Портфейлна инвестиция - какво е това?

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Портфейлните инвестиции са инвестиции в ценни книжа на две или повече компании едновременно. Основната цел на този инвестиционен метод е да намали риска от загуба на капитал чрез използване на акции и облигации с различни нива на доход и риск. Особеността на този подход е, че акциите се купуват не за получаване на дял в борда на дружеството, а само за генериране на доходи или запазване на капитал.

Какви са

Портфейлните инвестиции включват такива капиталови инвестиции, които позволяват на инвеститора ефективно да използва средствата, с които разполага. Накратко, те представляват портфейл, състоящ се от акции, облигации и банкови разписки. За да съставите инвестиционен портфейл, е необходимо да имате представа къде и как могат да бъдат закупени ценни книжа, по какви методи трябва да бъдат оценени и как да се предвидят вероятни промени в цената за тях..

Възвръщаемост на инвестицията може да бъде получена от издадена от компаниятадивиденти или чрез увеличаване на стойността на придобитите ценни книжа. Има някои характеристики на покупката и продажбата на акции и облигации, чието незнание може да доведе до загуба на част или целия инвестиран капитал.

Портфейлната инвестиция е покупката на до 10% от акциите на компанията. Ако броят на закупените акции надвишава този процент, тогава инвестицията се счита за пряка. С тях се занимават основно професионални търговци, а инвеститорите купуват само части от вече завършен портфейл от ценни книжа. Ако инвеститорът прави инвестиции чрез взаимни фондове и различни фондове, тогава той не е необходимо да има специални познания относно търговията с акции (въпреки че е желателно).

Инвеститорите, които планират самостоятелно да се занимават с инвестиционни дейности, трябва да имат някаква представа как може да се направи това и какви знания и умения ще им трябват, за да успеят в тази дейност. Неразбирането на това как работи фондовият пазар или липсата на познания за основните техники за работа с ценни книжа може да доведе до факта, че портфейлните инвестиции ще донесат само загуби вместо печалби. Първото нещо, което инвеститорът трябва да направи, е достъп до фондовата борса.

Откъде да започна

Можете да закупите ценни книжа от приятели или на фондовата борса. Повечето инвеститори нямат такива приятели, от които да купят акции, затова отиват на борсата за покупки. Достъп до него се осигурява от големите банки в страната. За да започнете да провеждатедиректни и портфейлни инвестиции, инвеститорът трябва да сключи подходящо споразумение, да депозира първоначалната сума, да изтегли и инсталира специална програма на компютър (QUIK). След инсталиране на програмата и оторизация, инвеститорът получава достъп до фондовия пазар на руски и някои чуждестранни компании. Той може вече да купува и продава акции, но се нуждае от още познания, за да бъде успешен.

Какво трябва да знаете, за да създадете правилно портфолио

За да бъдат директните и портфейлните инвестиции печеливша инвестиция, е необходимо да се определи как ще се получи възвръщаемостта на инвестицията. Това може да бъде както доход под формата на годишно начислени дивиденти, така и доход поради нарастване на акциите. Този проблем трябва да бъде разрешен преди закупуването на акции и облигации, тъй като засяга избора на компании, чиито акции ще трябва да бъдат закупени.

Всеки инвеститор, дори и този, чийто депозит има шест или повече нули, знае, че парите са ограничен ресурс. За да получите максимална печалба, трябва да вземете решение за инвестиционна стратегия. Разпръскването на пари за закупуване на акции и облигации в твърде много компании няма да има ефект. Следователно, първо е необходимо да се определи съставът и размерът на портфейлните инвестиции. Определете кои ценни книжа да купите. Какво е нивото на риск и възвръщаемост на тези ценни книжа. И за това трябва да анализирате. Търговците и дилърите в работата си на фондовата борса използват три вида анализи: технически, фундаментален и комплексен икономически анализ на предприятия, чиито акциипланирате да купите.

Фундаментален анализ

Фундаменталният анализ на портфейлните инвестиции е изучаването на новини, репортажи, историческа информация за дейността на предприятия, чиито акции се предполага, че ще бъдат закупени. Изучават се и данни за икономиката на държавата като цяло: статистически данни, закони и правни актове. Основно данъчно законодателство и закони за инвестиционна дейност. Задълженията на търговеца включват също анализ на годишно публикувани отчети и показатели за представяне на компании от различни рейтингови агенции.

