Фундаментален анализ на пазара. Технически и фундаментален анализ

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Фундаменталният анализ е набор от методи, които позволяват прогнозиране на събития на пазара или в неговите сегменти под влияние на външни фактори и събития. Точното прогнозиране на пазарните промени позволява на играча да взема правилни решения, за да извлече максимална полза от подобни колебания. Флуктуациите, причинени от събития, които засягат политиката и икономиката на макро ниво, се изследват чрез фундаментален анализ.

Успешен играч на валутните и фондовите пазари, като правило, провежда задълбочен технически и фундаментален анализ на макроикономическите показатели, които влияят на тяхното развитие. Колкото по-дълбоко е изучаването на основните компоненти на пазара, толкова по-ниски са рисковете на участниците. Основната приложна задача на анализа е да определи най-атрактивните зони за инвестиции.

Новини

Новини, засягащи пазара, могат условно да бъдат разделени на:

• икономичен;
• политически;
• слухове и очаквания;
• непреодолима сила.

От своя страна икономическите и политически новини могат да бъдат разделени на очаквани и неочаквани събития. Очакваните новини включват обявени новини, коитовписан в икономическия календар.

Срок на валидност

Влиянието на новините и събитията върху пазара може да има различен период от време, но пазарът реагира на всяка новина почти мигновено, преразглеждайки съотношенията на цените и в бъдеще възникналите събития могат само да подкрепят съществуващите тенденции. Следователно пазарните спекулации с новините са възможни само за кратък период от време, докато пазарът отново намери стабилна позиция.

Икономически календар

Предвид факта, че повечето икономически новини имат предварително определени дати на пускане, търговците на пазарите ги комбинират в специален календар. Той внася елемент на ред в присъщия хаотичен пазар, позволява ви да се подготвите за събитието и да му дадете предварителна оценка. Датите се въвеждат в икономическия календар:

• публикуване на статистически отчети по държави;
• финансови отчети на най-големите играчи на пазара;
• влизат в сила на приетите закони, които променят условията за правене на бизнес;
• Речи на държавни лидери, ръководители на национални банки и големи финансови институции;
• други обявени събития, които могат да повлияят на пазарната ситуация.

Начални условия за анализ

Прост фундаментален анализ на пазара може, като първо приближение за кратък период от време, да приеме, че при липса на новини пазарът е стабилен и общите му тенденции се запазват. Следователно, основните фактори, влияещиотносно появата на колебания и съответно получаването на спекулативни печалби от тези колебания са новини (събития). Освен това, колкото по-неочаквани са новините и събитието, толкова повече пазарни колебания могат да причинят. Всеки бизнесмен, извършвайки фундаментален пазарен анализ, иска да избегне рискове и загуби и се интересува от допълнителна печалба от колебания.

Икономически фактори

За да проведем фундаментален анализ, ние изучаваме фактори, които показват общото състояние на икономиката, като:

• Тенденции на БВП - с растежа на БВП националната валута и активите на територията на държавата се засилват;
• бюджетът на страната, планираният и действителен размер на нейния излишък или дефицит;
• плащания и търговски баланси, съотношението на износа към вноса;
• индекси на потребителските цени и цените на едро, процент на инфлация;
• данни за безработица;
• Индекси на промишленото производство и запаси, други показатели за състоянието на икономиката.

Има десетки различни индекси и макроикономически показатели. За играчите на пазара всички сигнали, дадени от промяната на тези индекси, носят важна информация, след като сте проучили, можете правилно да определите стратегията на своето поведение, за да избегнете загуби и да спечелите..

Икономическите новини по правило се очакват - анализаторите се опитват да предскажат стойностите на индексите и индикаторите още преди да се появят. Само в случай на силно отклонение на действителните стойности от прогнозите, пазарният опитзначителни промени.

Политически фактори

Смяната на правителството, изборните резултати, изявленията на държавните лидери, приемането на закони и други политически новини се разглеждат чрез фундаментален анализ от гледна точка на въздействието върху икономиката и прогнозиране на пазарните промени, причинени от тези събития. Сключването на междудържавни споразумения, непазарно регулиране на икономиката може да окаже значително влияние върху цялостния икономически климат в държавата и в страните, които са нейни основни стратегически партньори.

Политическите новини включват стачки, въоръжени конфликти, промени в политическата структура и други събития. Тяхното въздействие върху икономиката може да има различни последици. Въпреки че по правило големи политически шокове тревожат инвеститорите и водят до негативни резултати за икономиката като цяло. Политическата криза обикновено е придружена от икономически спад и обратно.

Слухове, засягащи очакванията

Разпространението на слухове може да окаже значително влияние върху участниците на пазара. Очакванията на хората, които се стремят да максимизират печалбите, могат да увеличат инвестициите в определен сектор на икономиката или в конкретна компания. В същото време подобни очаквания водят до промяна в структурата на пазара. Рисковете участниците да играят на слухове са много високи, но ако залозите са били правилни, тогава печалбата от такива инвестиции е голяма.

Форс мажор

Големи природни бедствия, причинили унищожаване на промишлени предприятия, пътищакомуникации и други инфраструктурни съоръжения, внасят промени в икономическата ситуация в района на бедствието. Причинените от човека бедствия могат да променят инвестиционния климат на отделна компания и индустрията като цяло. Фундаменталният анализ ви позволява да определите тенденциите в икономиката под влияние на такива неочаквани фактори. Използва се не само за изследване на пазара като цяло, но и за конкретни инвестиционни области. Можете да анализирате ситуацията в предприятието, в индустрията, определен сегмент от пазара. Най-развитите области на приложение са тези, които ще бъдат обсъдени по-долу.

