Доходност на облигации: формули за дефиниция и изчисление

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Мнозина са запознати със ситуацията, когато се изисква определена сума средства и те са взети назаем. Всеки е изпитвал това поне веднъж в живота си. Трябва да се има предвид, че не само хората, но и фирмите и организациите, както и държавата, може да се нуждаят от пари. Организациите са изправени пред предизвикателството да изискват много повече средства, отколкото банковата институция може да предложи.

В такива случаи най-добрият вариант е привличането на инвеститори. Инвеститорите са физически или юридически лица, които инвестират пари в организация, очаквайки от нея не по-малко печалба. За тези цели се издават облигации. Облигацията е ценна книга, която се представя под формата на заем. В рамките на определено време организацията се задължава да върне заетите средства на инвеститора. Всички нюанси се договарят между двете страни. И само след информирано съгласие е т.нар. договор. Без подписи хартията няма да има ефект.

Цена на облигациитеможе да бъде всичко, което бъдещ инвеститор може да инвестира, или компанията го назначава сама.

Има два вида ценни книжа:

• облигации - дългови средства, инвеститорът става кредитор на организацията;
• акции - капитал, при закупуване на който инвеститорът получава пакет от документи на дружеството и е негов съсобственик.

Доходността на облигациите зависи от икономическата ситуация в страната и от способността на собственика на организацията да управлява получените средства.

Опции за изплащане

Процентът, който се изплаща на инвеститора, се договаря предварително, както и графикът за плащане. Погасяването на дълга се извършва веднъж годишно, веднъж на всеки 6 месеца или на всеки 3 месеца.

Има няколко начина на плащане:

• Фиксиран процент. Най-лесният и най-често срещаният вариант.
• Етапни тарифи. Всеки път, когато цената се увеличава.
• Плаващ курс. Доходността на облигациите непрекъснато се променя в зависимост от обменния курс.
• Индексиране на номиналния курс.
• Разпродажба с отстъпка.
• Въз основа на печалби. Облигациите не отиват при всички, а само според резултатите от тегленията.

Видове доходи

Доходността на облигациите се характеризира с редица фактори, които напълно зависят от условията, предлагани от собственика на бизнеса:

1. Генерирайте приходи от купони. Всеки купон съдържа лихвения процент, който ще бъде изплатен на инвеститора от собственика на бизнеса.
2. Текущи приходи. Всички облигации имат фиксирана лихва. При коетопромените в цените на облигациите не се вземат предвид, независимо от периода на задържане. Преди покупка цените варират. В момента, когато инвеститорът купува ценни книжа, стойността става фиксирана. Текущата доходност на облигациите не отчита промените между цената, на която са закупени ценните книжа, и стойността на обратно изкупуване.
3. Размерът на печалбата в зависимост от обратното изкупуване. Представлява определен процент от ставката, която е в състояние да установи равенство между пазарната стойност и редовните плащания.
4. Обща доходност от облигации. В този случай се вземат предвид всички възможни източници на печалба. В много специализирани икономически публикации тази ставка се нарича още ставка на предпоставките. Ако правилно определите процента на помещенията, тогава можете да разберете дали ще бъде ефективно закупуването на ценни книжа.

Държавни заеми

Да бъдеш инвеститор е възможно не само за търговски организации. Държавата също има право да издава ценни книжа. Събраните средства дават възможност за реализиране на големи проекти на държавно ниво или попълване на бюджета. Казано по-просто, държавните облигации са сумата на средствата, която се заема от обикновените граждани. Държавата обещава да върне изцяло инвестициите плюс лихви.

Какво са държавните заеми?

На първо място, това е вид сигурност. Те не се различават от другите опции за облигации, имат и номинална действителна цена, коятопозволява на инвеститорите да реализират печалба. Размерът на този доход се определя на ниво Министерство на финансите.

За разлика от търговските организации, държавните облигации са по-надеждни. И в двата варианта има рискове. Като пример можем да използваме ситуацията от времето на СССР, когато имаше обезценка на средствата.

Държавните облигации гарантират печалба. Такива инвестиции също ще бъдат изплатени в рамките на няколко години. Срокът може да варира от 1 година до 30 години. Не е необходимо да чакате печалба. Ценните книжа могат да се продават на всеки.

Къде да купя облигации?

Има два начина да инвестирате собствените си средства:

• Свържете се с брокер. Операциите с покупка и продажба се извършват по същия начин, както и с други ценни книжа.
• Отворете лична инвестиционна сметка. В такива случаи доходът зависи от размера на депозита.

Какви са начините за печалба?

Тези, които искат да получат добър процент от инвестираните средства, няма да бъдат изгодни да купуват руски облигации от държавата. Лихвата е същата като при обикновен депозит в банкова институция - до 11% годишно.

Въпреки това, има възможност за печалба. Процентът е фиксиран годишно, можете да правите печалба на всеки 6 месеца.

Руските облигации могат да се купуват и продават свободно, подобно на други видове ценни книжа. Цените варират с течение на времето и има пари, които трябва да се правят.

