Същността и структурата на паричния пазар

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Паричният пазар е ключово звено в системата на оборота на средства, благодарение на което могат да работят механизмите за разпределение и преразпределение на паричните потоци в икономиката. Миграцията на финансови ресурси между различни субекти продължава, възниква поради наличието на търсене и предлагане на средства.

Теоретични основи

Паричният пазар е разделен на няколко категории. Това са валутният, междубанковият и счетоводният пазар. Има и пазар на деривати.

Пазарът на дисконт включва търговски и съкровищни бонове и други ценни книжа на паричния пазар (други краткосрочни задължения). Оказва се, че на счетоводния пазар има оборот на огромна маса краткосрочни ценни книжа. Техният основен параметър е мобилност и висока ликвидност.

Междубанковият пазар е част от пазара на заемния капитал. Тук средствата на кредитните институции, които са временно свободни, се използват от банките помежду си. Обикновено това се организира под формата на краткосрочен междубанков депозит. Повечеточесто срещани са депозитите за 1, 3 или 6 месеца, а сроковете са 1-2 години, но понякога срокът може да бъде увеличен до 5 години. Средствата, които циркулират на междубанковия пазар, могат да се използват и от банките за активни операции в средносрочен или дългосрочен план. Те могат също да използват тези средства за регулиране на баланси. Друг начин да го използвате е да изпълните правителствените регулаторни изисквания.

Валутните пазари се занимават с обслужване на международния платежен оборот, свързан с плащането на финансови задължения на физически и юридически лица от различни държави. Спецификите тук са свои, защото няма единно платежно средство за всички държави. Следователно има спешна необходимост от замяна на една валута за друга. Това се случва на валутния пазар под формата на продажба или покупка на определена валута от получателя или платеца. Валутните пазари са официалните центрове, в които се извършва покупка и продажба на валути. Цената се коригира въз основа на търсенето и предлагането на паричния пазар.

Пазар на деривати

Когато става дума за финансови деривати, този термин се отнася до деривативни финансови инструменти, базирани на по-прости инструменти като облигации и акции. Например, един от основните видове финансови деривати е опция. Опциите позволяват на техния притежател да купува или продава акции.

Суаповете са друг вид деривати. Суап е споразумение за размяна на парични плащания за определен период от време. Фючърси -това са договори за бъдещи доставки (доставки на стоки, които все още не са налични). Това включва договори за доставка на валути на цена, фиксирана в самия договор.

Паричен пазар и паричен пазар

Изглежда, че това е едно и също нещо, но всъщност понятията са различни. Паричният пазар е пазар, на който лихвените проценти се определят от параметъра на паричното предлагане и търсене. Това е сектор на пазара на дългови капитали, където депозитните и дългови операции се извършват за период по-малък от една година, т.е. краткосрочни. Паричният пазар е мрежа от банкови и финансови институции, които се занимават с осигуряване на оптимално търсене и предлагане на пари. По този начин парите се превръщат в специална стока.

Паричният пазар се характеризира като пазар на активи с висока ликвидност. Механизмът на нейната работа е доста сложен, субекти са дилърски и брокерски фирми, счетоводни къщи и търговски банки. Като обект на покупко-продажба са временни средства, които са в свободно състояние. Лихвата по заема ще определи цената на стоката, т.е. пари.

Инструменти и участници

Паричният пазар включва редица финансови инструменти.

Краткосрочни ценни книжа:

1. Агентски сметки (агенции, които са спонсорирани от правителството, като правителствена ипотечна институция).
2. Банкови сметки.
3. Общински сметки (населено място, село, град).
4. съкровищни бонове (правителствени бонове).
5. Облигации.
6. Търговски книжа.
7. Сертификати за спестявания.
8. Краткосрочни заеми.
9. Търговски заеми.
10. РЕПО транзакции (продажба на ценни книжа, подлежащи на обратно изкупуване).

Инструментите на паричния пазар са инвестиции, които са по-подходящи за реализиране на текущи печалби, за разлика от инструменти, които са насочени към растеж на капитала, като акции на компании, които растат постоянно над средното ниво в своята индустрия. Инструментите на паричния пазар имат висока степен на надеждност. Минималният размер на инструментите е от един милион долара. Погасяването им е възможно в диапазона от един ден до една година, но най-често срещаният период е три месеца или по-малко. Съществената разлика от стоковите и фондовите борси е, че паричният пазар няма ясно местоположение.

Участници на пазара

От една страна, участниците са лица, които предоставят пари за период, не по-дълъг от една година. Те се наричат кредитори. Другата страна е представена от хора, които вземат пари назаем при условия, диктувани от кредиторите. Те се наричат кредитополучатели. Има и друга категория участници на пазара - финансови посредници. Това е името на лицата, с помощта на които се прехвърлят средства от кредитори към кредитополучатели, но операциите могат да се извършват и без финансови посредници.

