Видове, структура, анализ на източниците за финансиране на инвестиционни проекти

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Един от общите аспекти на икономическото развитие на Руската федерация на настоящия етап от обществото е наличието на иновативна икономика. Решението на проблема, свързан с повишаване на активността в областта на иновациите, има двойно отражение, ако разглеждаме въпроса на ниво отделни структури. От една страна, иновативната дейност на руската икономика се формира от проекти на различни компании. Това повишава нивото на неговата конкурентоспособност. От друга страна, иновациите са важен инструмент в конкурентната борба на отделните предприятия и организации както на международния, така и на вътрешния пазар. В нашата статия ще говорим за инвестиционните нужди на проектите и източниците на тяхното финансиране. Нека анализираме класификацията, структурата на източниците и да ги анализираме подробно.

Обекти на финансиране на инвестиционни проекти. Методология

Под източници на финансиране на инвестиционни проекти е необходимо да се разбират средствата, приложими като инвестиционни ресурси. Струва си да се отбележи, че в момента много зависи от техния компетентен избор. Това е жизнеспособността на инвестиционната работа; разпределение на приходите, получени от него; един вид гаранция за финансова стабилност за инвеститорите. От източниците на финансиране на инвестиционни проекти, както и определени инвестиционни методи се формира единна система. Трябва да се добави, че зад всеки метод стои реален пазарен субект.

Сред начините за инвестиране е важно да се отбележи следното:

• Кредит.
• Държава.
• Комбинирано.
• Самофинансиране.

Пазарни субекти:

• Обмени на ценни книжа.
• Търговски банкови структури.
• Бюджети на различни нива.
• Бизнес.

Класификация на източниците на финансиране

Трябва да се има предвид, че всички посочени субекти могат да бъдат инвеститори. А източниците на финансиране на инвестиционни проекти са:

• Собствени финансови ресурси на инвеститора (амортизация; печалба; спестявания, спестявания на физически и юридически лица; средства, изплащани от застрахователни структури като компенсация за загуби от всякакви аварии). Трябва да се помни, че всяка търговска организация днес трябва да анализира структуратаизточници за финансиране на инвестиционни проекти, както и за идентифициране на определени тенденции, техните причини в случай на негативна намеса на трети страни в процеса.
• Заети средства от инвеститори или прехвърлени от тях ресурси. Ярък пример тук са бюджетните или банковите заеми.
• Набрани средства на инвеститорите. Става дума за пари, получени от продажба на акции, както и поради вноски - например акции - на граждани, членове на трудови колективи и юридически лица.
• Средства от извънбюджетния план.
• Федерални бюджетни средства, които могат да се предоставят както на възвръщаема, така и на невъзстановима основа, както и бюджетен капитал на съставните единици на Руската федерация.
• Пари от чуждестранни инвеститори.

Видове източници на финансиране за инвестиционни проекти

Финансирането на инвестиции в съоръжения и строителни проекти може да идва от един или няколко източника. В момента те са класифицирани в:

• Бюджет (централизиран) - средства от бюджета на федерално или местно ниво, както и от бюджетите на съставните единици на Руската федерация.
• Извънбюджетни (децентрализирани) - всичко останало (заемни средства, набрани от извънбюджетни фондове, собствени средства на структури, индивидуални предприемачи, инвестиции от чужд капитал). Трябва да се отбележи, че днес използването на привлечени източници за финансиране на инвестиционни проекти на територията на Руската федерация не е преобладаващо.

Структураизточници на финансиране

Икономическата система не се развива и изобщо не съществува без формиране и последващо използване на инвестиционни ресурси. Именно решаването на въпроса, свързан с тяхното търсене, дава възможност да се повиши ефективността на функционирането на икономиката. В икономическата литература източниците на финансиране на инвестиционни проекти обикновено се класифицират в три области: собствени, заемни, привлечени. Струва си да се отбележи, че те могат да бъдат разширени чрез добавяне на бюджетни инвестиции, както и благотворителни и безплатни вноски.

Всеки източник на финансиране за инвестиционен проект може да има определени компоненти, обеми, роля и значение. Във всеки нов случай те ще се различават значително по отношение на възвръщаемостта, наличността, плащането и ефективността.

