Анализ на облигациите: преглед и пазарни прогнози

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Облигациите са един от най-консервативните инвестиционни инструменти. Доходността им е ниска, но гарантирана. Много често начинаещите инвеститори, или предпазливи и ограничени във фондовете, играчите на фондовия пазар включват облигации в портфейла си или са напълно ограничени до тях. Скорошен анализ на облигациите показва, че все по-голям брой хора се интересуват от финансовите възможности на този инструмент. Страхотно е да се ориентирате в пазара на облигации и да получите максималния гарантиран доход от тяхното притежание е реален. Основното нещо е да имате солидна стратегия и да имате цялата информация.

Как работи пазарът на облигации

Облигацията е дългова ценна книга. Принципът на действие на този документ за нас, като инвеститори, е изключително прост. Държавата или предприятието, в зависимост от вида на облигацията, издава определен брой дългови ценни книжа с цел набиране на средства. За емитент, тоест субект, издаващ облигации, това епо-добре от банков заем. Облигациите влизат на фондовия пазар и се продават на инвеститори. Всеки участник на пазара има право да закупи необходимия му брой облигации по тяхната номинална стойност. Когато купуваме, ние знаем точно кога и с какъв процент облигацията ще бъде изкупена.

Облигационерът има право да препродаде ценната книга на други участници на пазара по свое усмотрение. Той получава и така наречения купонен доход за целия период на държане на облигацията. Купонът е подобен на лихва по депозит, поради което облигациите често се сравняват с депозитите. Въпреки това, възвръщаемостта при притежаване на облигация може да бъде значително по-висока, отколкото при депозит.

Доходност на облигации

Най-интересното нещо на пазара на ценни книжа е, че с правилната инвестиционна стратегия всеки инструмент може да се превърне в много печеливш. Облигациите не са изключение в това отношение, чийто анализ и стратегии разкриват много възможности за дългосрочни капиталови печалби. Ако говорим за процента, доходността на облигациите варира от 6 до 18% годишно, в зависимост от вида на хартията. Корпоративните облигации показват най-висока доходност, докато държавните облигации показват най-ниска.

Какво съставлява доходността на облигациите?

1. Разликата между покупната цена и номиналната стойност, на която се извършва обратното изкупуване. Облигацията се търгува на пазара на ценни книжа през целия си живот. Не е необичайно хартията да се купи на цена под номиналната. Тогава инвеститорът сам получава тази разликаакаунт.
2. Доход от купон. Размерът на купона е известен на инвеститора предварително и остава непроменен през целия живот на хартията. Най-ниският купон за облигации за федерален заем. Корпоративните облигации определят купона по свое усмотрение. Понякога, за да привлекат голям брой инвеститори, частните компании декларират доста висок процент на приходи от купони. Трябва да се разбере, че в този случай рискът от амортизация също се увеличава.

И така, анализът на облигациите показва пряка зависимост на доходността на дадена ценна книга от нейния тип. Време е да разберем каква е класификацията на облигациите.

Държавни облигации

Най-често срещаната класификация е според вида на емитента, тоест организацията, издаваща книжата. Най-големият и надежден емитент на облигации е Министерството на финансите. Такива ценни книжа се наричат федерални заемни облигации (OFZ). Те имат най-висока надеждност, практически не са подложени на колебания в пазарните цени. Но доходът от купони от тези ценни книжа е почти равен на лихвите по депозити на големите централни банки.

Има и общински облигации. Това са документи, издадени от съставните образувания на Руската федерация. Например, можете да закупите облигации на района или региона, в който живеете. Тук пазарната цена вече може да даде малки колебания в зависимост от срока на облигацията и състоянието на икономиката в даден регион. Органите на субекта също имат право да установяват купонния доход по своя преценка. Може да бъде или по-високо от OFZ, или равно на него.

Лични облигациикампании

Корпоративните облигации са най-интересните от гледна точка на инвестициите. Техният купонен доход може да бъде няколко пъти по-висок от дохода от купони OFZ. Но с нарастването на наградата расте и рискът.

Корпоративните облигации се издават от юридически лица: големи корпорации, банки и др. Организациите гарантират връщането на средствата, заети по ценни книжа със своето имущество. Колкото по-голяма и по-стабилна е кампанията, толкова по-надеждни са нейните облигации. Анализът на доходността на облигациите обаче често разкрива случаи, когато инвеститорите успяват да спечелят пари от облигации на малки компании, развиващи се в обещаващи области. За да приложите успешно такава рискована инвестиционна стратегия и да инвестирате в ценни книжа на малко известни кампании, трябва да имате отлични финансови инстинкти и забележителни способности за анализ.

