Индексни фондове за инвестиции

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Тези, които искат да инвестират свободни средства, имат избор от финансови инструменти, от най-популярния банков депозит до инвестиции на фондовия пазар. Ако няма време или възможност да наблюдавате финансовите пазари всеки ден, тогава трябва да помислите за инвестиране в дългосрочен план. Можете самостоятелно да анализирате пазара и да закупите акции чрез брокер, да се свържете с взаимен фонд или да закупите индексни фондове.

Определение

Индексният инвестиционен фонд (ETF) е портфейл от ценни книжа, които формират основата на всеки индекс. Борсовите индекси са относителни показатели, които се формират от стойността на ценните книжа на „сини чипове“, тоест на най-развитите компании в страната. Те показват икономическата ситуация на вътрешния пазар. Такива индекси има във всяка страна. В САЩ това е S&P 500, в Германия е DAX, а в Русия е RTS и MMBV.

Индексните фондове следват структурата на основния индекс. ATвключва акции на определена държава, регион, цена или те са групирани от компании, които произвеждат едни и същи стоки. Включените в тях акции могат да се купуват и продават през целия ден. Комисионната на управителя е 0,5% от стойността на актива. Това е основното предимство на ETF пред взаимните фондове.

Индексът на ММВБ включва акции на 45 най-големи компании. Делът на всеки се определя пропорционално на капитализацията, но не може да бъде повече от 15%. В най-големите компании е концентриран огромен дял от човешкия труд. Той формира стойността на акциите. Средната възвръщаемост на акциите надвишава инфлацията с 5%. На този фон спекулативните методи са по-ефективни. Но в дългосрочен план, по отношение на лихвената капитализация, малък доход ще ви позволи да получите добър финансов резултат.

Статистика

Първият ETF, наречен TIP 35, беше листван на фондовата борса в Торонто през 1990 г. Той беше последван през 1993 г. от американския SPDR S&P 500, първоначално наречен SPY, и NASDAQ-100. През 2000-те години инвестиционният пазар се развива бързо. Днес има 4724 инвестиционни фонда. Общите им активи са 2,867 трилиона долара, от които 127 милиарда долара са само в S&P 500. Индексните фондове се появяват за първи път в Русия през 2013 г. Тогава на Московската борса беше регистриран ETF, наречен FinEx. В Руската федерация циркулацията на ETF се регулира от Федералния закон „За RZB“. Активният растеж на обемите на търговия с ETF започва през 2013 г. Поради факта, че инвеститорите прехвърлят средства от взаимни фондове към ETFs, годишният обем на търговиянадхвърли $2 трилиона, нараствайки с 27%.

ETF срещу взаимен фонд

Индексните капиталови фондове са подобни на взаимните фондове по няколко начина:

• Професионално управление (Взаимният фонд се управлява от мениджъра, а ETF е компанията, която инвестира в него).
• Нисък "праг" на влизане (в ETF минималната вноска е ограничена от стойността на една акция, във взаимен фонд - минималната сума се определя от агента по продажбите).
• Диверсификация на активите.

ETF се различават от взаимните фондове по следните начини:

• Висока ликвидност. ETFs могат да се продават и купуват през целия ден.
• Цената на дял от взаимен фонд се изчислява в края на деня въз основа на стойността на нетните активи. Цената на ETF се променя всяка секунда.
• Акциите на взаимни фондове не могат да се купуват с кредитни пари. ETFs могат да се използват с ливъридж.
• Взаимните фондове могат да се търгуват само в една държава, докато акциите могат да се търгуват на всяка борса.
• Във взаимни фондове, за разлика от ETF, може да се предоставят комисионни.

Пазарна структура

Пазарът на индексни фондове е разделен на първичен (емисия и обратно изкупуване на акции) и вторичен (обръщение на акции). Само оторизирани участници имат достъп до първичния пазар. Те инициират издаването на акции, тоест обменят пари в брой за акции и извършват обратната процедура - изкупуват емисията. Акциите се изкупуват в дялове от 50 000 акции. Още на вторичния пазар юридически и физически лица извършват сделки за покупко-продажба на ценни книжа.

Правна рамка

В САЩ индексните фондове се регулират от закона от 1940 г., който се занимава сотворени взаимни фондове. Въпреки че ETF не изпълнява някои от функциите на взаимен фонд. Понякога те се създават под формата на инвестиционен тръст и след това се регистрират в SEC.

Европейските фондове работят на базата на Директивата за ПКИПЦК, приета през 2009 г. Техните характеристики: отвореност към всички инвеститори, стриктно регулиране на активите и процедури за разкриване на информация. В същото време фонд, създаден в Люксембург или Ирландия, може да циркулира в целия Европейски съюз.

Характеристики на работа

Нека разгледаме по-отблизо как работят ETF. Първо, компанията рядко инвестира всички средства, получени от инвеститора, в активи. Най-често 5-10% от събраните средства се използват за закупуване на фючърси за активи, които повтарят индекса. С останалите 90% дружеството може да се разпорежда по свое усмотрение. Но тя е длъжна да върне инвестицията при поискване, като вземе предвид обещаното ниво на рентабилност. Това означава, че ETF не използва средствата си.

