Изчисляване на ROI: формула

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Ролята на инвестициите за макроикономическата система е трудно да се надценява. Те засягат много области на обществото, независимо от обекта на инвестиция. Въпреки това, целта на всеки инвеститор е да получи икономически резултат, тоест печалба, следователно, за да се оцени възможността за получаване на доход от инвестиционни дейности, се използват показатели за възвръщаемост на инвестициите. Те отразяват възможния размер на печалбата, която инвеститорът ще получи и периода на изплащане на инвестираните активи.

Оценка на инвестиционната привлекателност

Преди да оценят ефективността на проекта, инвеститорите проучват привлекателността на инвестиционния обект. За да направите това, използвайте следните методи:

• метод за анализ на финансовото състояние (оценена финансова стабилност, ликвидност на активите, наличност на вземания и задължения, рентабилност на производството);
• метод на икономически анализ на дейността (оценка на състоянието на производствените активи, тяхното ниво на използване и степен на износване, изследване на бизнес дейността на предприятието, организацията на бизнес процесите, ефективността на използването на човешките ресурси капитал, квалификация на персонала);
• метод за оценка на рентабилността и риска на икономическата дейност (извършва се анализ на инвестиционния риск).

Целта на оценката на привлекателността на инвестиционен проект е да се определи съотношението на рентабилността към рисковете.

Ефективност на инвестицията

Оценяването на ефективността на инвестициите е най-важната стъпка в процеса на вземане на решение дали да инвестирате в конкретен проект. Тъй като инвестиционната дейност засяга всички сфери на живота на макроикономическата система, ефективността на инвестициите трябва да се разглежда от различни ъгли. Колкото по-голям е проектът, толкова повече параметри за изпълнение трябва да се вземат предвид: икономически, търговски, технически, социални, екологични и бюджетни. Разбира се, икономическата ефективност е от първостепенно значение за инвеститора.

Икономическа оценка на възвръщаемостта на инвестицията

Икономическата възвръщаемост на инвестициите включва:

• анализ на производствения капацитет на инвестиционния обект;
• анализ на нивото на техническа амортизация на дълготрайните активи и необходимостта от модернизация;
• анализ на ефективността на производствените процеси и автоматизацията;
• анализ на приложението на научните разработки, ноу-как;
• анализ на ефективността на използването на труда, включително броя на служителите и тяхната квалификация, социалния климат в екипа, наличието на социални помощи за служителите.

Инвестиционната дейност е свързана с рискове, а икономическият анализ на възвръщаемостта на инвестициите ви позволява да проучите задълбочено възможните рискове и да прогнозирате крайния резултат от инвестициите.

Статичните и динамичните индикатори се използват за оценка на рентабилността на инвестициите.

Статични показатели за ефективността на инвестициите

Тази група индикатори ви позволява да оцените рентабилността на проекта като цяло и във всеки конкретен момент от време. Те включват:

• Периодът на изплащане, илюстриращ периода от време, през който инвестираните активи ще се върнат на инвеститора в пълен размер.
• Коефициент на възвръщаемост на инвестициите (ARR), който показва съотношението на финансовите инвестиции към общата сума, инвестирана в проекта.
• Нетната финансова инвестиция е сумата на паричните активи, получени като инвестиция минус разходите за данъци, суровини и доставки.

Изчисляването на възвръщаемостта на инвестицията въз основа на статични показатели е доста просто, но не отчита много рискове и не дава реалистична оценка на рентабилността на инвестициите.

Динамична инвестиционна ефективност

Тази група индикатори ви позволява да наблюдавате динамиката на ефективността на проекта и прави възможнопрогнозиране на възвръщаемостта на инвестицията. Динамичните индикатори включват:

• Нетна настояща стойност на проекта (NPV), която отразява нетния доход от проекта за периода.
• Индекс на възвръщаемост на инвестициите (PI), показва съотношението на нетната настояща стойност към общия обем на инвестициите.
• Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR), която ви позволява да определите пределното ниво на рентабилност на проекта.

При изчисляване по динамичния метод се вземат предвид процентът по банковия депозит и среднопретеглената цена на капитала. Ако лихвата по банков депозит е по-висока от очакваната доходност на проекта, тогава инвестирането в проекта няма смисъл, тъй като инвестиционните рискове винаги са по-високи, отколкото по депозита.

Концепцията за рентабилност

ROI отразява нивото на възвръщаемост на инвестицията. Позволява ви да оцените колко ефективно са усвоени средствата, инвестирани в проекта. Определя се като съотношението на нетната печалба, получена в хода на стопанската дейност, към размера на средствата, инвестирани в този проект. Поради своята гъвкавост, индикаторът за рентабилност се използва широко при оценка на ефективността на производството като цяло, отделни видове продукти и инвестиционни проекти.

Изчисляване на възвръщаемостта на инвестицията

Формулата за възвръщаемост на инвестициите (ROI) е както следва:

ROI=(Възвръщаемост на инвестицията - стойност на инвестицията) / Стойност на инвестицията100.

Този индикатор помага да се прецени колко ефективносредства, инвестирани в проекта.

За да се оцени рентабилността на даден проект за пълния цикъл на неговия живот, се използва и коефициентът на възвръщаемост на инвестицията (ARR). Този индикатор често се използва за оценка на осъществимостта на инвестиране в конкретен обект и за сравнителен анализ на инвестиционни проекти.

ARR=среден годишен нетен доход / 1⁄2 (сума на инвестицията - ликвидационна стойност на проекта).

Относителната възвръщаемост на инвестицията се изчислява с помощта на индекса на ROI (PI):

PI=NPV / сума на инвестицията.

Този индикатор отразява нивото на дохода за всяка инвестирана рубла инвестиция. Ако индексът е по-малък от единица, инвестицията в проекта е неподходяща.

По-точен индикатор е индексът на дисконтираната възвръщаемост на инвестициите. Отстъпката се използва за дългосрочни проекти, инвестициите в които имат разход във времето.

Оценка на рентабилността на проекта

Важно е да се оцени възвръщаемостта на инвестицията на всички етапи от съществуването на инвестиционен проект: преди инвестиране, при сравняване на алтернативи, по време на изпълнението на проекта и след неговото приключване.

Ако възвръщаемостта на инвестицията на проекта е по-голяма от единица, тогава инвестираните активи ще се изплатят и ще донесат печалба на инвеститора. Ако индикаторът е равен на единица, трябва да се направи по-задълбочен анализ на ефективността на проекта, за да се вземе решение за инвестиция. Ако възвръщаемостта на инвестицията е по-малка от единица, тогава проектът с голяма степен на вероятност ще бъденерентабилно.

На пръв поглед оценката на рентабилността на инвестициите е проста, но на практика има много фактори, които влияят на рентабилността, които е трудно да се предвидят, следователно при вземане на решение за инвестиране на активи се изчислява набор от показатели: възвръщаемост на инвестициите, нетна настояща стойност и вътрешна рентабилност на проекта.

Доходността на инвестициите е от първостепенно значение за инвеститора. За оценка на възвръщаемостта на инвестициите се използват статични и динамични показатели. Статичните показатели са лесни за изчисляване, но не отчитат времето на инвестициите и влиянието на външни фактори. Динамичните илюстрират промяната в нивото на рентабилност за даден период от време. Оценката на възвръщаемостта на инвестицията се извършва на всички етапи от съществуването на проекта. Възвръщаемостта на инвестицията доказва колко ефективно са усвоени активите и какъв финансов резултат може да очаква инвеститорът.