Как се формира обменният курс на Централната банка на Руската федерация на Forex и на MICEX?

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Обменният курс е постоянно в състояние на колебания, следователно, за да се избегнат рискове от финансов и икономически характер, е необходимо да се разбере механизмът за прогнозиране и механизмът, който обяснява как се формира валутният курс.

Този въпрос е особено актуален днес, когато Русия се стреми да се измъкне от доларовата зависимост чрез провеждане на независима политика. За да разберем някои от трудностите, които възникват по този трънлив път, е необходимо да разберем как се формира обменният курс в Русия и по света.

Малко история

До тридесетте години на миналия век в повечето страни действаше така нареченият златен стандарт. Според него съдържанието на злато е установено във валутата. От правителствата се изискваше да обменят валутите си за злато. В подкрепа на системата беше въведена строга корелация между паричното предлагане в страната и нейните златни резерви. Според съдържанието на злато се формират техните курсове. Например, един щатски долар имаше двадесет и три и двадесет и две стотни от златно зърно и единАнглийски лири - сто и тринадесет зърна, тоест четири точки осемдесет и седем стотни пъти повече. Според тези изчисления е определен обменният курс, където един паунд е равен на 4,87 долара.

Златна валутна система

След 30-те години на миналия век и Голямата депресия в Америка повечето страни създадоха система за обмен на злато, където обменните курсове вече се формираха за сметка на резервната валута, която беше доларът. Международният валутен фонд, създаден през 1944 г., допринесе за поддържането на стабилност на обменните курсове. Поради приноса от там, заеми бяха отпуснати на държави, изпитващи финансови затруднения.

Система с плаващ валутен курс

Как се формира обменният курс? През 70-те години на миналия век системата за обмен на злато е заменена от система на плаващи валутни курсове. Неговото значение се крие във формирането на обменните курсове поради връзката между търсенето и предлагането, подобно на ценните книжа на фондовата борса. Обменният курс обаче не стана напълно безплатен. Когато се достигне определен лимит, държавата имаше паритет (както от 1979 г. в Европа) и Централната банка на страната, координирайки действията си с други държави, официално промени курса. Ако промяната беше низходяща, тогава имаше преоценка, а увеличение - обезценяване. Лимитът беше достигнат с промени от няколко процента, но през деветдесетте се увеличи до петнадесет процента.

Преоценката и девалвацията не са единствените начини, по които държавата се намесва в процеса на обяснение как се формира валутният курс. За да се избегнат силни колебанияте въвеждат така наречените валутни интервенции, при които, ако обменният курс падне, те го купуват, а ако е обратното, го продават.

Механизмът не винаги е успешен, тъй като собствениците на националната валута, намиращи се в чужбина, не се подчиняват на инструкциите на своите правителства. Например, ако САЩ повишат лихвения процент по заем, тогава процентът по заема на валути извън САЩ остава същият, което ги прави по-привлекателни.

Общи фактори, влияещи върху формирането на обменния курс

Как се формира обменният курс на фондовата борса, в банките и в щатите като цяло.

1. Експортиране и импортиране. Колкото по-високи са цените в сравнение с чуждите в страната, толкова по-голям ще е вносът. Следователно цената на чуждестранната валута ще бъде висока.

   С нарастването на доходите търсенето на внос ще се увеличи, което ще доведе до обезценяване на националната валута.

   От друга страна, при висок национален доход в чужбина, цената на чуждестранната валута намалява.

2. Движение на капитала. Ако инвеститор иска да получи повече чуждестранни пари, депозити, акции, облигации и задължения, цената на чуждестранната валута се увеличава.

   От друга страна, плащанията към правителството укрепват неговата валута.

3. Извеждане на данни и изчакване на извеждане на данни. Такива данни включват: публикуване на икономически показатели от приемащите страни, изявления за промени в лихвените проценти, икономически прегледи и др.
4. Дейности на фондовете. голяма сила,засягайки движението на обменните курсове, средствата заемат, когато са инвестирани в определени валути. Те имат страхотни средства да накарат курса да се движи във всяка посока.

