Управление на паричните потоци на предприятието

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Правилно формираните парични потоци на една организация свидетелстват за нейното "финансово здраве", устойчив растеж и постигане на високи резултати като цяло. В крайна сметка финансовото управление означава намиране на баланс между обема на постъпленията и използването на средствата във времето. Практическото прилагане на принципите на управление на паричните потоци (CFM) осигурява прехода на организацията към висококачествено икономическо развитие.

Малко терминология

Паричните потоци са съвкупността от постъпления и плащания на средства от всички дейности. Като част от основната дейност на фирмата става дума за получаване на приходи и плащане на сметки, лихви по заеми, заплати и други данъци. Като част от инвестиционното направление говорим за закупуване на дълготрайни активи, нематериални активи и разходите, свързани с тяхната поддръжка. Подробни източници и насоки за използване на паричните потоци от финансови дейности са представени в таблицата по-долу.

Приток	Churn
1. Получени заеми 2. Споделете проблем № 3. Получаване на дивиденти и лихви по облигации на други организации	1. Връщане на заеми(главница + лихва) 2. Дивиденти от акции 3. Изкупуване на облигации

Тоест, една организация има няколко парични потока. И всички те разнообразяват резултатите от дейностите. Задачата на всяка организация е да управлява паричните потоци на предприятието, тоест да осигури бюджетен излишък.

Балансираното разпределение на средствата носи много ползи за организацията:

• Ако разглеждаме предприятието като организъм, тогава потоците от средства са кръвоносната система, която го „насища с кислород“. Без пари е невъзможно да се говори за резултати.
• Ако разглеждаме предприятието като оркестър, тогава потоците са ритъм секцията, от която зависи оперативният процес. Нарушаването на ритъма води до натрупване на запаси, материали и намаляване на производителността. При условие на ритмични постъпления организацията няма нужда от заемни средства или тя е значително намалена. Управлението на паричните потоци дава възможност за използване на вътрешни ресурси за развитието на компанията.
• Синхронизацията на потоците определя финансовата стабилност и осигурява развитието на организацията. Колкото по-ефективно се разпределят средствата във времето, толкова по-бързо организацията ще постигне стратегически цели.
• Колкото по-синхронизирани постъпления и разходи, толкова по-платежоспособна е компанията.
• Стабилният доход ускорява оборота на капитала, намалява финансовия цикъл, нуждата от капитал. Търговско дружествоспособен да извлича допълнителни печалби.

Система за управление на паричните потоци

Управлението на потока се управлява от финансовата служба на организацията, която отговаря за планирането. В големите организации във финансовия отдел може да работи цял персонал служители, а в малка са достатъчни финансов директор и главен счетоводител. Системата за планиране задължително включва:

• информационна поддръжка (навременно получаване на данни от всички отдели),
• правна рамка (законодателни актове, местни правила и разпоредби);
• финансови инструменти (пари, инвестиции, данъци, депозити, заеми, сметки);
• финансови методи (разплащания с кредитори, акционери, бюджет).

Тоест системата за управление е въздействието на финансовите методи и инструменти върху движението на ресурсите с цел постигане на стратегически цели.

Принципи

За да управлявате ефективно паричните потоци на предприятието, трябва да се придържате към следните принципи:

• Надеждност на информацията. Днес е трудно да се създаде единна информационна база за всички видове организации. Текущите счетоводни стандарти предвиждат използването на различни методи за изчисляване на показателите. Счетоводната система в страната се различава от международните стандарти. За да получите надеждна информация, трябва да сведете различни методи до общ знаменател.
• Баланс. Всички налични парични потоци трябва да бъдат оптимизирани по отношение на обеми, времеви интервали и другихарактеристики.
• Ефективност. Паричните потоци са разпръснати във времето. Поради неравномерно постъпване на средства често се образуват безплатни ресурси. Ако парите не участват в обращение, тогава те губят стойността си в резултат на инфлацията. За да предотвратите това да се случи, трябва да управлявате паричните потоци възможно най-ефективно.
• Ликвидност. Неравномерният доход причинява недостиг на средства. Ето защо е важно да се балансират положителните и отрицателните парични потоци.

