Борсов и извънборсов пазар: за какво мълчат дилърите на FOREX

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Идеята да забогатеете чрез препродажба на финансови инструменти като акции или валути изглежда много привлекателна. С развитието на Интернет той придоби особено широко разпространение. Множество брокери и дилъри примамват неопитен клиент и обещават планини от злато. В същото време някои активно рекламират търговията с валутни двойки на Forex, докато други водят кампания за инвестиране в руския фондов пазар, тоест за закупуване на акции на местни компании. Много хора смятат, че разликата между тези платформи е само в инструментите, достъпни за търговия. Всъщност това е само върхът на айсберга. Но за да разберете всичко, трябва да се задълбочите малко в икономическата теория.

Какви са пазарите?

Прието е да се отделят няколко основни сегмента на световния финансов пазар: акции (включително деривати), валута, застрахователни, инвестиционни и капиталови пазари. За обикновения инвеститор(търговците) се интересуват от първите два сегмента, докато всички останали са за професионалисти. На фондовия пазар се търгуват първични ценни книжа – акции и облигации. Пазарът на деривати е място на обращение на деривативни инструменти - фючърсни договори (фючърси, форуърди, опции, суапове). На валутния пазар, както подсказва името му, валутата се обменя.

Какви са борсовите и извънборсовите пазари?

В зависимост от това как е организиран процесът на обръщение на финансови инструменти, пазарите обикновено се делят на борсови и извънборсови. Ако вземем предвид пазарите на акции, фючърси или валута, във всеки от тях има борсови и извънборсови сегменти.

Борсовият пазар е търговията с активи, организирана от борсата. Той установява процедурата за извършване на търговия и сетълменти, списъка на търгуваните инструменти и други правила. Контрагентите се търсят взаимно в борсовата платформа чрез своите брокери, като борсата действа като гарант при сключване на сделка. Борсата е юридическо лице, което има адрес за търговия и начин на работа. Преди това „достигане на борсата“означаваше буквално идване на този сайт и сключване на сделки с други търговци на живо. Сега всичко стана много по-просто - пазарът за борсова търговия стана почти напълно електронен. Основната задача на борсата обаче остана същата - да организира търговията и да действа като гарант на транзакцията.

Извънборсовият сегмент на всеки пазар съществува извън борсата и е много по-малко регулиран. ОТС пазарът не е обвързан с никоя платформа исъществува виртуално. В някои отношения може да се нарече по-безплатно. В същото време страните нямат никакви гаранции на трети лица, че активът ще бъде прехвърлен на купувача, а средствата - на продавача.

Борсова търговия

Когато насърчават бъдещите инвеститори да носят пари на фондовия пазар, брокерите имат предвид точно борсата. Макар и теоретично, можете да закупите акции директно от собственика – физическо лице или фирма. Това обаче е свързано с много неудобства, вариращи от търсенето на контрагент и завършвайки с документална регистрация. Пазарът за борсова търговия предполага, че борсата се грижи за всички тези проблеми.

Интересите на клиента на борсата се представляват от брокер. Той получава инструкциите на търговеца чрез специална програма (търговски терминал) и извършва съответните операции. Котировките, които търговецът вижда в своя терминал, са реални сделки или поръчки от други търговци. Те ще бъдат еднакви, ако отворите, да речем, няколко терминала от различни брокери.

По този начин пазарът за борсова търговия предоставя на частния търговец достъп до глобалната платформа за търговия, където той може да извършва транзакции с други такива търговци. Нито борсата, нито брокерът се интересуват някой от търговците да прави или губи пари. Техният бизнес е изграден около спечелването на комисионни, които участниците в търга плащат, независимо от тяхното представяне.

FOREX - търговия с валута извън борсата

За разлика от борсовия фондов пазар, където се търгуват акции, FOREX е неговатааналог извън борсата. Това е глобален пазар за търговия с валута, който включва главно централните банки на различни страни и други финансови институции. Малките участници се присъединяват към големите чрез редица посреднически организации. Частен търговец за търговия на FOREX отива при дилър - компания, чиито функции са подобни на тези на борсов брокер. Външно всичко изглежда приблизително еднакво - същата търговия през Интернет, едни и същи поръчки за покупка и продажба.

Но има моменти, които основно отличават пазара за борсова търговия от FOREX. Въпросът е, че в повечето случаи FOREX дилърът не носи поръчката на клиента в глобалната извънборсова платформа, където големите банки търгуват с валути. Това е просто невъзможно, тъй като партидите на този пазар се измерват в хиляди или дори милиони. Дилърът събира клиентите си в собствения си мини-маркет и най-често сам действа като контрагент. Оказва се, че търговецът търгува срещу своя дилър. В същото време последният показва валутни котировки, които също задава самостоятелно. Те са близки до реалните FOREX котировки, но се различават по начин, който е неблагоприятен за клиента.

Оказва се, че FOREX дилърът е голямо обменно бюро: той сам задава котировки и действа като една от страните по сделката. Не е трудно да се отгатне кой ще спечели като резултат.

Юридически момент

Борсовата дейност в Русия подлежи на лицензиране от средата на 90-те години - сега Централната банка се занимава с това. На кандидатите за лиценз са наложени сериозни изисквания, включително уставен капитал,в размер на милиони рубли, което показва надеждността на механизма за навлизане на борсовия фондов пазар чрез брокер. Освен това те нямат достъп до парите и акциите на своите клиенти - всички активи се съхраняват в специални сметки на фондовата борса.

Но централната банка се опитва само да поеме контрола над FOREX дилърите. Напоследък дейността им също е лицензирана, но само няколко фирми са получили съответния лиценз. Други просто заобикалят закона - работят чрез офшорни фирми. По този начин, за търговия на FOREX, търговец прехвърля собствените си средства към определена компания, вероятно регистрирана някъде на Каймановите острови или Кипър.

Как да бъдеш търговец, който въпреки всичко все още иска да търгува с валути? Разбира се, никой не може да забрани на човек да се пробва на FOREX. Основното нещо е внимателно да изберете дилър измежду най-големите и да не рискувате големи суми. Но по-надежден начин е да отидете на Московската борса, в чийто фючърсен раздел можете да купувате и продавате фючърси за някои валутни двойки.