Кредитори и кредитополучатели

Ролята както на тези, така и на другите на паричния пазар може да бъде:

1. Банки.
2. Юридически лица(предприятия и различни организации).
3. Небанкови кредитни институции.
4. Физически лица.
5. Международни финансови институции.
6. Държави (определени организации и структури).
7. Други финансови и кредитни организации.

Финансовите посредници могат да бъдат:

1. Управляващи компании.
2. Брокери.
3. Банки.
4. Дилъри.
5. Професионални участници на фондовия пазар.
6. Други финансови институции.

Доходи на кредиторите

Участниците на паричния пазар се стремят да получават приходи от операции, извършвани с различни инструменти на финансовия пазар. По този начин кредиторите получават печалба под формата на лихва върху парите, които дават на заем. Кредитополучателите също получават доходи, тъй като привлечените средства им носят допълнителна печалба. Финансовите посредници работят срещу комисионна.

Основните участници на пазара са правителства, взаимни фондове на паричния пазар, корпорации, търговски банки, брокери и дилъри, фючърсни борси и Федералния резерв.

Небанковите и нефинансовите компании могат да набират средства чрез издаване на търговски ценни книжа, които представляват краткосрочни необезпечени записи на заповед. През последните години има все повече и повече такива фирми.

Компаниите, занимаващи се с международна търговия, получават средства чрез банкови акцепта. Банкерският акцепт е времева наличност - менителница, приета от банка. В този случай проектът се превръща в безусловно задължениебуркан. Типичното банкерско приемане работи по следния начин: банката приема сметката за време на вносителя и след това я дисконтира, като плаща на вносителя малко по-малко от номиналната стойност на сметката. Вносителят използва полученото финансиране, за да плати на износителя. Банката запазва акцепта или го продава на вторичния пазар и тази операция се нарича редискант.

Краткосрочни инвестиционни пулове

Това е името, дадено на високоспециализирана група от посредници на паричния пазар. Те са представени от фондове на паричния пазар, инвестиционни пулове на местното правителство, краткосрочни инвестиционни фондове на доверителни отдели на банки и други организации. Тези посредници формират големи групи от инструменти на паричния пазар. Някои от наличните инструменти се продават на други инвеститори, като по този начин се дава възможност на малките инвеститори и физически лица да печелят пари на този пазар. Такива басейни се появиха съвсем наскоро, в средата на седемдесетте.

Фючърси и опции

Фючърсите и опциите се търгуват на фондовите борси. Фючърсният договор на паричния пазар е стандартно споразумение за продажба или закупуване на ценни книжа на този пазар на цена, посочена в споразумението и на определена дата. Опцията, от друга страна, дава на притежателя си правото да продаде или купи фючърсен договор на определена дата на или преди определена дата.

Брокери и дилъри

Стабилното парично обръщение на паричния пазар до голяма степен зависи отработата на брокери и дилъри, защото те играят основна роля в популяризирането на нови издания на инструменти на този пазар. Важна е и работата им на вторичния пазар, където можете да продадете нереализирани инструменти преди да са станали дължими. Когато работят с ценни книжа, дилърите използват вторичен договор за покупка. Те също така са посредници между купувачи и продавачи на вторичния пазар, предоставят заеми на заинтересовани лица и заемат средства от физически лица, които са готови да ги предоставят.

Брокерите работят с продавачи и купувачи срещу комисионна. Брокерите също играят ключова роля в свързването на кредитори и кредитополучатели на пазара за краткосрочни заеми. Те са посредници между дилъри в редица други сегменти на паричния и финансовия пазар.

Федерална резервна система

Тя е основният участник на този пазар и контролира процеса на предоставяне на резервни средства на банки и други депозитарни институции. Търговията се извършва на пазара на облигации или временно на вторичния пазар. Федералният резерв може да повлияе на лихвения процент по краткосрочните заеми. Увеличаването или намаляването на лихвите засяга останалите лихвени проценти на паричния пазар.

Може също да повлияе на ставките чрез механизми за отстъпка или прозорец за отстъпка. Промяната в сконтовия процент има сериозно и пряко въздействие върху лихвите на пазара за краткосрочни заеми и други лихвени проценти на паричния пазар.

Заключение

Всички участнициикономически отношения се поддържа транзакционен (паричен) баланс, който осигурява планирани разходи, независимо от паричните постъпления. Равновесието на паричния пазар се постига чрез използване на средства в чуждестранна валута и сметки при поискване. Наличието на транзакционен баланс е невъзможно без разходи под формата на предварително известен процент. Минимизирането на разходите се постига от участниците в икономическия оборот чрез поддържане на равновесието на паричния пазар на минимално възможно ниво, което се изисква за ежедневни транзакции.

Липсващата част от паричните наличности от участниците на пазара се попълва чрез придобиване на инструменти, които могат бързо да бъдат превърнати в пари при минимални разходи. Такива инструменти обикновено носят незначителен ценови риск поради краткия им падеж. Нуждата от краткосрочни парични заеми може да бъде задоволена и на паричния пазар, ако е необходимо, чрез заемане.