Федерални заеми

Облигациите за федерален заем за физически лица са вид облигации, издадени в рубли изключително от Министерството на финансите. Ценните книжа се издават под формата на купони, които предвиждат плащане с лихва. Такива заеми могат да бъдат категоризирани като държавни облигации.

Какво са облигациите?

В зависимост от печалбата, можем да различим:

• Лихвоносни облигации - под формата на купони. Върху изразходваната сума се начислява лихва.
• Облигации с отстъпка - цената на плащанията е близка до номиналната стойност на ценните книжа.

Видове облигации в зависимост от това кой ги издава:

• Държава – Министерството на финансите отговаря за издаването.
• Община - администрацията на отделните градове и региони е отговорна за издаването.
• Корпорации - издадени от организации, фирми, акционерни дружества.

Федерални облигации за физически лица - държавни облигации с висок лихвен процент, което позволява на инвеститорите да правят добра възвръщаемост.

Какви са характеристиките?

В сравнение с обикновените борсово търгувани облигации, има някои характеристики:

• Продажбата е разрешена само за пълнолетни лица, които имат гражданство на Руската федерация.
• Не можете да купувате и продавате на финансовите пазари. Също така прехвърляне на трети страни, залог или плащане.
• Можете да изтеглите пари само в банката, където са закупени облигациите.
• Не инвестирайте в други банки.
• Облигациите не могат да бъдат подарени, но могат да бъдат наследени.

Цитат

Котировките за облигации са фиксирана цена за закупуване на ценни книжа, налични за продажба на фондовите борси. В същото време всичко е в съответствие с установените норми на закона.

Всички операции се извършват от специална комисия. Цялата информация се разпространява задължително в специализирани печатни издания.

Официалното ниво на котировка на облигациите се определя за определен период. Такива курсове се използват за сетълмент извън борсата. Размерът на офертата зависи от икономическите показатели на валутата, от позицията на организацията на пазара за стоки и услуги.

Стойност на ценните книжа

Цената на облигациите представлява стойността на паричния поток, който се очаква в момента. Такъв поток включва два компонента: плащания на купони и стойността на изплатените облигации.

Възможно е да се определи цената, за това са предвидени редица условия:

• Паричният поток се представя в периоди. Това ви позволява да видите промяната в доходността на купони при издаване на облигации.
• Размерът на дохода се определя в зависимост от рисковете, които могат да възникнат на фондовия пазар.
• Плащанията по облигации се извършват изцяло след определен период. Този период се задава при закупуване на ценни книжа.

Когато се продават, облигациите имат стойност, която се различава от номиналната стойност. Цената може да бъде повлияна от:

• лихвен процент;
• време, в което облигацията е втираж;
• рейтинг на организация;
• падеж.

В случай, че собственикът на облигациите продаде ценни книжа, всички права по поръчките се прехвърлят на новия собственик. Включително възможността за разпореждане със средствата, които са натрупани, докато облигациите са били при предишния собственик.

Международни облигации

Всички международни облигации могат да бъдат разделени на чуждестранни облигации и еврооблигации.

В чужбина продават всички страни, които вземат заеми в местна валута. Например, големите корпорации във Франция продават облигации в Обединеното кралство. Те се издават в лири стерлинги. Основните купувачи се считат за местни инвеститори. Банков синдикат действа като гарант.

Основни разлики:

• Френските корпорации издават облигации;
• използвана валута при продажба - лири стерлинги;
• Чуждестранните облигации са гарантирани от базиран в Обединеното кралство банков синдикат.

Еврооблигациите се разпространяват чрез транснационален банков синдикат. Ценните книжа могат да се издават едновременно в няколко валути. Това ви позволява да сведете до минимум рисковете, свързани с операции по обмяна на валута. Полученият доход не се облага с данък. Този тип инвестиция е подходяща за тези, които плащат високи данъци върху дохода.

В същото време има редица имоти, които могат да бъдат класифицирани като ценни:

• право на избор на валута;
• висока еластичност;
• има международна мобилност на капитала;
• възможност за висока печалба;
• има тясна връзка с чуждестранни ценни книжа.

Доход по номинална стойност

Възвръщаемостта на инвестицията се изчислява като разлика между номиналната доходност на облигацията и процента на инфлация. Преди да вземете предвид всички възможни рискове, си струва да изберете период от време и да решите дали ще говорим за реален или номинален доход.

Доходът по номинална стойност е предварително определен. Инвеститорът трябва само да изчака падежа на облигациите. Ако не вземете предвид инфлацията, тогава такива инвестиции нямат рискове.

При формиране на портфейл, независимо от неговия вид, е необходимо да се анализират възможните приходи и рискове за всички финансови показатели. На територията на Руската федерация номиналните доходи са напълно официални. Те се използват за изчисляване на възвръщаемостта на пазара на държавни ценни книжа. Те също са често срещани на пазарите на сметки.

Изчисляване на печалбата

Пазарната доходност на облигациите е печалбата, която инвеститорът получава от инвестиране в ценни книжа. Изчисляването на дохода е много лесно. За да направите това, трябва да разделите броя на закупените купони на цената. В случай, че облигациите са закупени по номинална стойност, нивото на дохода е равно на купонния процент. Доходите може да варират поради колебания на валутата.