5. Дейност на износители и вносители. Те са потребители на валутния пазар, които се интересуват от покупка и продажба на чуждестранна валута. Това въздействие обаче е незначително и краткосрочно, тъй като обемът на техните външнотърговски сделки е незначителен в сравнение с общия обем на сделките на валутния пазар.

6. Изявления на политици. На различни срещи, срещи на върха, пресконференции и така нататък подобни изказвания се следят отблизо онлайн, след което валутният пазар незабавно реагира в зависимост от силата на изявленията.

   Всички си спомнят края на 2014 г., когато руският президент В. В. Путин моментално стабилизира курса на рублата („обменният курс говори“) с една от изказванията си, като по този начин спря бързото му падане.

7. Дейност на централните банки. Механизмът на неговото влияние е описан по-долу.

Централна банка

Нека разгледаме как се формира обменният курс на Централната банка.

Влиянието на държавите върху валутния пазар се осъществява чрез централните банки. Както вече беше отбелязано, изключително рядко се случва държавата изобщо да не се намесва в операциите за обмен на валута (състояние на свободно плаване). По правило те влияят на курса (мръсно плаващо състояние) от време на време, като по този начин влияят на това какформира се обменният курс на централната банка.

В интерес на производството и потреблението държавата осъществява пряко и косвено регулиране. Директно регулиране се осъществява в дисконтовата политика и валутните интервенции. Непрякото регулиране се осъществява чрез нивото на инфлация, количеството пари в обръщение и др.

CBR

Още за това как се формира обменният курс на Централната банка на Руската федерация.

Всеки ден, с изключение на почивните дни, Централната банка на Руската федерация определя курсовете за повечето валути спрямо рублата. Доларът спрямо рублата се определя въз основа на това как е протекъл търгът предния ден на Московската междубанкова валутна борса. Същото важи и за еврото. Останалите валути се формират чрез кръстосани курсове, тоест съотношението между рублата и друга валута, въз основа на съотношението към долара.

Начинът, по който се формира обменният курс на Централната банка на Руската федерация, също се влияе от вноса и износа. Ако се продават повече стоки, отколкото се купуват, ще е по-добре националната валута да поевтинее и обратно.

Централната банка определя курса за повече от тридесет вида валути. Това е доларът, еврото, юана, франка, йената, гривната и други.

От 2005 г. Централната банка на Руската федерация премина към двувалутната кошница долар-евро. Смята се, че по този начин се постига по-гъвкаво регулиране и се реализира повишаване на волатилността. Курсът се изчислява от съотношението на валутната двойка долар-евро на валутните пазари и котировките на рублата спрямо еврото на MICEX.

Банки

Как се формира обменният курсв банките? Други банки са свободни да определят свои собствени лихвени проценти. Те основно предлагат да купят валутата на по-ниска цена и да я продадат за повече от цената, предлагана от Централната банка.

MICEX

Как се формира обменният курс на MICEX също е интересен въпрос.

Търговията с чуждестранна валута на Московската междубанкова валутна борса се регулира от Централната банка на Руската федерация, която изпълнява функциите си въз основа на федералния закон за обществените поръчки, федералния закон за валутно регулиране и контрол.

Форекс

Трудно е за невежа да разбере как се формират валутните курсове на Forex.

На международния Форекс пазар цената се определя от борбата на купувачи (или бикове) и продавачи (или мечки). Физическите лица не могат да повлияят на ситуацията на този пазар. Само Международният валутен фонд и централните банки могат да влияят върху движението на цените, и то само в краткосрочен план.

Моделите, обясняващи как се формира обменният курс тук, са както следва:

• Когато търсенето на валута нараства, нейната цена също се увеличава, а когато търсенето намалява, цената намалява съответно.
• Когато предлагането на дадена валута се увеличава, нейната стойност пада, а когато предлагането намалява, цената, напротив, се увеличава.