Фундаменталният анализ е труден, защото трябва да обработвате голямо количество данни и решенията трябва да се вземат бързо. В същото време използването на всякакви аналитични инструменти, компютърни програми, формули е невъзможно поради характеристиките на получената информация. Особено трудно е да се извърши за портфейлни инвестиции, тъй като има повече данни за обработка.

Поради сложността на фундаменталния анализ и ниската му ефективност търговците на практика не го използват в дейността си, а го изучават, тъй като в някои случаи може да бъде полезен. Например: инвестиционният портфейл включва акции на компания за мобилни телефони в държава N. И тогава инвеститорът научава от новината, че в държава N е извършен държавен преврат и се планира национализация на предприятия. Ако инвеститорът не бърза да предприеме някакви действия, за да спести инвестираните пари, той рискува да загуби изцяло инвестицията си в тези ценни книжа.

Технически анализ

Техническият анализ е система за събиране и обработка на визуална информация за промени в цената на дадена ценна книга, които са настъпили преди дълго време. Смята се, че всички фактори вече са взети предвид в ценовата графика, плюс историята често се повтаря. Възходите винаги са последвани от спадове, движенията на пазара са предвидими и можете спокойно да правите прогнози.

Както показва опитът, цената не винаги отразява реалното състояние на нещата, така че не трябва да разчитате само на технически анализ, като се има предвид, че фактори като закупуването на дружествени дялове от собствениците на една и съща компания също могат влияят на ръста на цените. В резултат на това се създава илюзията, че компанията работи успешно, нищо неподозиращ инвеститор прави портфейлна инвестиция в акциите на компанията, наблюдавайки как растат. А компанията в този момент е на ръба на фалита. Естествено, скоро акциите му ще се обезценят, което ще донесе само загуби на инвеститора.

Изчерпателен икономически анализ на предприятието

Цялостен икономически анализ на една компания е анализ на финансовото състояние на предприятие, което е емитирало акции и ги е пуснало на борсата. Много дебели книги са написани за това как да се проведе сложен анализ, така че няма да работи да го разгледаме подробно в тази статия, дори и с цялото желание. Но въпреки факта, че изучаването му отнема много време (поне за четене на учебника), провеждането му е доста лесно. Да се извърши цялостен анализ на предприятиетоимате нужда от финансови отчети на компанията (можете да изтеглите на официалния й уебсайт) и някакъв вид редактор на електронни таблици, например Microsoft Excel.

Анализът включва изчисляване на най-важните параметри на финансовото състояние на предприятието, като финансова стабилност, ликвидност, рентабилност, платежоспособност. Въз основа на тези показатели за ефективност на предприятието е възможно да се определи дали компанията е в несъстоятелност и има ли заплаха от фалит поне в рамките на следващите 3-4 години.

Колко компании ще трябва да проверят

След стартиране на програмата за достъп до фондовия пазар, на търговеца ще бъде представен списък на компаниите, чиито акции в момента се котират на пазара. Възниква въпросът: колко компании трябва да бъдат анализирани? Отговорът на това зависи от няколко фактора. Това е:

• сума на инвестиционен депозит;
• инвестиционна стратегия (зависи от вида на портфейлната инвестиция и как ще се реализира печалбата - чрез получаване на дивиденти или последваща препродажба на акции);
• срок, за който се планира депозиране на средства;
• приемливо ниво на риск;
• желано ниво на доход.

За да бъдат инвестициите във финансов портфейл печеливши и надеждни, трябва да проверите възможно най-много компании. В идеалния случай е необходимо да се извърши пълен анализ на всички предприятия, чиито акции се котират на пазара. Това е твърде трудоемък и дълъг процес. Можете да направите хитро: направете малък преглед на всички компании, като изберете само тези, коитоподходящ за избрания тип портфейлна инвестиция и анализирайте тези предприятия. Във всеки случай, ако инвеститорът очаква добър резултат, той не може да се ограничи до анализиране на няколко фирми. Колкото повече компании е изучавал, толкова по-голям е шансът за създаване на ефективно портфолио.

