Лондонска метална борса: история, структура, функции

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Една от най-големите стокови борси е LME, Лондонската метална борса. Той съществува повече от сто и четиридесет години, като през това време е модернизиран няколко пъти, за да отговори на нуждите на икономиката на Обединеното кралство. Прочетете повече за историята на борсата, правилата за търговия и интересни факти за нейното формиране.

Калаени войник в меден шлем

Индустриалният бум, рязкото увеличение на търсенето на мед и калай в средата на 19-ти век бяха основните причини за появата на LME.

Постоянните иновации при запазване на традиционните правила на търговските транзакции определят основните принципи на Лондонската метална борса.

Създаването му през 1877 г. е продиктувано от времето. Съвпадението не беше случайно – важни събития изпревариха появата на борсата: нарастващите доставки на мед и калай от Чили и Малайзия за Обединеното кралство, постоянно променящите се котировки на метали на Лондонската фондова борса.

По това време - началото на 19-ти век - в Обединеното кралство имаше единКралска борса. Беше претъпкан с голямо разнообразие от търговци: от наематели на кораби до финансови магнати. Търговците, търсещи уверение за навременна доставка на метали, се нуждаеха от ново място, където лесно да договарят цените. В крайна сметка най-опасното нещо и за двете страни на сделката за мед беше дългосрочният внос: не се знае как ще се промени цената, докато корабът не пристигне със суровини за купувач от далечни страни..

Официално откриване на фондовата борса

Заинтересовани търговци от европейски страни започнаха да идват в Обединеното кралство, за да сключват обменни сделки за суров метал. Избраха кафене близо до Корнхил близо до Кралската борса. Именно там се роди традицията на пръстена - пръстенът, когато човек, който искаше да продаде, нарисува кръг в дървени стърготини на пода на заведението, посочи цената в центъра и извика: „Промени! Всички желаещи да участват в търговията се събраха около ринга и направиха своите предложения. Концепциите и традициите на откритото търгуване на протести - с глас на ринга (в кръг) - са оцелели и до днес.

През 1876 г. по инициатива на търговците на метал в Лондон е регистрирана метална борса, която отваря врати на 1 януари 1877 г. и все още работи. Борсата спира дейността си едва по време на Втората световна война до 1949 г.

Правила за търговия: пет минути и три месеца за всичко за всичко

Основното изобретение на борсата е фючърсният договор на LME. Уникална особеност на договорите с LME е, че те се сключват ежедневно за период от три месеца с фиксирана цена на метала към момента на доставката. В ранните годинисъществуването на борсата, този период се дължи на момента на доставка на стоки от Чили до Обединеното кралство.

Фючърсният договор показа своята уникалност в следното: търговците могат безопасно да продават суровини преди пристигането на товара на договорната цена, без да губят от падащите цени на фондовата борса. Фючърсните договори не са се променили с течение на времето.

Борсовата търговия, както преди много години, се извършва ежедневно, с изключение на почивните дни и празниците. В множество комплекти или сесии:

• първият търг започва в 11:45, завършва в 14:45;
• следващата сесия започва в 14:55 и завършва в 17:00.

Според резултатите, цената е обявена.

По време на сесиите всеки метал се търгува два пъти, като времето за търговия за един метал е пет минути.

Резултатите от търга са официалната дневна цена за всеки вид продукт, тя се обявява въз основа на резултатите от втория търг от първата или сутрешната сесия.

За да оправите сделката, трябва да определите броя на договорите, тяхната цена. Всички участници с право да правят сделки на ринга сядат на оранжеви столове един срещу друг, в кръг и крещят своите оферти за 5 минути. Транзакциите се сключват с глас. След това сключените договори преминават през процедура за задължителна регистрация в Клиринговата къща на борсата - LME Clear.

Гласовите транзакции показват: обема на доставените стоки, сроковете и условията за доставка, изискванията и стандартите за качество на закупените стоки.

Видове договори или шест аса в джоба

Алуминий и никел започнаха да се търгуват на LME (Лондонската метална борса) в края на 80-те години. Борсата става най-голямата в областта на търговията с цветни метали.

Има нови договори, базирани на шест сурови метала на Лондонската метална борса: мед, калай, цинк, олово, никел, алуминий. Това са договори за индекси LMEX, въведени от 2000 г.

По същество Индексът на металите е предназначен да даде на инвеститорите достъп до фючърсни (бъдещи) сделки с цветни метали, без да се налага да ги доставят физически и без разходите, свързани със задържането и изпълнението на транзакции.

