Придобиване и сливане на компании: примери. Сливания и придобивания

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Често придобиванията и сливания се използват за структуриране на компании. Това са операции от икономически и правен характер, предназначени да обединят няколко организации в една корпоративна структура. Собственици на новата бизнес единица са лица, които разполагат с контролен пакет акции. Целта на събитието е да се подобри ефективността на капитала.

Какви са основните плюсове и минуси?

В опит да подобрят финансовите си резултати, предприятията се опитват да се обединят. Съвместното управление значително повишава ефективността на организациите. Сливания и придобивания в Русия, както показва практиката, предоставят възможност за адаптиране към прогресивната система на икономиката и получаване на допълнителни привилегии в конкурентната борба.

Предимствата от сливането са очевидни:

• намаляване на времето за постигане на положителен ефект;
• оптимизиране на данъчната основа;
• географско разширяване на бизнеса;
• получаване на контрол върху материални нематериални активи;
• придобиване на оборотен капитал директно на предварително подценена стойност;
• незабавна покупка на конкретен пазарен сектор.

Има и някои недостатъци:

• разумно високи разходи по отношение на плащането на неустойки;
• значителни трудности при създаването на компании в различни индустрии;
• възможни трудности при взаимодействието с нови служители;
• Всъщност сделката може да не е много печеливша.

Характеристики на текущите процеси

Текущите придобивания и сливания имат свои собствени специфики. При доброволно сливане на фирми е необходимо образуване на ново юридическо лице. Ако едно предприятие се присъедини към друго, то основното запазва своята същност като субект. Всички права и задължения на дъщерните дружества преминават върху него.

Сливането е процес на комбиниране на две или повече юридически лица на доброволна основа. След регистрация на всички документи започва да функционира нов икономически субект. Комбинацията може да се осъществи в два сценария.

1. Преструктурирането на фирмите се извършва с пълна ликвидация. Създаденото предприятие придобива активите и пасивите на учредените субекти.
2. При сливане се извършва частично прехвърляне на правата на съществуващи лица върху правата на инвестиционен депозит. Участниците в това дело поддържат административна и икономическа цялост.

При поглъщане на компаниясе отнася до процеса, чрез който една компания изкупува друга. След регистрацията тя започва напълно да контролира дейността си. В същото време доминиращата фирма придобива от 30 процента от уставния капитал на второто юридическо лице.

Класификация на процедурите за присъединяване

Сделките за сливания и придобивания могат да бъдат разделени според различни принципи. Видът на сливането се избира в зависимост от условията, установени в пазарната среда, както и от потенциалните възможности, които имат икономически компании.

Таблицата показва основните типове съединения.

Преглед	Функции
Хоризонтално	Процесът интегрира организации, ангажирани със същата дейност или с подобна техническа и технологична структура.
Вертикален	Свържете бизнеса директно в различните индустрии. Това се прави, за да се контролират предишните етапи на производствения процес.
Конгломерат	Операция на комбиниране на предприятия в различни индустрии, докато те нямат технологично или производствено сходство.
Дедови	Сливане на компании, разработващи един и същ продукт. Например, комбинация от предприятия за производство на мобилни устройства исофтуер.

Също така, сливания и придобивания се класифицират според националните и културни характеристики. Ако организациите, които се преструктурират, се намират на територията на една държава, тогава те се считат за национални. Дейността им не излиза извън границите, в които я провеждат. Транснационално е обединение на субекти от различни държави. Техният брой може да бъде неограничен. Многонационалните корпорации са често срещани в наши дни.

Основи на положителния ефект

За да бъдат поглъщанията и сливания положителни, трябва да се вземат предвид някои фактори:

• определяне на оптималната форма на съюз;
• скорост на свързване с процеса на персонала на средния и висшия мениджър;
• проектиран капитал за интеграция;
• процедура на транзакция;
• избор на основен представител за бъдещи взаимоотношения.

По време на операцията е необходимо да се разбере от самото начало, че получаването на положителен резултат при комбиниране на организации трябва да доведе до увеличаване на печалбите. На целия етап на преструктуриране допуснатите грешки трябва да бъдат отстранени навреме. Крайната цел е не само да има синергичен ефект, но и да го поддържа за дълго време.

Подготовка за процеса на сливане и придобиване

В началния етап се поставят основните задачи и се определят начините за решаването им. Необходимо е да се разбере дали поставените цели могатда се постигне чрез алтернативни средства. За да направите това, е необходимо да се извършат процедури за увеличаване на вътрешния капацитет, разработване на подходящи маркетингови стратегии и други мерки, които могат да доближат планирания резултат.

След това се търси подходяща компания за сливане. Подготовката директно за сделката се извършва на три етапа.

1. Проучва се обхватът на предприятието: оценява се динамиката на растежа, възможното разпределение на потенциала и въздействието на външни фактори. Първата стъпка е да се вземат предвид действителните активи и пасиви.
2. Те анализират собствените си възможности. Във всеки случай компанията трябва да извърши безпристрастна самооценка. Използвайки получените данни, можете да разберете какви критерии трябва да се следват при избора на организация.
3. Възможните конкуренти се проучват. Можете да усетите всички положителни страни на обединението, ако внимателно проучите потенциала на съперниците. Чрез оценката им е по-лесно да се определи стратегическата посока.

Анализ на ефективността на завършената транзакция

Съществува мнение, че сливането на компании ще бъде огромен успех, ако за опонент бъде избрана компания от пазарна област, която прогресивно се развива. Този подход обаче не е правилен. Окончателната оценка на сливания и придобивания се основава на различни проучвания:

• анализ на баланса на приходите и разходните операции;
• определяне на ползите от интеграцията за всички страни;
• като се вземат предвид характеристиките на съюза;
• Идентифициране на основните проблеми в областта на данъчната основа, персонала и законовите ограничения.

Възможни недостатъци

Трансформациите с икономически структури могат да имат не само положителни, но и отрицателни ефекти. Проучванията показват напълно различни резултати. Анализаторите стигнаха до заключението, че негативните моменти възникват по редица причини, свързани една с друга:

• погрешна оценка на възможностите на сливащата се компания;
• злоупотреба с финансови ресурси, необходими за интеграция;
• неграмотни стъпки на етапа на комбинация.

Практическо приложение

В период на икономическа нестабилност в държавата, най-добрият изход от ситуацията е създаването на съюз. Такива мерки ще помогнат за намаляване на стойността на активите и ще обединят усилията за оцеляване по време на кризата. Има доста примери за сливания и придобивания, но опцията с американската компания LHC Group заслужава специално внимание.

Представената организация успя да удвои собствената си стойност в рамките на шест месеца. И това е в контекста на финансовата криза. Използването на схема за аутсорсинг даде възможност да се увеличи структурата с 8 икономически единици само за шест месеца. Спечелената финансова изгода направи възможно значително разширяване на обхвата на услугите. Компанията успя да намери възможности за прогресивно развитие чрез инвестиции, въпреки негативните външни фактори.

Bкато заключение

На руския пазар на сливания и придобивания общият размер на извършените транзакции намалява средно с 29 процента. Това се дължи на намаляването на обема на извършените операции. Делът на Руската федерация на световния пазар е приблизително 1,3 процента. През последното десетилетие такива ниски нива не са наблюдавани. Що се отнася до чуждестранните инвестиции, техният обем се увеличи с 40 процента.