Собствени източници на инвестиции

Препоръчително е да разгледаме отделно собствените си източници за финансиране на инвестиционни проекти и механизмите за тяхното прилагане. Икономическият растеж зависи от структурата и обема на инвестициите в националната икономика. Освен това държавата трябва да участва активно в инвестиционния процес, като го регулира, стимулира и насочва. По-нататък ние отчитаме това и анализираме фундаменталните възможности и актуални проблеми на основните източници на финансиране на инвестиционни проекти и механизмите за тяхното използване. Днес материалната основа за процеса на разширено възпроизводство навсякъде по света е самофинансирането на структурите. С други думи, финансирането на инвестиции на икономически субект по правило се осъществява за сметка на собствени източници: амортизация на дълготрайни активи, печалби и резервни фондове. В същото време собствените средства на новата формация се считат за вътрешни, докато заемите и привлечените средства са външни източници за финансиране на инвестиционни проекти.

Какви са предизвикателствата?

Трябва да се има предвид, че възможността за използване на печалбата от структурата като един от основните източници на натрупване става все по-трудна поради увеличаването на броя на нерентабилните компании, огромния обем не- плащания, както и желанието на бизнесмените да минимизират печалбите или изобщо да не ги оповестяват, за да не плащат данъци. Анализът на ситуацията доказва, че основните източници за финансиране на инвестиционни проекти са нашите собствени. Печалбата се счита за ключов вътрешен инструмент за създаване на финансови инвестиции. Той осигурява съществуващата посока на стратегическо развитие на компанията.

За сметка на печалбата компанията е в състояние да плаща данъци, да формира потребителски и резервни фондове и да акумулира инвестиционни ресурси, за да се развива пълноценно икономически. Струва си да се отбележи, че последната част от печалбата на компанията по дефиниция е основният източник на финансиране за инвестиционни проекти. Ресурси заинвестицията, която се създава от печалбите на фирмата, се разкрива в процеса на нейното разпределение в съответствие с различни цели.

Изборът на източник на финансиране за инвестиционен проект зависи до голяма степен от възможностите на структурата и външните обстоятелства. Второто средство за самофинансиране е амортизацията на тези активи на предприятието, които са дългосрочни. Следователно най-важният инструмент за регулиране на дейността по отношение на инвестициите е държавната политика на амортизация.

Политика за амортизация

Ефективността на амортизационната политика, преди всичко, се определя от степента, в която фактическите протичащи икономически процеси се вземат предвид при обосноваването на текущите амортизационни норми. Важна роля играе балансът, навременността на тяхната промяна. Удръжките от нематериални активи и дълготрайни активи, използвани от дружеството, са по-постоянен източник на инвестиционен ресурс, особено когато става въпрос за структури със значителен обем активи. Чрез използването на различни методи за амортизация, компанията може да контролира формирането на амортизационни потоци. Предприятието има право самостоятелно да избира метода на ускорена или линейна амортизация на дълготрайните активи за производствени цели.

Кои източници на финансиране са по-важни?

Както се оказа, привлечените източници на финансиране за инвестиционни проекти играят второстепенна роля, а техните собствени излизат на преден план. Ето защо е необходимо да се създадат подходящи предпоставки, ключът към които са следните:

• Подобрете циркулацията на средствата.
• Забележимо подобрение във финансовата дисциплина и финансовото състояние на компаниите.
• Попълване на оборотни средства.
• Усъвършенстване на политиката в областта на данъците и таксите, нейният основен фокус върху предвиждането на фискалните фактори за работата на икономическите агенти, както и върху осигуряването на стабилност. Диференциране на съществуващите днес принципи на данъчно облагане за стимулиране на процесите на натрупване и спестяване.
• Рационализация на финансовите потоци и капиталовите инвестиции в реалния сектор на икономиката.
• Формиране на условия, при които структурите ще функционират като пазарни субекти.