Има месечни LME-мини фючърси, те са ориентирани към пари за мед, алуминий, цинк. От 2010 г. стартират малки фючърси за молибден, кобалт.

SteelScrap и SteelRebar паричните сделки станаха налични като допълнение към договора. Те позволяват на инвеститорите да осигурят средства, да закупят част от стоките и при разликата в цената при продажбата им не само да спестят пари, но и да получат допълнителна печалба въз основа на котировки на метали по време на търговия на Лондонската фондова борса.

Застраховка на рискове при сключване на сделка срещу въздействието и промените в цените в бъдеще е основна функция на Лондонската метална борса. Тази операция се нарича хеджиране. се провежда на борсата от официалното й основаване и е една от причините за създаването на борсата. Хеджирането позволява на търговците да минимизират бъдещите рискове, доколкото е възможно.

Нови времена - нови майстори

Пазарът на метали се промени през последния век, глобалното съдържание на борсовите договори се променя с него, нови метали, включително скъпоценни, се въвеждат при необходимост, но правилата за търговия остават непроменени.

През 2012 г. LME (Лондонска метална борса) беше закупена от оператора на фондовата борса в Хонг Конг Hong Kong Exchanges & Clearing Limited, за да образува LME Clear, която има за цел да подобри системите за сетълмент и търговия за търговци на метал.

Създадени са допълнителни електронни сетълменти за по-ефективни продажби.

Не само от хляб, а от цветни метали

В допълнение към задължителните обменни транзакции, LME се превърна в истинско училище за пазарна икономика и следователно отвори възможности за:

1. Разработване на борсови игри за разлика в цената, което помага на притежателите на договори да увеличат рентабилността на търговията на борсата.
2. Инвестицията в сурови метали може да бъде много по-изгодна от конвенционалните финансови транзакции.
3. Финансиране на притежателите на складови сертификати на борсата с право да се разпореждат със стоки. Тази операция се нарича кацане и ви позволява да получите необходимия капитал с изчисляването на по-нататъшната доставка на стоките.
4. Арбитраж - когато различни търговци търгуват едновременно на борсите на няколко държави.

Система за управление и търговия

Лондонската борса за цветни метали се управлява от борсов комитет.

От своя страна членовете на борсата иматразличен статус, който позволява или не позволява транзакции на LME. Има шест категории статус на участниците:

• С максимални права, включително правото на търговия на ринга. Днес борсата позволява на девет участници да търгуват в ринга.
• Всички права с изключение на търговията в кръга.
• Имащи право да извършват свои собствени клирингови сделки, но без право да търгуват в ринга.
• Брокери, предоставящи услуги, но неупълномощени да извършват транзакции.
• Физически лица с право да извършват транзакции като клиенти.
• Почетни членове на борсата, които нямат право да търгуват.

Ефективност на стратегията - подредена търговия с метали

За да се оцени мащабът на тази най-голяма борса за цветни метали, е достатъчно да се преброи количеството търгувани суровини.

• Ежедневно продаваният алуминий е над 12 милиарда в доларово изражение.
• Медта на Лондонската фондова борса се търгува ежедневно в размер на три милиарда долара.
• Един ден търговия с цинк може да достигне до 4 милиарда долара, което във физическо изражение е около два тона цинк.
• До четиридесет тона никел в продажбите генерират оборот от 1 милиард долара.

Лондонската борса за цветни метали е гарант на търговските страни, притежаващи складова собственост със стоки в различни страни и части по света.

От лятото на 2017 г. LME въвежда търговия и взаимодействие с борсата за благородни метали, договори зафючърси за злато и сребро. За подготовка на търговията бяха проведени преговори с Международния комитет за търговия със злато. Факт е, че, както отбелязват анализаторите, този пазар е започнал да остарява: обемът и нивото на информацията, предоставяна на търговците, не отговарят на нуждите на съвременните транзакции. Ето защо преговорите (в контекста на новата политика на LME) от Лондонската борса за кюлчета за гарантиране на прозрачността на сделките на пазара на благородни метали се оказаха толкова важни..

Заключение

Лондонската метална борса (скъпоценни и цветни метали) е една от най-важните в света. Годишно през борсата преминават повече от двеста лота, физически доставки се извършват по фючърсни договори в обеми над 4 милиарда тона метали. Борсата осигури три четвърти от световния пазар на метални фючърси.