Истинските портфейлни инвестиции обикновено включват акции на 5-6 компании плюс облигации и бонове, но има и повече ценни книжа. Но това се случва рядко, тъй като затруднява инвеститора да следи промените, тъй като количеството информация, която трябва да бъде обработена, се увеличава.

Кои акции генерират възвръщаемост на растеж

Стратегия за растеж е портфейлните инвестиции на компанията, чийто растеж се планира да се осигури чрез повишаване на цените на закупените ценни книжа. Кои бизнеси са най-подходящи за такава стратегия? На първо място, това са стартиращи компании. Те тепърва започват и имат проблеми с парите: банките не са склонни да отпускат заеми. По-голямата част от инвеститорите се страхуват да инвестират в нов "съмнителен" проект, така че са принудени да инвестират почти цялата печалба, която получават в самото предприятие. Това води до факта, че цените на акциите им се покачват бързо, но също толкова бързо могат да се сринат. Дивидентите не се изплащат, тъй като всички средства се инвестират в развитието на компанията.

Новите компании винаги са с висок риск и висока печалба. Ако предприятието работи по-малко от 10 години, то се счита за ново. Много е трудно да се анализират. Инвеститорите са предимноразчитайте на финансови отчети, а не на технически или фундаментален анализ.

Ценни книжа за получаване на дивиденти

Инвеститорите, които искат да спечелят доход не чрез нарастване на акции, а чрез дивиденти, издавани от предприятия, трябва да купуват ценни книжа на тези компании, които работят от дълго време. Такива компании обикновено имат добри печалби и почти изцяло притежават нишата, която са заемали преди много време. Техните конкурентни предимства са неоспорими - не е необходимо да инвестират в разширяване на производството и реклама. За да съберат допълнителни средства, те са готови щедро да изплащат дивиденти на своите акционери.

Въпреки това, подобни акции имат един недостатък - те са скъпи. Такива ценни книжа осигуряват най-стабилния доход, но съотношението на инвестирания капитал и печалбата не е твърде високо. Такива инвестиции са най-малко рисковият тип и ще подхождат само на много консервативен инвеститор с големи капитали.

Обикновено портфейлните инвестиции се правят под формата на пакети от ценни книжа както на нови, развиващи се компании, така и на дългогодишни компании, които редовно изплащат дивиденти на своите акционери. Те се комбинират в различни пропорции. Това се прави, за да се регулира нивото на риска на инвестиционния портфейл. Има три вида такива комбинации, при които портфейлите се класифицират на висок, среден и нисък риск.

Кои ценни книжа е по-изгодно да се купуват: руски или чуждестранни компании

Много начинаещи инвеститориЧудя се дали могат да правят портфейлни чуждестранни инвестиции чрез закупуване на ценни книжа на чуждестранни компании, или това е забранено от закона. Трудно е да се отговори еднозначно. Въпреки че купуването на акции и извършването на международни портфейлни инвестиции е нещо обичайно в световната практика, начинаещите инвеститори може да срещнат някои трудности. Работата е там, че входният праг за чуждестранните фондови борси е много по-висок, отколкото за вътрешния пазар. Влизането е достъпно само за тези, които могат да депозират поне $2,000. Освен това акциите на някои чуждестранни компании не се продават на чуждестранни резиденти. Можете да опитате да ги закупите чрез банкови разписки, но това е по-рисков начин да направите такива чуждестранни портфейлни инвестиции.

Друг проблем е различната структура на икономиката. В други страни са приети напълно различни правила и стандарти за изготвяне на финансови и счетоводни отчети. Използват се и други методи за оценка на активите и изпълнението. Друго законодателство. За инвеститора ще бъде по-трудно да оцени реалното състояние на нещата и да вземе подходящо решение за закупуване на ценни книжа.