Второ, повечето от фондовете изобщо не притежават централната банка. Те синтезират поведението на индекса. За това се сключва споразумение с банката за обмен на парични потоци. Кредитната институция се задължава да осигури доходността на индекса, за което получава печалба от активите на фонда. 90% от средствата се инвестират в такъв виртуален портфейл. Ако индексът е донесъл повече приходи от портфейла на Централната банка, тогава фондът получава компенсация от банката. В обратната ситуация той сам плаща разликата на банката.

Банкови рискове

Опасността е индексните фондове да не могат да се отклоняватиндекс. Купуването на всички акции, които са включени в индекса, е скъпо. Всеки мениджър се опитва да генерира свой собствен портфейл и не винаги прави адекватен заместител на Централната банка. По-рано беше казано, че не всички компании инвестират в акции. Някои синтезират индекса чрез банкови депозити. Такива инвестиции са сходни по структура с кредитните деривати. Те също така съдържат скрити рискове. Ако банката фалира, тогава 10% от обезпечението ще бъдат незабавно загубени. Останалата част от инвеститорите ще могат да получават под формата на съкровищни бонове.

Емисионна цена

Това е. за да създадете ETF, който имитира RTS, трябва да закупите фючърсен договор за индекс. Взаимните индексни фондове са по-евтини от активите, които копират. Ако сте закупили актив, ще трябва да платите $3000, а ако сте купили фючърс, ще трябва да платите $300. Останалите средства могат да бъдат поставени на депозит.

Фючърсите ще изтекат. Например за RTS това е три месеца. Тоест 4 пъти годишно трябва да прехвърлите позицията - да смените един фючърс на друг. Индексните фондове извършват тази операция без участието на инвеститора. За извършване на една транзакция борсата таксува 2 рубли. Фондът трябва да купува и продава фючърси. Тоест комисионната ще бъде 4 p. или 0,044% от инвестицията. За годината трябва да платите 0,17%. Трябва да се прехвърлят само ликвидни активи. И не всеки индекс има фючърси. Тоест, за да повторите позиция, трябва да закупите няколко договора наведнъж или да закупите ценни книжа на няколко борси. Това увеличава разходите.

Салдото по сметката на собственикафючърсите се променят всеки ден в зависимост от динамиката на цената. Намаляването на обезпечението под зададеното ниво води до факта, че инвеститорът трябва да депозира липсващата сума, в противен случай позицията му ще бъде принудително затворена на загуба.

Стратегията за индексен фонд трябва също да включва различни дати на изтичане на договора. На фона на покачващите се цени новият договор ще струва повече.

Инвестиционни рискове

При "правилно" формиране на фонда трябва да се купуват само онези инструменти, които са включени в индекса, и то в съотношението, което е присъщо на индекса. Проблем първи. Мениджърът трябва да купува акции на компании, които не се очаква да растат през следващите 2 години, само защото присъстват в индекса. Вторият проблем. Ако една компания започне да расте и показва положителна динамика на пазара, тогава мениджърът не може да закупи акции на тази компания повече от техния дял в индекса. Освен това, когато ценните книжа поскъпнат и делът на компанията в индекса надвиши максималната стойност, мениджърът ще трябва да продаде тези ценни книжа.

Индексният фонд на облигациите е извън контрол. За всички останали финансови институции се прилага методология за управление на риска, която ограничава пазарното присъствие и загубите. В случай на индексен фонд, вие наблюдавате как парите намаляват, докато индексът намалява.

Как да изберем фонд

На първо място, инвеститорът трябва да реши в кой конкретен индекс да инвестира. Без компетентен технически и фундаментален анализ за справяне с товавъпросът ще бъде труден. Индексните фондове работят с акции, облигации, стоки и дори недвижими имоти. Американският фонд PowerShares DB следи долара спрямо еврото, йената, лирата, кроната и франка. Въз основа на получените данни се формира индексът USDX. Индексът на стоките на Съединените щати проследява фючърси на стоки, докато iShares Global Real Estate копира индекса на Cohen & Steers Global Re alty Index. По-добре е за начинаещ инвеститор да овладее популярните индекси S&P 500 или MICEX. По-лесно е да се събира информация за тях и е по-лесно да се сравняват статистики.

При избора на фонд трябва да обърнете внимание на два критерия: размера на комисионната и съответствието с индекса. Колкото по-голям е фондът, толкова по-малка е вероятността той да фалира бързо. Обща информация за руските фондове и взаимните фондове е представена на уебсайта на Националната лига на мениджърите. Въпреки че всички фондации са задължени по закон да докладват редовно за резултатите от своята работа, след като изберат конкретна организация, все пак си струва да проверите финансовите отчети на уебсайта на самата фондация.

Важно е да се обърне внимание и на минималния депозит. Можете да станете член на "VTB - MICEX Index" за 5000 рубли, а на "BCS - MICEX" - за 50 000 рубли. Руските фондове начисляват по-високи такси от американските. Размерът на възнаграждението включва комисионната на фонда, депозитаря, одитора, регистратора, оценителя и тези разходи, които подлежат на възстановяване. Максималният им размер е посочен в самия договор. Например във VTB е 3,7%. Едва след подробен анализ на цялата информация трябва да се вземе решение дали да се инвестирасредства.