Алгоритъм

Управлението на паричните потоци се извършва в следната последователност:

• планиране на структурата на управление;
• анализ на OODS;
• Оценка на минало управление на паричните потоци;
• изследване на факторите, влияещи върху образуването на средства;
• оценка на ефективността на системата;
• потоци за планиране в контекста на индивидуалните дейности;
• осигуряване на контрол върху изпълнението на избраната политика на управление.

Планиране на структурата

За да се разработи модел за управление на паричните потоци, е необходимо да се дефинират основните цели на CRM системата. Ако ръководството разбере обхвата на проблема, тогава стъпките за решаването му ще бъдат по-лесни за предприемане. Необходимо е да се изгради система от критерии за оценка на резултатите, да се разпределят потоците по техните видове и да се намерят оптималните инструменти за въздействие. Този етап значително ще опрости по-нататъшен анализ, планиране и счетоводство на операциите. Също така е необходимо да се идентифицират отговорните за предоставянето на информация от всичкиотдели.

Рейтинг

Извършва се анализ на управлението на паричните потоци с цел идентифициране на причините за дефицита, излишъка на средства, източниците на тяхното получаване и насоките на използване. Всички тези фактори определят платежоспособността на организацията. За целта се използват преки и косвени методи. В първия случай говорим за оценка на ликвидността на предприятието, тъй като се изследват входящите (приходи, получени аванси и др.) и изходящите потоци (плащане на сметки, погасяване на заеми и др.). Тоест се анализират приходите на предприятието. Превишението на постъпленията над плащанията се нарича приток на средства, а обратната ситуация се нарича изходящ поток. Икономистите използват този метод в комбинация с индиректния метод, тъй като е трудно да се определи връзката между потоците и финансовите резултати с негова помощ.

Характеристики на директния метод:

• показва указания за използване на средства;
• разкрива нивото на платежоспособност;
• установява връзката между приходи и печалба;
• използва се за планиране на бъдещи потоци;
• улеснява оценката на ликвидността, платежоспособността.

Прекият метод обикновено се нарича горен метод, тъй като анализът се извършва отгоре надолу в отчета за доходите. Основният недостатък на този метод е, че не може да се използва за определяне на връзката на потока с финансовите резултати.

При индиректен анализ Отчетът за печалбата и загубата се изучава в контекста на отделните дейности по следната формула:

DSstart + разписки - Разход=DScon.

Характеристикиметод:

• отразява връзката на печалбите с потоците;
• показва динамиката на собствения оборотен капитал въз основа на представянето;
• позволява да определите размера на дохода, техните източници и насоки за използване;
• открива наличието на резервни средства;
• определя способността на компанията да погасява бързо задълженията си за участие в инвестиционни дейности.

На последния етап се анализират ликвидност, оборот и рентабилност. Получените стойности се сравняват със средните за индустрията.

Фактори

Основната цел на управлението на паричните потоци е да се разпределят средствата във времето. Всички причини за дисбаланс на потока са обективни и се определят от икономически фактори.

• Пазарни условия. Емисията на ценни книжа може да предизвика приток на средства, а свободните средства могат да бъдат насочени под формата на инвестиции в инструменти на фондовия пазар. В допълнение, организацията може да получава приходи от формирания пакет на Централната банка.
• Необходимостта от плащане на данъци създава изтичане на средства. В крайна сметка установеният график за плащане не винаги съвпада с получаването на финансови ресурси.
• Стоков кредит. Този фактор предизвиква както приток на капитал при получаване на приходи, така и изходящ поток при закупуване на суровини.
• Система за сетълмент. За удобство на купувачите организациите използват всички възможни методи на плащане: пари в брой, ценни книжа, други документи. Скоростта на получаване на средства за всеки инструмент е различна.
• Заеми. Получаването на кредит е положителнопаричен поток и изплащането му е отрицателно.
• Сезонност. Ако продуктите са сезонни, тогава паричните потоци се формират само в определени периоди от време. При този метод на функциониране се появяват свободни остатъци, които е препоръчително да се използват възможно най-скоро. Следователно, управлението на ефективността на паричните потоци е от голямо значение.
• Амортизация. Колкото по-интензивно се използва оборудването, толкова по-висока е цената му.

