Борса - какво е това? Функции и участници на фондовата борса

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

В повечето съвременни държави с пазарна икономика работят фондовите борси. Дейността на съответните финансови институции включва изпълнението на голям брой функции, които са от значение за националната икономика. Какво са те? Какви са основните принципи на търговия на съответните платформи?

Какво е фондова борса?

Борсата е, в съответствие с общоприетото определение, специализирана организация, която организира търговия с различни ценни книжа. Той гарантира правната легитимност на транзакциите, в някои случаи - поверителността на търговците и другите участници на пазара, осигурява плащания на упълномощени лица на различни компенсации, предоставя на търговските участници различни инструменти за покупка и продажба на ценни книжа.

Борсата е основен атрибут на съвременната пазарна икономика. Той позволява на компаниите да набират средства от инвеститори, като пускат акции в свободно обращение и по този начин увеличават собствената си капитализация.

Историята на фондовите борси

Ще бъде полезно да научите каксе появиха борси. Историята на възникването на съответните финансови институции започва според съвременните изследователи от 16 век. Тогава се появяват първите стокови борси в най-големите европейски търговски градове. През 1531 г. - в Антверпен, през 1549 г. - в Тулуза, през 1556 г. - в Лондон. Съответният формат на финансовите правоотношения обаче не стана популярен веднага и тези борси се затвориха по различни причини.

В същото време, още през 1611 г., в Амстердам е открита нова фондова борса, която все още функционира. Първоначално извършваше търговия със стоки, но с течение на времето ценните книжа станаха обект на сделки на борсата. Първата, всъщност, фондовата борса беше съответната организация в Лондон, основана през 1773 г. През 1792 г. подобна структура е създадена в Ню Йорк.

История на фондовите борси в Русия

Може да се отбележи, че прототипите на фондовите борси в Русия се появяват по времето на Петър I. През 1789 г. Екатерина II издава указ, с който одобрява плана за построяването на Гостини двор в Москва, съгласно който той трябваше да организира функционирането на борсата. Но всъщност тази финансова институция започва да работи едва след Отечествената война от 1812 г. По това време, както отбелязват историците, по-специално Одеската фондова борса вече е открита през 1796 г. През 19 век съответният формат на финансовите правоотношения в Русия се развива активно.

До 1917 г. в Руската империя имаше около 115 фондови борси. Революцията и последвалите събития обаче усложняват перспективитеразвитие на съответния сегмент. Борсите функционират през периода на НЕП, но през 1930 г. дейността им е прекратена. Възстановяването на институцията на фондовите борси в Русия стана едва след разпадането на СССР. Сега в Русия има няколко най-големи фондови борси. Сред най-известните - RTS, MICEX. Създаването им се дължи на факта, че фондовата борса е, както отбелязахме по-горе, неразделен атрибут на пазарната икономика. Тъй като националната икономика на Руската федерация започна да се възстановява от социалистическия модел към капиталистическия, беше извършено създаването на подходящи финансови институции.

По-подробно какво е значението на фондовите борси за икономиката на държавата, можем да разгледаме от гледна точка на функциите, които изпълняват.

Функции на обмените в националната икономика

Съвременните експерти подчертават следния списък.

Първо, функцията на фондовата борса е натрупването на значителни количества капитал в националната икономика. Тази опция до голяма степен засяга инвестиционната привлекателност на предприятията, работещи в държавата. В същото време трябва да се отбележи, че капитализацията на фондовите борси не винаги корелира с динамиката на БВП. Участниците на фондовата борса са търговци и предприемачи, които участват в търговията, предимно в опит да спечелят нещо за себе си. В същото време тяхното придобиване на определени финансови ресурси може да се превърне в фактор за тяхното реинвестиране в бизнеса, а това от своя страна може да има положително въздействие върху БВП на държавата.

На второ място, фондовата борса е борса, къдеточуждестранните инвеститори играят значителна роля. Следователно съответните финансови институции са от голямо значение за международната икономическа дейност на държавата. Статистиката на RZB и фондовата борса в някои случаи е значим икономически индикатор за чуждестранните партньори.

На трето място, фондовите борси по правило са много големи организации, които формират цели професионални общности от търговци. Членове на фондовата борса не са само компании, търгуващи с акции, те по принцип могат да бъдат и обикновени граждани, които имат достъп до необходимия финансов инструмент за покупко-продажба на ценни книжа. Така разглежданите финансови институции са и социализиращ ресурс, среда за самореализация на хората, инструмент за осигуряване на заетост на населението.

Борсова структура

Сега знаем, че фондовата борса е важна финансова институция за националната икономика. Сега нека разгледаме каква е спецификата на неговата структура и какви са основните процеси, извършвани по време на търга. Фондовата борса е място, където се купуват и продават ценни книжа - най-често безплатни акции, издадени от частна или публична компания.

Кавички и индекси

Въз основа на това как стоят нещата на пазара като цяло или в конкретен бизнес в частност, се съставят котировки на съответните акции. Заедно те съставляват борсовия индекс. Това всъщност е общ индикатор за стойността на ценните книжаценни книжа, търгувани на съответния търговски етаж. Този индекс по правило се формира от най-големите емитенти на акции и следователно въз основа на него инвеститорът може да оцени как вървят нещата в определен сектор от националната икономика на страната или в цялата икономика като цяло.

