Разлика между обикновени акции и привилегировани акции: видове, сравнителни характеристики

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

В статията ще разгледаме каква е разликата между обикновените и привилегированите акции. Последните са финансов инструмент, който се намира между обикновени акции и облигации. И ако дивидентите се изплащат редовно, тогава такива елементи донякъде напомнят на хартия с променлив купон. И когато не са платени, те могат да бъдат приравнени на обикновени акции.

Какво трябва да знаете за промоциите?

Придобиването на ценни книжа предполага, че инвеститорът купува не просто дял, а дял от бизнеса на компанията. Много хора използват услугите, предоставяни от мобилните оператори Мегафон и Билайн, или зареждат гориво на бензиностанция Лукойл, като купуват хранителни стоки от Магнит. Защо инвеститорите не трябва да получават определен дял от печалбите на големите организации, в които самите те действат като потребители? Освен това е доста лесно да направите това, тъй като, като получите ценните книжа на компанията,инвеститорите имат право да се радват на определени дивиденти.

Може да си представим, че част от средствата, които човек е похарчил за разговори по мобилен телефон, бензин или хранителни стоки, ще му се върнат като дивиденти, които организацията изплаща от печалби. Така, закупувайки дял, хората купуват дял от компанията и имат пълното право да получат част от печалбата, която то генерира в процеса на дейността си.

В нашата страна днес привилегированите акции на компании като АвтоВАЗ, ЛУКОЙЛ, Ростелеком, Сбербанк, Сургутнефтегаз, Татнефт се търгуват ежедневно на фондовите борси. След това ще разгледаме какви са тези финансови инструменти като цяло, каква е разликата между обикновените акции и привилегированите акции и какво дават на техния притежател.

Основни разлики

Акциите могат да бъдат обикновени и предпочитани, разликата между двата вида е очевидна:

• Обикновените акции дават възможност за притежаване на определен дял в дружеството заедно с право на получаване на дивиденти, както и възможност за гласуване на общото събрание на акционерите. Спецификата на притежаването на обикновена акция е, че изплащането на дивиденти върху нея не е гарантирано.
• Но привилегированите акции, за разлика от обикновените акции, дават на притежателя си с предимство да получава дивиденти, но не можете да гласувате на събранието. В случай, че една компания реши да изплаща бизнес приходи, те се получават предимно от притежатели на привилегировани акции.
• Общо взето притежателитетакива ценни книжа също имат право на глас, но то е приложимо само в определени случаи. Например, когато една организация има загуба, но няма дивиденти. В такава ситуация инвеститорите, които имат предпочитан вид акции, имат право да влияят върху управлението на дружеството с цел коригиране на негативната ситуация.

Каква друга е разликата между обикновените и привилегированите акции? Когато едно дружество е на загуба за дълго време и е обявено в несъстоятелност, притежателят на привилегировани ценни книжа има приоритетно право да получи част от имуществото на ликвидираното дружество.

В тези ситуации, когато компаниите имат стабилни печалби и изплащат дивиденти, привилегированите акции, за разлика от обикновените акции, са като облигации с променливи купони. Процентът на плащанията по тях зависи пряко от печалбите в бъдеще. Струва си да се подчертае, че тази хартия няма да има номинална стойност и също така няма конкретна дата на падеж.

Продължаване на сравняването на предпочитани акции, облигации и обикновени акции.

Кога няма предпочитани плащания?

Купуването на привилегировани акции не означава гарантирани дивиденти. Изплащанията се анулират в следните два случая:

• Липса на печалба на компанията. Логично е: няма приходи, а изплащането на дивиденти също е невъзможно, тъй като те се изплащат от печалбата, която организацията получава в хода на оперативната си дейност. Това е основният риск при инвестиране впривилегировани акции освен риска от фалит на дружеството. Всички правни аспекти на изплащането на дивиденти се регулират от устава на дружеството, който е публично достъпен, например на уебсайта на емитента.
• Наличие на проблеми с изплащането на дивиденти, дори ако организацията има печалба. Законово е установено, че институцията не може да издава повече от двадесет и пет процента от общия брой обикновени акции, следователно има повече притежатели на обикновени ценни книжа. Когато съветът на директорите и притежателите на обикновени акции решат да не изплащат дивиденти, тогава, за съжаление, притежателите на предпочитаната форма няма да могат да ги получат, което може би е погрешно. Теоретично отказът от плащане може да се случи в продължение на няколко години. Основната задача (ако човек иска последователно да получава дивиденти) е да инвестира в тези институции, които исторически са ги изплащали последователно и по принцип имат стратегия, насочена към изплащане на дивиденти.

За да разберете разликата между предпочитани и обикновени акции, трябва да знаете какви видове тези финансови инструменти съществуват.

Прегледи

И така, акциите са разделени на два вида: обикновени и привилегировани. Първите позволяват на физически лица да гласуват на събранието, докато предпочитаните осигуряват фиксирани дивиденти. Мнозина се интересуват какви са видовете обикновени и привилегировани акции.

