Методи за оценка на акции

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Правилното прогнозиране на потенциала на акциите е пряка гаранция за тяхната доходност. Ако нямате доверие в собствените си умения за оценяване, тогава трябва да поверите този въпрос на професионални участници на пазара. Техният опит и знания ще ви помогнат да инвестирате правилно и да увеличите средствата си.

Методи за оценка на акциите: за инвеститори и емитенти

Извършва се анализ на потенциала на ценните книжа при инвестиране в предприятия. Нивото на изплащане и дивиденти зависи от правилната оценка. Оценката разкрива инвестиционния потенциал на компанията, оптималното време за покупка и продажба.

Основни понятия

Дружеството издава акции, за да получи допълнителен доход от техните продажби. За целта се оценяват акциите. В същото време тяхната ликвидност и нивото на очаквания доход зависят от перспективите и темповете на растеж на предприятието. Повечето промоции нямат конкретна дата на изтичане. Но минималният срок на валидност трябва да бъде най-малко една година. По подразбиране те са валидни, докато компанията-издател извършва дейност.

Има два вида: прости и привилегировани. Обикновените акции са различниследните свойства:

1. След покупката им собственикът получава право да участва в събранието на акционерите, да гласува за определени решения.
2. Плащанията за акции се извършват след изплащане на привилегированите акции.
3. Обикновените акции са разделени на класове A и B. Първият тип има приоритет в реда на плащанията.

Фактори, влияещи върху ценообразуването

Оценяването на акциите зависи от такива водещи фактори като търсене и предлагане. Оптималната цена е цената, която купувачите са готови да платят. Този метод обаче може да не е обективен. Причината за това са други външни фактори.

Според експертите, акциите на руските компании на пазара на ценни книжа се продават на много ниски цени. Причината за това е политическата нестабилност, несигурността на перспективите на отделните отрасли и санкциите срещу страната. Това води до факта, че инвеститорите не бързат да инвестират. Когато се оценява стойността на акциите, тези фактори се анализират внимателно.

Ликвидност

Оценяването на стойността на акциите изисква отчитане на ликвидността сега и в бъдеще. Под ликвидност трябва да се разбира възможността да ги продадете по всяко време. Според този критерий акциите са разделени на три нива.

• "Сините чипове" са акции на водещи компании, монополисти. Имат стабилен рейтинг, добри перспективи, което елиминира големите рискове. Повечето инвеститори се опитват да инвестират в сини чипове.
• Втораешелонът включва компании с добър потенциал. Специалистите ясно виждат своите перспективи. От финансова гледна точка имат положителни прогнози. Въпреки по-високото ниво на риск, такива компании имат и инвестиционна привлекателност.
• На третото ниво са компаниите, които наскоро навлязоха на пазара. Перспективите им са неизвестни. Депозитите са най-рисковите.

По този начин не трябва да се пренебрегва, че пазарните условия също са един от водещите фактори при оценяването на акциите.

Подходи за оценка

Въпреки сложността на теорията на фондовия пазар, опитните инвеститори могат да предскажат възвръщаемостта на акциите с математическа точност. Но в същото време повечето начинаещи инвеститори правят грешката да инвестират, като залагат на акции на компании, които са листвани на пазара няколко години подред. Това повдига необходимостта от по-подробно проучване на методите за оценка, независимо от текущите условия.

От тази гледна точка има два вида оценка: технически и фундаментален анализ.

Фундаментален анализ

Ако следвате принципите на фундаменталния анализ, тогава инвеститорът трябва да проучи цялата налична информация за компанията. На анализ се подлага всичко: счетоводни отчети, данъчна система, производствени технологии, материално-техническа база, планирани проекти на фирмата, позиция на пазара. Не пренебрегвайте тенденциите в бранша, в който компанията е специализирана, стратегиите за управлениеотносно иновациите в индустрията и не само. Ако в резултат на такъв анализ се окаже, че компанията има потенциал, тогава се взема решение за закупуване на акции.

Технически анализ

Важният въпрос е кога да купувате акции. Както бе споменато по-горе, акциите на върха на релевантността са склонни да намаляват в котировките. Необходимо е да се изчисли точното време на покупки и продажби. Техническият анализ ще помогне за това. Извършва се чрез изучаване на графиката на ръст на популярността на акциите. За оптимален момент се счита периодът, в който стойността на акциите намалява и се приближава до определен знак, на езика на борсовите играчи, линия на подкрепа.

Когато продавате, вие също трябва да се обърнете към графиката. Ако стойността се повиши и се доближи до върха, тогава акциите трябва да бъдат продадени.

Но такава политика е по-присъща на пазарните спекуланти. Независимо от реалния потенциал на акциите, те продават, когато има търсене и купуват, когато има предлагане.

Кои методи за оценка са предпочитани?

Методите, използвани за оценяване на акциите, зависят от целта на оценката. Тук има интереси на две страни: инвеститора и емитента. Първият се интересува от възвръщаемостта на акциите. Втората страна се интересува от набиране на допълнителни средства не само за текущи дейности, но и евентуално за бъдещи проекти.

В допълнение, оценката на акциите се извършва по време на преструктуриране на предприятие, при извършване на сделки, за получаване на заем от банка, за прехвърляне на пакет от акции на трети странилица и главно за демонстриране на перспективите на компанията.