Какви рискове може да бъде изправен инвеститор

Всяка икономическа дейност по някакъв начин е свързана с някои рискове. Инвестирането не е изключение. Въпреки факта, че портфейлните инвестиции се извършват под формата на закупуване на пакети акции и като финансов инструмент се считат за по-малко рискови от преките или прости инвестиции, винаги съществува риск от загуба на част от средствата. Следват рисковете, които могатсреща с инвеститор:

• Финансов риск. Този риск е свързан с естествени колебания в цените на акциите и облигациите, които съставляват портфейлните инвестиции. Ако инвеститор избере грешно време за закупуване на ценни книжа, това може да доведе до загуби.
• Политически риск. Политическата ситуация, законите и промените, направени от законодателите в тези закони, могат да доведат до неочаквани разходи и загуби. Например, ако се въведе нов данък или се променят правилата за търговия на фондовата борса.
• Риск от измама. Всички предприятия, чиито акции се котират на фондовата борса, трябва да публикуват финансови отчети, чиято надеждност трябва да бъде потвърдена от одит (до отчета трябва да бъде приложен одиторски доклад). Но все пак има компании, които успяват да предоставят фалшиви доклади на инвеститорите, за да увеличат размера на събраните средства или да скрият непосредствената възможност за фалит.
• Рискът от загуба на депозит. Инвеститорите често използват финансов ливъридж (кредитно крило) по време на борсова търговия. Този инструмент дава възможност за закупуване на по-голям брой ценни книжа, но има един недостатък. Ако пазарът не върви както е предвидил инвеститорът, това може да доведе до пълна или частична загуба на депозита.
• Риск за репутацията. Цената на акциите се влияе от различни фактори, един от най-значимите е репутацията на компанията. Негативните новини могат да доведат до срив в цените на ценните книжа, включени в инвестиционния портфейл. Това ще доведе до неочаквани капиталови загуби. Това е особено очевидно при чуждестранния портфейлинвестиции в чуждестранни ИТ компании, когато някои негативни новини карат акциите да падат и инвеститорите губят пари.

Това са основните рискове, пред които може да се изправи инвеститорът. Рискът от измама се счита за най-опасен, тъй като фалитът на предприятие означава почти пълна загуба на инвестирани средства. Невъзможно е да се избегнат рисковете в инвестиционната дейност, но е напълно възможно да се намалят. Ето за какво са измислени портфейлните инвестиции.

Самоинвестиция или доверително управление: кое е по-добро?

В допълнение към посредничеството, банките предлагат и други услуги. Например някои (главно големи) банки предлагат услуги по управление на активи, като по този начин изпълняват функциите на взаимни фондове. Инвеститорите са поканени да закупят дял в портфейла от инвестиции, придобити от банката. Нещо повече, има опции.

Обикновено има три типа портфейлни инвестиции, от които да избирате - това са портфейли с нисък риск, средно-рисков и високорисков. Можете да разберете кои ценни книжа са включени в конкретен случай на официалния сайт на банката, в съответния раздел.

При прехвърляне към доверително управление трябва да се вземат предвид рисковите фактори. В крайна сметка, фактът, че средствата се инвестират във вече набран инвестиционен портфейл или под управлението на друг търговец, макар и по-опитен и подготвен, не изчезва с риска от загуба на средства..

Нито банката, нито фондът, нито управляващото дружество носят отговорност за загубата на средства, прехвърлени към нея за инвестиционни цели. Тоест, ако по някаква причина инвестираните средства бъдат загубени,никой няма да отговори. Парите няма да бъдат върнати. За да предотвратите това или поне да намалите риска от подобно развитие на събитията, трябва да изберете надеждна инвестиционна компания. Когато избирате фонд, трябва да обърнете внимание на:

• живот на фонда (банка);
• наличие/липса на съдебни спорове, свързани с неплащане на средства на инвеститори;
• Размер на уставния капитал;
• състав на инвестиционен портфейл.

Доверително управление - закупуване на акции във взаимни фондове - по-удобно. Това е добра възможност за инвестиция. Освен това те имат големи възможности по отношение на чуждестранни портфейлни инвестиции, достъпът до които обикновено е затворен за обикновен търговец.

Инвеститорът не е длъжен да притежава никакви знания или умения в такава ситуация. Във фонда работят професионални търговци, които не само познават добре теорията на портфейлните инвестиции, но и имат опит на фондовата борса. Те могат също да имат достъп до информация, която не е достъпна за обикновен инвеститор, който реши да търгува сам. Но давайки парите си в такива фондове, инвеститорът все пак трябва да бъде подготвен за факта, че средствата му могат да бъдат загубени поради грешка на друго лице, точно както ако сам е направил тези грешки.