Специалистите формулират съотношението на облигациите към получените приходи, както следва: в момента на покачване на цените за ценнинивото на доходите от хартия пада и обратно.

Формули за изчисляване на дохода

За всеки вид доход можете да приложите подходящата формула за изчисляване на доходността на облигациите.

1. Доход от купон. Да кажем, че при закупуване на облигация беше уточнено, че доходността ще бъде 11,75 процента годишно. Цената на облигацията е 1 хиляди рубли. Можете да закупите два от тези купона годишно. Това означава, че на всеки 6 месеца можете да получите 58 рубли 75 копейки. Цената за годината е 117 рубли 50 копейки.
2. Текущи приходи. В този случай формулата i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

Разгледайте обозначението:

• k – купонна ставка за година;
• N – номинална стойност;
• P – цена на придобиване;
• P (k) – зададена лихва от момента на закупуване на облигации.

Да приемем, че доходът е 11,75 процента на година, а обменният курс към момента на покупката е 95 рубли, тогава текущият доход ще бъде 12 рубли 37 копейки.

По този начин при изчисляване на дохода от портфейл от ценни книжа се използва формула, която е напълно подобна на формулата, която се използва за класическото изчисление.

Ставка на купон

Процентът на купона по облигациите е годишен доход от лихви. Например, ако лихвеният процент е 12 годишно, а стойността на ценната книга е 1000 рубли, тогава за календарна година е възможно да получите 120 рубли.

Има няколко опции за купон:

• Поправено за постоянно. Процентизвестен на инвеститора преди покупката. Не се променя от момента на закупуване на купона до деня на извършване на всички плащания.
• Променливо фиксирано. Размерът на дохода е известен на инвеститора само частично. Курсът е известен само до определен период. След този период се определя нова ставка, която може да намалее или да се увеличи.
• Плаващ. Лихвата постоянно се променя. Зависи от обвързване с някакъв индикатор. Размерът на курса може да бъде повлиян от: обменния курс, инфлацията, лихвите, определени от Централната банка.

Всяко лице, което държи ценни книжа, трябва да плаща данък от 13 процента годишно.

OFZ доход

Има два вида доходност по федерален заем: фиксирана и променлива. Фиксираните ставки се наричат още фиксирани ставки. Те се задават за всеки купон за определен период. Цената зависи от момента на издаване на купони. Променливите проценти са изцяло зависими от получените официални данни, които зависят от инфлацията. Също така процентът на лихвения процент зависи от Централната банка на Руската федерация.

Доходът се формира от два показателя:

• сумата на дохода, която инвеститорът ще получи от закупения купон;
• печелят от закупуване на талон със стойност под номинала.

В случаите, когато инвеститор закупи купон със стойност над номиналната стойност, има възможност за значителни загуби.

Федералните заеми се натрупваткупонна печалба. До момента на плащането стойността на купона се увеличава. Когато се случи препродажба, собственикът взема предвид тези точки.

Не забравяйте да вземете предвид данъчната система, тъй като всеки вид доход подлежи на задължително данъчно облагане. Ако едно лице притежава купона през цялото време, тогава данъкът ще бъде 15 процента от печалбата. Когато продавате купон, трябва да платите около 35 процента за разликата в стойността.

За да получите добра печалба, тези точки трябва да се вземат предвид. Всички дейности в тази област се регулират на законодателно ниво.

Текущ доход

Текущата доходност на облигацията е сумата на плащанията на купони годишно. Такива показатели не отчитат дохода на инвеститора, който зависи от вариацията на цената в момента на обратно изкупуване на облигациите или по време на продажбата.

За да оцените ефективността на резултата, можете да използвате изчисление, което включва размера на премията към стойността на закупения купон.

За да намалите възможните рискове при инвестиране в ценни книжа, най-добре е да изберете организации, които предоставят кратък период до пълното погасяване на заема. Колебанията в стойността могат да се наблюдават само през периода, когато настъпва икономическа криза в страната.

Въпреки това, обменният курс се връща много бързо в зависимост от подобряването на икономическата ситуация или когато падежът на инвестиционния депозит наближи.

Възможно е също така да се минимизират рисковете, акосе прилага за големи компании и организации, които са се доказали от най-добрата страна сред инвеститорите. Но в същото време трябва да се има предвид, че доходът ще бъде значително по-нисък от този на малките предприятия.

Определение за рентабилност

Определете доходността на облигациите, като използвате следната формула: r=C/P.

Помислете за обозначението на индикаторите:

• r – текущ доход;
• С – закупен купон;
• P е текущата цена на купона.

Да приемем, че купонът е закупен на цена от 20 хиляди рубли, в момента цената на този купон се е увеличила до 80 хиляди рубли. Следователно доходът се определя като 25 процента.

Преди да купите облигации, трябва да разберете в детайли видовете налични ценни книжа. Ще бъде полезно да разгледаме вариантите за генериране на доходи. Всичко това ще ви позволи да оцените възможностите си и да разберете колко печалба можете да получите при инвестиране. В такива случаи е по-добре да не бързате и да проверите всичко внимателно.