Какви задачи решават организаторите на борсата?

Както отбелязахме по-горе, фондовите индекси не винаги корелират с БВП, но могат да дадат насоки за перспективите за растеж на съответния макроикономически индикатор. Следователно съставянето на котировъчен списък на фондовата борса не е лесна задача за финансисти, които, от една страна, трябва да определят списъка на най-големите компании въз основа на обективни критерии, а от друга страна да гарантират представителността на присъствието си в борсовия индекс. В същото време специалистите по търговски операции могат да се фокусират както върху международните стандарти и норми, така и върху тези, които отразяват националните специфики на сделките с ценни книжа.

Съставянето на котировъчен списък на борсата не е единствената значима задача на финансистите, които организират съответните търгове. Те трябва също така да гарантират пълната легитимност на сделките, коректността на пласирането на акциите, въвеждането и изхода на средства от гледна точка на международното и националното законодателство в областта на финансите. По този начин организацията на открита търговия с ценни книжа включва участието на следните основни играчи в тях: емитенти на акции, търговци, финансисти, които съставят списъци с котировки, както и гарантират легитимността на транзакциитеза покупка и продажба на ценни книжа.

Принципи на търговия на фондовата борса

Нека сега разгледаме принципите, на които се извършва търговията в съответните сайтове. Борсата е пазар, макар и донякъде локализиран. Тоест, ценообразуването за тези стоки, които се предлагат на него - в този случай, ценните книжа на компаниите - се извършва въз основа на съотношението на търсенето и предлагането на съответните активи. Няма административно регулиране на цените на борсите. Компанията изнася акциите си на пазара, като възнамерява да привлече инвеститори, преди всичко със собствените си постижения в изграждането на бизнес модел.

Борсата е организиран пазар, който работи според определени правила и разпоредби. За да влезе в него, дружеството, издаващо акции, трябва да отговаря на редица критерии, както и други фирми, които пускат ценни книжа на съответните търговски площадки. По същия начин търговците трябва да се придържат към установените норми.

Отвореността като ключов атрибут на търговията

Въпреки това, съответните финансови институции са склонни да се опитват да бъдат максимално отворени към инвеститорите. По-специално – за тези, които представляват чужди държави. Международната фондова борса е един от най-ефективните финансови инструменти за привличане на капитал в държавата. Затова основателите му се опитват да не бюрократизират прекомерно достъпа до търговия за чуждестранни граждани.

Поради което котировките нарастватобмен?

Следващият аспект, който ще бъде полезен да разгледаме, е това, което осигурява ръст на цените на акциите на компания, листвана на фондовата борса. По-горе отбелязахме, че разглежданите финансови организации са изцяло пазарни структури, на практика изключвайки влиянието на административния фактор върху ценообразуващите механизми. Борсовият индекс е индикатор, който отразява интереса на инвеститора да вложи средства в акции на определени компании, а не в други. Но как търговецът определя дали дадена инвестиция е безопасна? И в кой момент той решава да продаде придобитите акции?

Много фактори влизат в действие тук.

На първо място се вземат предвид публикуваните данни за състоянието на бизнеса на дружеството, издаващо акции. Това може да са финансови отчети, резултати от одити, аналитични статии, свързани с оценката на ефективността на бизнес модела на компанията.

На второ място, много важен еталон за търговеца са макроикономическите показатели. Ако инвеститор види, че състоянието на нещата в националната икономика на страната, в която емитиращата компания оперира, далеч не е идеална, той може да реши да продаде акциите на всички или повечето от фирмите в тази държава.

На трето място, важен аспект от вземането на решения от търговеца за придобиване или продажба на ценни книжа е политическата ситуация в определен регион. Внезапната смяна на властта в държавите или появата на напрежение в отношенията със съседите е фактор, койтоинвеститорът може да преразгледа оценката си за перспективите за инвестиране в акции на фирми, опериращи в определена страна.

Каква е мотивацията на търговците и емитентите на борсата?

Нека проучим още един аспект от работата на фондовите борси – мотивационен. Всъщност какво мотивира компаниите-емитенти и търговците, които искат да участват в търговията с ценни книжа? Дейността на фондовата борса е на първо място организирането на легитимно взаимодействие между инвеститор - лице, което се стреми да поддържа и увеличава капитала си, и търговско предприятие, което от своя страна иска да увеличи собствения си оборот, капитана. нови индустрии, осигуряват разпознаваемост на марката си на националния и външния пазар. И двете страни, разбира се, се интересуват предимно от печалба и това е основната им мотивация.

Законни ли са фондовите борси?

Сред търговците често има мнение, че фондовата борса е измама, а сделките за покупко-продажба на ценни книжа са изключително рядко печеливши. Въпреки това, както отбелязахме по-горе, организаторите на търговията с ценни книжа, на първо място, осигуряват същата пълна легитимност на съответните транзакции, дават на съответните механизми възможно най-голяма прозрачност. Следователно тук не е необходимо да се говори за измама, но само компетентен търговец често може да провери това. Което, инвестирайки в ценни книжа, е наясно, че в случай на спад на котировките са възможни загуби. Както и появата на осезаемопечалба, ако закупените акции на компанията поскъпнат.