Ефективност на системата

Възможно е да се подобри качеството на системата за управление на паричните потоци само след анализ на събраните данни. Ако паричният поток от всички дейности има положителна стойност, тогава можем да говорим за платежоспособността на организацията. Отрицателната стойност на паричния поток показва, че организацията разчита основно на заемен капитал. Необходимо е да се установят причините за образуването му и да се отстранят.

След идентифициране на недостатъците на системата се формира платежен календар, който обхваща всички постъпления и разходи за бъдещ период (месец, тримесечие, година). Предлага се в няколко форми:

• Може да се разработи календар за емисии на акции преди продажбата на ценните книжа на първичния пазар. Тогава той ще съдържа само един раздел – „Плащания за подготовка на броя“. Ако календарът се формира през периода на продажба на ценните книжа, то в него следва допълнително да бъде включен раздел „Постъпления от емисия акции“.
• Бюджетът за погасяване на дълга съдържа информация за погасителния график за всеки заем, размера на месечнияплащане и време. Днес банките предлагат различни продукти за набиране на средства: от овърдрафти до гаранции. За да премахнете празнините в брой, се препоръчва да използвате акредитиви.
• Качественото финансово управление на паричните потоци е формирането на финансовата политика на организацията.

Control

На последния етап се разработват методи за управление на паричните потоци и система за техния контрол, тоест мерки за проверка на изпълнението на решенията. В случай на промяна във външни или вътрешни фактори, които влияят на UDP, политиката на организацията се променя. Каква трябва да бъде ефективна политика за управление на паричните потоци?

Ефективността на системата може да се каже, ако не се стартират и контролират вземания, задължения и парични средства. Всички тези елементи заедно образуват ефективна UPD система. Ключовите точки са:

• Кратък интервал от време между получаването на вземанията и плащането на кредиторите и преди получаването на средствата. Това съотношение на потоците позволява да се постигне намаляване на салдото на средствата по сметката на организацията, най-ефективно използване на вътрешните ресурси, без да се прибягва до заеми, и намаляване на разходите за обслужване на дълга.
• Плащания, контролирани от управлението.
• Изпълнение на факторинг сделки.
• Разработване на система за отстъпки за клиенти, които плащат за продукти предсрочно.
• Продуктова диверсификация.

Една неефективна система екоето:

• има забавяне на заплатите;
• сметките, дължими към партньори, държавата расте;
• нарастващ размер на просрочените задължения по заеми;
• ликвидността на активите намалява;
• Производствените цикли се удължават поради прекъсвания в доставките на суровини.

Какво ви трябва, за да направите прогноза?

Операциите на компанията трябва да се планират въз основа на обема на продажбите или нетната печалба. Нека да разгледаме по-отблизо как да направите това.

Първо трябва да изчислите размера на получените средства въз основа на коефициента на погасяване на вземанията:

VIRplan=Rnr + (Rk Î KI) + OD + Apl, където

• VYRplan - планираният обем на приходите от продажби;
• Рнр - планираният обем пратки в брой;
• Рк – планиран обем пратки на кредит;
• KI - коефициентът на изкупуване на DZ (делът на изкупените DZ през отчетния период);
• DZn - сумата на неизплатената DZ, платима по планиран начин;
• Av - планираната сума на авансовите плащания.

След това трябва да изчислите планираната сума на разходите:

RSp=OZp + Nf + Np - Ap, където:

• RCp - планираната сума на разходите за оперативни дейности;
• Zp - сумата на производствените разходи;
• Nf - сумата на данъците и таксите, платени за сметка на касови бележки;
• Np - планиран размер на данъците върху дохода;
• Ап – планирана сума на амортизацията.

