Ливъридж оперативен и финансов. Ниво, ефект, оценка, съотношение, формула за оперативен ливъридж

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

В икономическата литература такова понятие като "ливъридж" (оперативен и финансов) е доста често срещано.

Определение

По този начин производственият ливъридж се представя от съотношението на променливите и постоянните разходи на предприятието, което влияе на оперативната печалба, която се определя без данъци и лихви.

Със значително количество фиксирани разходи, оперативен ливъридж на високо ниво е присъщ на бизнес субекта, което води до значителни промени в оперативната печалба с малки промени в обемите на производството.

С други думи, ефектът от такъв производствен ливъридж също се проявява в генериране на силни промени в печалбите с всякакви промени в приходите от продажби.

Не е без причина, че наред с термина „ливъридж“, тази статия използва неговия синоним – „ливъридж“. Всъщност в превод от английски ливъридж означава "лост".

По този начин производственият ливъридж (оперативен - другото му име) е механизъм за ефективно управление на печалбата на всеки стопански субект, който се основава на подобряване на съотношението на променливите и постоянните разходи. Като се използваот този показател става възможно да се планират всякакви промени в печалбата на предприятието, в зависимост от промените в обема на продажбите. В този случай може да се изчисли точка на рентабилност.

Класификация на разходите

Необходимо условие, при което може да се използва оперативен ливъридж, е използването на маржин метод, основан на разделянето на всички разходи на променливи и фиксирани.

По този начин, колкото по-висок е делът на фиксираните разходи в общите разходи на стопанския субект, толкова по-малко ще се промени размерът на печалбата спрямо скоростта на промяна в приходите на компанията.

Връщайки се към класификацията на разходите, трябва да се отбележи, че тяхното ниво (например постоянни разходи) в приходите на компанията оказва значително влияние върху тенденцията на изменение на стойността на разходите или печалбите. Това се дължи на факта, че допълнителната рентабилност, която отива за покриване на постоянни разходи, се формира от допълнителна единица продукция. В същото време увеличението на общия доход от такава допълнителна единица готов продукт (или продукт) се изразява в промяна в размера на печалбата. При достигане на нивото на рентабилност се формира печалба, която се характеризира с по-бърз растеж от обема на продажбите.

Ефект от оперативния ливъридж

Този оперативен лост служи като доста ефективен инструмент за определяне и анализиране на горната зависимост. С други думи, основната му цел е да установи влиянието на печалбата върху всякакви промени в обема на продажбите.

Същността на неговото действие е, че увеличаването на приходите допринася за по-голямо увеличение на размера на печалбата. В същото време този темп на растеж може да бъде ограничен от променливи и постоянни разходи. Икономистите са доказали, че колкото по-висок е делът на постоянните разходи, толкова по-високо е тяхното ограничение.

Производственият ливъридж (оперативен) в количествено изражение се характеризира със сравнение на постоянните и променливите разходи в общия им размер със стойността на такъв икономически показател като печалба преди лихви и данъци. Известни са следните видове ливъридж: ценови и естествени.

Чрез изчисляване на производствения оперативен ливъридж е възможно да се предвиди с достатъчна точност всяка промяна в печалбата с различни промени в размера на приходите.

За по-добро разбиране на този икономически показател е необходимо да се разгледа процедурата за неговото изчисляване.

Оперативен ливъридж

Формулата за изчисляване на производствения ливъридж е доста проста: съотношението на приходите и печалбата от продажбите.

Разглеждайки приходите като сума от разходи (променливи и фиксирани) и печалба, можем да разберем, че формулата за изчисляване на оперативен ливъридж ще приеме следната форма:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr=1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

Оценката на оперативния ливъридж не се прави като процент, тъй като този индикатор е представен от съотношението на пределния доход към печалбата. Поради факта, че пределният доход, освен печалбата, включва и сумата на постоянните разходи, стойносттапроизводственият лост винаги е по-голям от един.

Оперативен ливъридж като индикатор за дейността на предприятието

Счита се, че стойността на този индикатор отразява рисковостта не само на самия стопански субект, но и на вида бизнес, с който се занимава. Това се дължи на факта, че съотношението на разходите в структурата на всички разходи е отражение не само на характеристиките на предприятието с неговата счетоводна политика, но и на отделните отраслови характеристики на неговата икономическа дейност.

Икономистите са доказали, че високото ниво на постоянни разходи в общата структура на разходите на един стопански субект не винаги е негативно явление. Това се дължи на факта, че е невъзможно просто да се абсолютизира стойността на пределния доход. Нарастващото ниво на оперативен ливъридж показва увеличаване на общия производствен капацитет на компанията, техническо преоборудване и повишаване на производителността на труда. Печалбата на стопански субект с високо ниво на производствен ливъридж е твърде чувствителна към всякакви промени в стойността на приходите. При рязък спад в продажбите това предприятие бързо "пада" под границата на рентабилност. С други думи, начинание с много голям ливъридж е рисковано.

Характеристики на други видове икономически ливъридж

В икономическата литература може да се намери едновременното използване на такива показатели като оперативен и финансов ливъридж. В същото време, ако оперативният лост характеризира динамиката на печалбата в зависимост от промените в размера на приходите на компанията,тогава финансовият ливъридж вече характеризира промените в стойността на печалбата минус лихвените плащания по заеми и кредити в отговор на промените в оперативната печалба.

Има още един икономически индикатор - общият ливъридж, който съчетава оперативен и финансов ливъридж и показва как (с колко процентни пункта) ще има промяна в печалбата след плащане на лихва с промяна в приходите с един процент.

Кредитен (финансов) ливъридж

Този икономически индикатор представлява съотношението на собствения и дълговия капитал на предприятието, както и влиянието му върху печалбите.

С увеличаване на дела на привлечения капитал стойността на нетната печалба намалява. Това се дължи на нарастващите лихвени разходи по заеми.

Съотношението дълг към собствен капитал показва нивото на риска (финансова стабилност). Предприятие с високо ниво на привлечени средства е финансово зависимо дружество. Ако едно предприятие финансира собствената си икономическа дейност само за сметка на собствения си капитал, то може да бъде класифицирано като финансово независимо дружество.

Плащането за ползване на привлечен капитал често е по-ниско от печалбата, която се осигурява от тях допълнително. Тази допълнителна печалба може да се добави към печалбата, получена чрез собствен капитал, което допринася за увеличаване на коефициента на рентабилност.

Проблеми за решаване

За пълен анализ на тази икономическаиндикатор, е необходимо да се изброят задачите, решени с помощта на този оперативен ливъридж:

• определяне на финансовия резултат както за предприятието като цяло, така и за отделни видове продукти по схемата "разходи - обеми - печалба";
• изчисляване на критична производствена точка, използвайки я при вземане на определени управленски решения, както и определяне на разходите за работа;
• вземане на решения за изпълнение на допълнителни поръчки и обмислянето им за евентуално покачване на цената по отношение на фиксирани разходи;
• разглеждане на въпроса за спиране на производството на определени видове стоки, когато цената падне под нивото на променливите разходи;
• максимизиране на печалбата чрез относително намаляване на фиксираните разходи;
• използване на нивото на рентабилност с разработването на производствени програми, определяне на цената на стоките.

Заключение

Обобщавайки казаното, трябва да се отбележи, че оперативният ливъридж може да бъде увеличен чрез набиране на заети средства. Много висок производствен ливъридж може да се изравни с помощта на финансов ливъридж. Разгледани в тази статия, такива ефективни икономически инструменти допринасят за постигането от предприятието на необходимата възвръщаемост на инвестицията с контрол върху нивото на риска.