Дати на падежа

Има и друг критерий, по който облигациите често се класифицират и анализират - матуритетът им. Според този принцип ценните книжа се делят на:

• краткосрочни;
• средносрочен;
• дългосрочен.

Първият и вторият са най-често срещаните както сред емитентите, така и сред инвеститорите. По отношение на тази класификация руският пазар на ценни книжа се различава значително от западния. Нашите краткосрочни ценни книжа имат падеж от 3-6 месеца до една година. Средносрочни - 1-5 години, дългосрочни - повече от 5 години. На Запад тези термини са много по-впечатляващи. Това се дължи на по-голямата стабилност на западната икономика. В Русия никой инвеститор няма да рискувазакупуване на облигация на всяка компания с матуритет 30 години. Дори 5 години са твърде дълги за нашите постоянно променящи се икономически реалности.

Инвестиционни стратегии

Как е възможно, без да предприемате активни действия на фондовия пазар, да спечелите добри лихви? Пазарът на облигации, с голямо разнообразие от анализи и стратегии, предлага няколко опции за избор.

Стратегия "Стълба" включва покупката на най-малко рисковите ценни книжа на етапи: купува се пакет от облигации с матуритет 1 година. В края на годината инвеститорът получава купонен доход и връща вложените средства. Цялата сума от приходите се използва за закупуване на облигации с различен матуритет от 1 до 5 години. По този начин парите, постоянно работещи, носят добър общ доход. В същото време инвеститорът практически не рискува средствата си, не му е необходимо постоянно да следи фондовия пазар или да скача цените на определени ценни книжа.

Стратегията Bullet, напротив, изисква постоянна работа с пазара и включва закупуване на облигации в различно време при най-изгодни условия. Тоест, инвеститорът трябва да проследи кога пазарната цена на хартията е възможно най-ниска. Така се формира портфейл от облигации с еднакъв матуритет, но закупени на най-изгодната пазарна цена в различно време. Тук ползата не се дължи толкова на приходи от купони, а на разлика в покупната цена и цената на обратно изкупуване.

Кое е по-добро?

Много начинаещи инвеститоричесто възниква същият въпрос. Те питат, след като са се запознали с всички възможности на фондовия пазар и са го анализирали: акции и облигации - кое е по-изгодно?

Не може да има категоричен отговор на този въпрос. Всичко зависи от самия инвеститор, неговата способност да се ориентира в пазара на ценни книжа и финансовия пазар като цяло, от неговата готовност да поема рискове в името на по-големи печалби, от количеството свободно време, което е готов да посвети на търговията. Колкото по-висока е финансовата грамотност и колкото повече възможности за следене на пазара, толкова повече възможности за бързо и много печалба от постоянни спекулации с акции. Облигациите са предназначени за по-дълъг срок. Затова те са предпочитани от по-консервативни инвеститори. Въпреки това, анализът на облигациите, както всички други ценни книжа, не се уморява да потвърждава основната истина за инвестиране: трябва да работите с всички налични инструменти, основното е правилната стратегия.

Какво да четем

Много книги са написани за пазара на облигации и неговите възможности. Един от най-популярните е анализът и стратегиите на пазара на облигации на Франк Фабоци. Тази книга отдавна е много уважавана в кръга на финансистите. Той дори изгражда лекции по финансова грамотност от много водещи бизнес училища. Ще бъде добре и за тези, които не са професионални финансисти, но искат да се научат как да правят пари на пазара на облигации сами. Съдържанието на книгата на Фабоци "Анализ на пазара на облигации и стратегии" ще ви помогне да разберете подробно видовете тези ценни книжа и да изберете най-подходящия.стратегия за справяне с тях.

Прогнози за пазара на облигации

Прогнозата за пазара на облигации винаги е пряко зависима от сконтовия процент на Централната банка. Веднага щом курсът на централната банка започне да се движи нагоре, доходността на облигациите расте. С началото на намаляването на основната ставка доходността по облигациите веднага намалява. Поради факта, че Министерството на финансите продължава тенденцията на намаляване на основния лихвен процент, в близко бъдеще пазарът на облигации очаква същото последователно намаляване на доходността.

Въпреки тази прогноза, облигациите все още са популярен и атрактивен инструмент за инвестиране. Те постоянно се конкурират с банкови депозити.