Въз основа на условията за плащанеданъци, се формира график за плащане.

Планираният размер на данъчните плащания се формира, както следва:

Np=(Брутна печалба / Данъчна ставка) + Други данъци за текущия период.

Управлението на паричните потоци е свързано с сравняване на приходи и разходи и намиране на начини за поддържане на бюджетен излишък.

ODDS

Ключовият елемент от управлението на паричните потоци на организацията е формирането на Отчет за паричните потоци (ODDS) формуляр № 4. Той може да се използва за определяне на обема и състава на активите (активите се приемат като основа за кои финансови потоци ще бъдат разгледани) и проверете нивото на постъпления и изходящи потоци, които не са свързани с финансови потоци. Резултатите от анализа се разглеждат във връзка с анализа на други отчетни форми.

Тъй като различни финансови показатели се генерират за различни потребители на отчитане, моделът за управление на паричния поток се основава на показатели за качество.

Платежоспособност=(PV начало + Приток на средства за периода) / Изтичане на средства за периода=Приток на средства / Изтичане на средства

Първото съотношение показва дали организацията ще може да погасява задължения за сметка на баланса на средствата и текущите постъпления. Препоръчителната стойност е по-голяма от 1.

• Интервал на самофинансиране=(SA+ Краткосрочна инвестиция + Краткосрочна DZ) / Средни дневни разходи.
• Среден дневен разход=(Разходи за продажба + Разходи за продажба + Административни разходи - Амортизация) / Брой дни във времевия период.
• коефициент на Бобър=(Нетен доход + Амортизация) /Всички задължения.

Платежоспособната организация ще има стойност на коефициента в рамките на 0, 4-0, 45.

• Коефициент на покритие на задълженията=(PV + амортизация) / Краткосрочни задължения.
• Покритие на лихви=Нетен поток преди данъци / Сума на данъци.

Използвайки този коефициент, можете да определите дали организацията е в състояние да изплати лихва за сметка на NPV, без да нарушава задълженията си към партньорите. Много често отчет 2 показва печалба, която надвишава лихвата по заема, но компанията не може да плати разходите за привлечени средства поради отрицателна NPV.

Потенциал за самофинансиране=NPV / дългосрочен дълг

Способността на организацията да изплаща дивиденти своевременно може да се определи чрез разполагане на отчет за резултатите от финансовите и икономически дейности и изчисляване на коефициента на покритие за всички видове акции:

P1=NPV след данъци / Общо дивиденти по обикновени/привилегировани акции

Ако NPV за обикновените дейности варира значително, тогава икономистите изчисляват план за бъдещи плащания. Коефициентите на ликвидност могат да бъдат подценени. Това свидетелства за това. че организацията зависи от външни приходи, моделът за управление на паричните потоци на организацията трябва да се основава на падежа на дълга. Ако през следващата година просрочените задължения не се увеличат. и NPV ще покаже стабилен растеж, тогава можем да говорим за достигане на ниво на самофинансиране. Ето как се управлява паричният поток на компанията.

Ефективност на инвестициите

Тези съотношения показват способността на организацията да покрива разходите сама. Те трябва да се анализират в динамика, тъй като коефициентите се променят в различни периоди.

Коефициент реинвестиране=NPV / NPV

Ако стойността на индикатора значително надвишава 0, тогава изтичането на средства се покрива от привличане на чуждестранни инвестиции. Ако компанията не използва външни инвестиции, тогава стойността на коефициента ще бъде 0. В този случай можете да изчислите степента на покритие на инвестициите:

степен=NPV / сума на инвестицията

Ако способността за инвестиране зависи от намаляването на предишни инвестиции, например продажба на оборудване, тогава се изчислява нетният индикатор:

N-net=NPVСтепен на покритие

Всичко това е добре да знаете, когато изучавате диаграма на паричния поток.