Във всички случаи оценката на пазарната стойност на акциите се извършва по 5 метода. Те са както следва:

1. Оценено. Стойността на акциите по този метод трябва да бъде равна на 25% от уставния капитал или по-малко. Сумата трябва да бъде еднаква за всяка акция. Общият размер на издадените акции на дадена стойност не трябва да надвишава размера на уставния капитал.
2. Пазарен метод. Цената на този метод ще се различава от предишния коефициент. Тук фокусът е върху търсенето и предлагането. Ако компанията е стабилна, тогава оценката на акциите ще й даде благоприятни перспективи. Обратно, когато позицията на компанията е нестабилна, акциите са по-евтини.
3. Стойност на баланса. Коефициентът ще бъде известен, ако вземете размера на нетните активи и разделите на броя на акциите. Този метод е приложим, когато има сливане на компании.

Една интересна практическа точка: на Запад компаниите се оценяват по-високо от техните счетоводни данни. В Русия е точно обратното – водещ фактор са финансовите резултати. Това се дължи на липсата на информация за прилагане на други методи.

1. Оценка на стойността на акциите по метода на ликвидация. Прилага остатъчния принцип. Дивидентите ще се начисляват, след като дружеството продаде активи на изгодна цена, уреди сметките с контрагенти и заплати привилегированите акции. Тук решаващ фактор за рентабилността на акциите е ликвидационният размер на предприятието. Трябвада има предвид, че редът за разплащания със свързани дружества и лица е установен със закон. В този списък акционерите не заемат първа роля, което създава определени рискове за инвеститора.
2. Методът на инвестиране включва еталон за цената, която инвеститорът счита за оптимална. Но оценката му не трябва да е неоснователна. Той трябва да обоснове такава цена и да предостави резултатите от анализа и други аргументи.

Кой метод да избера?

Оценка на акциите на компанията, по-специално методът на оценка зависи от котировките на пазара. Ако котировките са на или близо до своя пик, тогава трябва да се изчисли среднопретеглена стойност към датата на оценка. В обратния случай, когато акциите се представят лошо, е много по-трудно да се оцени. В такива случаи не оценката на акциите на предприятието става релевантна, а определянето на стойността на цялото предприятие.

Моля, имайте предвид, че тези методи не са изчерпателни. Освен това има начини, по които финансовите показатели играят основна роля.

Оценяването на стойността на пакета акции с такива методи ще бъде както следва:

• Изчисляване на стойността на нетните активи в обращение.
• Анализ на капиталовия пазар.
• Отстъпка на финансовите потоци.
• Математическо претегляне.
• Капитализация на дохода.

Практическо приложение на методите

Цикълът на ликвидност на акциите може да варира от няколко месеца до няколко години. За да не останете на загуба от инвестиционна дейност, трябва да залагате на акции с дълги периоди. Значи има дведобри аргументи:

1. В дългосрочен план има по-малко спекуланти, процентите могат да бъдат предвидени с по-висока точност.
2. Поради стабилния растеж, те носят повече печалба. От тази гледна точка някои акционери ги държат до половин век.

Колко изгодно е да инвестирате в акции?

Инвеститорът е абсолютно свободен в своите предпочитания, дори ако оценката на пакета акции обещава положителни резултати. Акциите на западни развиващи се компании са популярни сред руските инвеститори. Това се дължи на тяхната стабилност.

Същата картина е и на Запад, само че с ориентация, напротив, към Русия. Смята се, че руските компании носят повече печалба в краткосрочен план. Тази тенденция им позволява да инвестират значителни суми в местни предприятия.

Предвид факта, че фондовият пазар изисква задълбочени познания, практически опит и много други условия, някои инвеститори не рискуват да правят оценка на акциите сами. Те прехвърлят средства към доверително управление или оперират чрез специални фондове.

Управление на акции

По подразбиране целта на закупуването на акции е ясна - реализиране на печалба. Но един от основните закони на инвестирането гласи – не трябва да инвестирате всичките си пари в акции на една компания. Този подход се дължи на рискове, които не зависят нито от инвеститора, нито от емитиращата компания.

След оценката на акциите на компанията се прилага класическата стратегия. Основните й критерии са:

• Ако целта на инвестирането е сигурността на средствата, тогава трябва да заложите на "сините чипове". Техният брой не е ограничен. Оптимално - от 3 до 5, в зависимост от общата сума на инвестицията.
• Ако инвеститорът е готов да поема рискове в името на по-висока възвръщаемост, тогава трябва да погледнете акциите от второто и третото ниво. Пропорциите са следните: 50% - към "сините чипове", останалите 50% трябва да се разпределят между второто и третото ниво.

С този подход инвеститорът е застрахован срещу големи загуби: ако третото ниво не отговаря на прогнозите, то второто може да компенсира загубите.

Заключение

Пазарът на ценни книжа като отделен отрасъл на икономиката се формира отдавна. Ако по-рано до него имаха достъп само определени лица със специална подготовка и в подходяща икономическа среда, сега достъп имат всички. За това спомагат информационните технологии, развитието на интернет и достъпността на информацията. Благодарение на тях пазарната оценка на акциите и по-нататъшните сделки с нея са достъпни дори за начинаещи инвеститори.

Въведената сума на инвестиционния пазар не се контролира от никого. В зависимост от собствените си възможности, всеки търговец или инвеститор има право да рискува всяка удобна за него сума.