Фундаментален анализ на валутния пазар

Новини и събития в икономиката често имат значително влияние върху националните валути. Изучавайки влиянието на събитията, фундаменталният анализ на валутния пазар има за цел да предвиди засилването или отслабването на националните валути в търговски двойки. Ако една и съща новина има положителен ефект върху първата валута на двойката и отрицателен върху втората, тогава укрепването на първата валута спрямо втората е очевидно. Важен фактор на валутния пазар са сконтовите проценти на националните банки, особено икономически силните страни.

Фундаменталният анализ на финансовите пазари и валутните движения отразява многото процеси, протичащи в глобалната икономика и ви позволява да прогнозирате движенията на цените, за да постигнете максимални печалби в един непрекъснато променящ се свят на търговия. В същото време е важно да се вземе предвид цикличният характер на икономическото развитие.

По време на периоди на рецесия, когато производството е съкратено,лихвените проценти падат, потребителското търсене намалява, безработицата се увеличава, националната валута губи своята привлекателност. Инвеститорите на валутния пазар ще се опитат да запазят спестяванията си в по-стабилна валута. Но трябва да се помни, че периодите на рецесия се заменят със стагнация и растеж, именно тогава играчите на валутния пазар получават своите печалби.

Фундаменталният анализ на валутния пазар в краткосрочна ситуация и прогнозата за неговото развитие използва елементи на технически анализ. Плоското (застояло) състояние не е интересно за играчите на обмен на валута. Фундаментално-техническият анализ се основава на използването на инструменти за математическо моделиране. За него се използват методи за математическа обработка на данни и тяхната апроксимация.

Фундаментален анализ на фондовия пазар

Търговията с акции, както и с други ценни книжа, изисква задълбочено проучване. Фундаменталният анализ на пазара на ценни книжа се основава на същите сигнали като цялата икономика. В този случай обаче спецификата на индустрията играе важна роля, тъй като за много индустрии едни и същи сигнали могат да имат многопосочен ефект.

Фундаменталният анализ на фондовия пазар изисква дълбоко разбиране на текущите явления, както на макро, така и на микро ниво. Така например трудностите, срещани при продажбата на конкретни стоки, могат да доведат до увеличаване на продажбата на стоки, които ги заместват, за да изместят фокуса на инвеститорите върху фондовия пазар.

Фундаменталният анализ на дяловете на предприятията се основава на задълбочено проучване на състояниетотекущата икономическа ситуация, перспективите за развитие на индустрията. Тя трябва да отчита финансовото състояние на предприятието, неговия платежен баланс, човешки ресурси.

Фундаменталният анализ на ценните книжа изисква най-висока квалификация от търговеца, интуитивно усещане за пазарни промени. След като са проучили тези фактори, инвеститорите вземат решения за придобиване или продажба на акциите на компанията на фондовите пазари. Само фундаментален анализ на фондовия пазар позволява на инвеститора да разчита, че ще вземе правилните решения за печалба.

Междупазарен анализ

Важно условие за правилните аналитични заключения е разбирането за тясната връзка между различните пазари и техните сегменти. Тенденции, възникнали на всеки пазар или в неговия сегмент, неизбежно водят до общо колебание. Големината на тези флуктуации е свързана със значението и интегрирането на тази част от пазара в цялостните процеси на икономиката.

В същото време частните и общите тенденции може да не съвпадат - растежът в един сектор на икономиката може да доведе до спад в други сектори и да се отрази неблагоприятно на икономиката като цяло. Например, спадът на цените на енергията далеч не оказва недвусмислен ефект върху отделните сектори на икономиката и върху икономиките на държавите.

В такава ситуация, въпреки спада в енергопроизводителните индустрии и индустриите, свързани с тяхното осигуряване, може да има увеличение на потребителите на този ресурс. И само ако делът на производството на енергия в държавната икономика е голям, това може да доведе до значителни затруднения в цялостната ситуация на пазарите на страната, което води до намаляване на потребителското търсене иплатежоспособност на всички нива. По този начин едни и същи събития в различни пазарни сектори могат да доведат до далеч от еднозначни последици.

Трудност при анализа

Фундаменталният анализ се основава на събития, които влияят на икономическите процеси, но когато се анализира пазара, трябва да се осъзнава напълно факта, че пазарните цени се създават от всички участници и тяхното формиране е подчинено на много субективни фактори, които може да бъде доста неочакван от гледна точка на стандартите за анализ. В крайна сметка всеки играч на пазара индивидуално оценява получените новини и само съвкупността от решения на всички играчи в крайна сметка формира баланса на търсенето и предлагането и съответно цената.

Всички участници на пазара, още преди събитието, въз основа на слухове, техния опит, експертни мнения, се подготвят за промяна и в съответствие с очакванията си променят котировките предварително. Отделните играчи реагират различно на едни и същи новини, като понякога вземат противоположни решения - това води до факта, че дори много значими новини понякога не предизвикват значителни промени в котировките и цените. Такъв анализ отнема много време, тъй като трябва да вземе предвид реакцията на всички участници на пазара към новините. Можем да считаме, че фундаменталният анализ е дисциплина, която изучава колективното съзнание на пазарните играчи.

Правилна оценка на сигналите

Фонсовите индекси и индексите на индикаторите за състоянието на икономиката имат интегриран характер и отразяват самообщите тенденции в икономиката и пазара. За подробен анализ и вземане на решения е необходимо да се проучат всички обстоятелства, които могат да повлияят на резултатите. Не напразно хората, които печелят от транзакции на фондовата борса, се наричат играчи, защото в крайна сметка късметът, талантът и способността да се оценят правилно тези пазарни сигнали, които изследванията на фундаменталния анализ играят значителна роля в тяхната работа (и може би дори в изкуството на борсовата търговия).