Анализ на източниците на финансиране за инвестиционни проекти

Привличането на всякакъв източник на инвестиционно финансиране е свързано с определени разходи за структурата. Например издаването на нови акции включва изплащане на дивиденти директно на акционерите, получаване на заем - плащане на лихви по него, използване на лизинг - изплащане на възнаграждение на лизингодателя и т.н. Следователно, когато се анализира, е необходимо да се идентифицира цената на различните източници на финансиране и да се определи най-изгодният от тях.

Заслужава да се отбележи, че единственото потенциално средство за финансиране на инвестициите на ФИГ в момента са банковите заеми. Разработените от правителството политики през последните няколко години оказаха косвено, но изключително силно въздействие върху стимулите ивъзможността за финансиране на финансово-индустриални проекти на финансово-индустриални групи от банкови институции. При регулирането на икономиката една от най-важните области на влияние върху политическите приоритети на банковите структури напоследък е привличането на средства от финансови организации за финансиране на държавния дефицит. бюджет. Трябва да се отбележи, че високите нива на алтернативна рентабилност възпрепятстват развитието на кредитирането и инвестициите от банковите институции в бранша, където е препоръчително да се включат инвестиционни проекти на финансово-индустриалната група.

Вторият най-важен фактор, възпрепятстващ развитието на тази дейност, е постоянно нарастващата несигурност на договорните задължения в родната икономика. Разглеждайки ситуацията само веднъж, може да се направи погрешно заключение, че опортюнистичното поведение на банковите кредитополучатели по никакъв начин не е свързано с регулаторната държавна дейност. Въпреки това по-подробният анализ показва, че недобросъвестността на икономическите субекти при изпълнение на договорите до голяма степен се провокира от определени действия от страна на самата държава. Във всеки случай, практиката, която се развива в продължение на много години и е свързана с липсата на защита на интересите на инвеститорите и кредиторите, е съществена пречка за увеличаване на ролята на банковите инвестиции и заеми при финансирането на инвестиционни проекти на финансово-индустриалната група..

Заключителна част

И така, разгледахме напълно разновидностите, структурата на източниците на инвестиционно финансиране, както ианализира някои от тях. В заключение, заслужава да се отбележи, че подходът към проблема, разгледан в предишната глава, позволява да се отдели анализът на решенията за финансиране от анализа на инвестиционните решения. Между другото, само след като изчислите нетната настояща стойност на проекта, можете да анализирате всеки източник на финансиране поотделно.

Трябва да се има предвид, че за да се обоснове всеки инвестиционен проект, се формира бизнес план, който отразява същността на текущия проблем, ролята на проекта за преодоляването му, очаквания ефект от поставянето на идея в действие, източници на финансиране и т.н. Ако проектният вариант бъде приет, анализът на неговото изпълнение се извършва чрез сравняване на показателите в действителност със стойностите, предвидени в бизнес плана.

В последната част е препоръчително да се анализира и автоматичен анализ. Според него по предварително създаден алгоритъм се извършва подробно проучване на всички финансово-икономически аспекти на проект, който изисква инвестиции, като се започне от условията на финансиране и завършва с оценка на жизнеспособността на проекта като цяло, като се посочват отрицателните черти на неговото изпълнение. Струва си да се отбележи, че анализът може да се извърши както за целия проект, така и за някои от неговите участъци. Процедурата се извършва в графичен вариант. Анализът е придружен от текстови коментари. Трябва да се добави, че цялата посочена в него информация може да се използва за първоначалното проектиране на проекта. В допълнение, въз основа на анализа е възможно да се идентифицират слабости в производствения план на проекта и следователно -нивото на риска на съответната инвестиция.

Само в резултат на анализа разработчиците могат да формират редица алтернативни версии на идеята (например с различни източници на финансиране, различна структура на производствени или инвестиционни разходи и т.н.). Освен това в режима на подобен анализ програмата самостоятелно предлага кратко заключение, свързано с оценката на ключови показатели за изпълнение. Ако има несъответствие с приетите методи, тя ще предложи най-ефективните начини за отстраняването им.

Накрая финансовият план завършва с описание на източниците на финансиране за всички календарни периоди на проекта, както и анализ на финансовото състояние на компанията и ефективността на инвестициите в бъдеще.