Разновидности на привилегированите акции

Следните типове също са наличнитакива документи:

• Не се натрупва. Върху тях, при неизплащане на дивиденти за текущата година, те не се натрупват и притежателите на тези акции не могат да разчитат на получаване на дивиденти през следващите години..
• Неконвертируем изглед. Не могат да се заменят за обикновени.
• С залог. Акциите дават право на притежателите на ценни книжа да получават допълнителни дивиденти, в допълнение към вече предоставените.

Разновидности на обикновени акции

Обикновените акции се разграничават според следните характеристики:

• По метод на гласуване.
• По естеството на изплащането на дивидент.

В зависимост от системата на гласуване се разграничават следните видове обикновени акции:

• Подчинените общи имущества дават по-малко гласове от книжата със същата номинална стойност.
• Много гласове. Те осигуряват повече гласове, отколкото акции от една и съща деноминация.

В зависимост от естеството на плащанията на дивиденти, може да има такива видове обикновени ценни книжа:

• Стандартни акции с плаващи дивиденти.
• Ценни книжа, за които се изплащат редовни фиксирани средства въз основа на резултатите от работата на компанията за годината.
• Обикновени с разсрочени плащания (парите се изплащат след определена дата или при достигане на определен размер от печалбата на компанията).

Сравнителни характеристики

Като част от идентифицирането на разликата между обикновените и привилегированите акции,посочва следното:

• Ако дивидентите не се изплащат, тогава привилегированите акции могат да дадат право на глас.
• Когато се изисква изменение на устава или когато става въпрос за реорганизация или ликвидация на организация, изборът може да бъде направен от притежателите на всички видове акции.
• В случай, че има много обикновени ценни книжа, инвеститорът получава бонус права.
• Когато се изисква стабилен доход, предпочитаният вид е по-изгоден от обикновения, но само при закупуването им за няколко години.

Цената на обикновените акции се формира основно според принципите на обмен. Цената на предпочитаното обикновено се взема на ниво местно управленско решение. Като цяло ценните книжа от първия тип може да се окажат по-изгодна инвестиция, ако капитализацията на компанията на фондовите пазари расте.

Те обикновено се считат за безопасни инвестиции. Важен нюанс е, че според законодателството на Руската федерация институцията няма право да пуска предпочитани ценни книжа, когато тяхната номинална стойност е по-малка от установената за обикновен тип.

Общият дял на предпочитаните книжа в уставния капитал на организациите на нашата страна в никакъв случай не трябва да надвишава двадесет и пет процента. За обикновения тип такива ограничения не са установени със закон.

Акции на коя компания да закупите - обикновени или привилегировани?

Кои акции да купите?

Ако човек не планира да влияедейности на организацията и се изисква стабилна дивидентна доходност, тогава е необходимо да се изберат привилегировани акции. Факт е, че изплащането им е по-стабилно и предвидимо. А самите книжа са малко по-евтини от обикновените акции. Освен това цената им на пазара може да се повиши. Като се има предвид покупката от няколко години, те са може би най-добрият вариант. Каква друга е сравнителната характеристика на обикновените и привилегированите акции?

Предпочитание на предпочитани акции

Такива ценни книжа имат редица предимства за инвеститорите в сравнение с обикновените:

• На първо място, на собственика на привилегировани акции почти винаги се гарантира някаква възвръщаемост. Върху тях се начислява фиксирана печалба, за разлика от същите обикновени, чиито дивиденти пряко зависят от приходите на акционерното дружество. Вярно е, че парите не се изплащат, когато компанията е претърпяла загуби през отчетния период.
• На второ място, средствата за изплащане на дивиденти се разпределят приоритетно на притежателите на консултативни ценни книжа. Това означава, че притежателят на привилегировани акции също има право първи да получи дял от имуществото на акционерно дружество при ликвидацията му, преди то да бъде разделено между други собственици.
• Акционерите ще могат да получат допълнителни права, посочени в уставните документи на институцията. Например, те имат право да преобразуват предпочитаните от тях документи в обикновени хартии при определени условия.

Недостатъци на предпочитаните

Има някои недостатъци при притежаването на привилегировани акции. Така емитентът може да изиска обратно книжата от акционера, без да обяснява причината, като същевременно напълно компенсира щетите с лихва. Много често предпочитаният тип акции не дават право на глас. Тоест собственикът му е лишен от правото на избор и по този начин е лишен от възможността да участва в процеса на управление на акционерно дружество и не може да взема решения, които са важни за дружеството..

Друг недостатък е фиксираният размер на дивидентите. Често тяхната стойност се посочва като част от емисията на ценни книжа от този тип и не зависи от размера на печалбата на компанията, която в случай на увеличаване на рентабилността на бизнеса може да доведе до пропорционално намаляване на приходите от тези финансови инструменти.

Заключение

По този начин някои компании издават акции от два вида наведнъж. Понякога обикновените акции се конвертират в привилегировани. Разликата между тях е, че в първия случай на клиента се гарантира правото на глас на събранието на акционерите и не се дава гаранция за изплащане на дивиденти, а във втория - точно обратното. По-добре е предварително да разберете разликата между обикновените акции и привилегированите акции.