Портфолио от облигации: доходност, анализ на динамиката, управление на портфейла

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Облигациите са били и остават най-надеждната и в същото време печеливша алтернатива на банковите депозити. Хората, които са свикнали да карат парите си да работят, неизменно инвестират в дългови ценни книжа и получават гарантиран доход. Как да изградим портфейл от облигации по такъв начин, че с минимални усилия да носи конкурентен доход и да минимизира рисковете? Прочетете повече за това по-долу.

Предимство за портфейлни инвестиции

Всеки опитен инвеститор ще потвърди, че основният компонент на успеха на фондовия пазар е компетентен подход към формирането на портфейл от ценни книжа. Ако знаете със сигурност, че ценните книжа на определена компания ще дадат добра възвръщаемост, можете да инвестирате всичките си свободни средства в облигации или акции на тази компания. В същото време никой няма да ви даде гаранция за доходи. Вие действате на свой собствен риск. И с еднаква степен на вероятност можете както да увеличите капитала си, така и да фалирате.

Но ако виеАко закупите същите книжа като част от портфолиото, тогава другите ви инвестиции, особено ако са диверсифицирани, лесно ще покрият възможната загуба в случай на злополучни обстоятелства. Инвестирането в фондови инструменти с различна степен на възвръщаемост и риск се нарича инвестиционен портфейл. И ако мечтаете да изградите успешна кариера като инвеститор, трябва да се научите как да я формирате компетентно.

Портфолио и инвеститор

В широк смисъл инвестиционният портфейл включва инвестиране в голямо разнообразие от активи: ценни книжа, банкови депозити, недвижими имоти, изкуство, бижута, интелектуална собственост и много други. В най-опростен и реалистичен смисъл, портфолиото означава инвестиране на свободни средства в активи, които не изискват вашето време или пари, но в същото време носят стабилен доход.

Ако сте щастлив собственик на апартамента на баба си, който наемате срещу малък наем и банков депозит, а в чекмеджето на бюрото ви има колекция от възпоменателни монети от 1992 г., тогава с право можете да се наречете инвеститор, макар и пасивен. Този пример показва как са митологизирани представите ни за инвеститорите като небесни небесни яхти някъде в Средиземно море, а също и колко близо всеки от нас е до получаването на пасивен доход. Друго нещо е, че размерът на дохода до голяма степен зависи от размера на първоначалния капитал, който сте готови да похарчите за инвестиции. И разбира се, ако е с голяма трудностнатрупани малка сума пари, тогава повечето от нас абсолютно не са готови да ги инвестират в рисково предприятие. Ето защо говорим за портфейл от облигации - най-добрият инструмент за стартиране в бизнеса с инвестиране в ценни книжа.

Облигации и акции

За начинаещ инвеститор е най-добре да формирате портфолио от облигации и акции на най-надеждните компании. В същото време, ако нямате голям депозит, основата на вашия портфейл ще бъдат дългови ценни книжа. Именно за облигациите е най-ниското ниво на спад на цената през техния „живот“на пазара, особено когато става въпрос за краткосрочни облигации с матуритет до 1 година..

Акциите са по-подходящи за активни спекулации. Анализът на динамиката на промените в цените на фондовия пазар показва, че този инструмент изисква достатъчно висока финансова грамотност и разбиране на всички механизми, които действат не само на фондовия пазар, но и в световната икономика.

Какво съставлява портфолио

Но нека се върнем към формирането на портфейл от облигации. Най-често срещаната схема за консервативен инвестиционен портфейл е да се разпределят средства в подходящи пропорции между всички налични видове облигации. В този случай, балансиран консервативен портфейл от облигации би изглеждал така:

• Една трета от капитала закупи OFZ така наречените облигации за федерален заем. Те са най-надеждните, а доходността им е на нивото на доходността на депозитите на водещи банки.
• Друга трета от парите отиват запридобиване на корпоративни облигации на водещи руски минни и енергийни компании или банки. Тези ценни книжа имат по-висока доходност в сравнение с OFZ и в същото време са надеждни.
• Около 20% от депозита могат да бъдат инвестирани в общински облигации със средна доходност, ако не сте готови да поемате рискове. Ако искате да увеличите печалбата от портфолиото си и за това няма да спестите нервите си, тази част от капитала може да бъде инвестирана в облигации на млади, малко известни компании, които предлагат висока доходност. В този случай е важно да разберете областта, в която оперира компанията, чиито ценни книжа сте закупили.
• Останалите средства могат да се използват за спекулации с акции или за депозит. Изборът отново зависи от вашето отношение към риска.

Кои облигации да купите

Как да разберете кои облигации да купите? С OFZ всичко е ясно: основното е да изберете датата на падежа и размера на дохода от купони. В случай на федерални дългови ценни книжа е по-изгодно да се купуват средносрочни и дългосрочни облигации. Първо, притежателите на OFZ са освободени от данък върху доходите на тези ценни книжа. Второ, купонната доходност на федералните облигации е фиксирана за целия период на държане. Следователно, например, купувайки хартия с матуритет 10 години и доход от 6,3%, вие ще получавате този процент годишно, независимо от намалението на основната ставка на Централната банка. И според прогнозите ще продължи да намалява.

Доходността на портфейла от облигации може да се увеличи значително, ако се формира от ценни книжа сразлични падежи и реинвестират постъпленията в един и същ портфейл, като постепенно разширяват списъка с инструменти. Така след няколко години е напълно възможно да се постигне солиден пасивен доход. Това е стратегията, следвана от всички водещи инвеститори в света.

Корпоративни облигации

Връщайки се към портфолиото от облигации, нека припомним, че няма да е излишно да имате корпоративни книжа както на известни, така и на стабилни компании („сини чипове“) и „тъмни коне“.

За да купите облигации на големи компании, достатъчно е да класирате най-надеждните корпорации по финансови показатели, да съпоставите тази информация с размера на предлагания купонен доход и номиналната цена на хартията, на която е в момента търгувани на пазара. Номиналната стойност на повечето облигации е 1000 рубли. за 1 дългови книжа. Ако видите, че хартията се търгува на пазара на 105% или 112% от стойността, това е сигурен знак, че корпорацията се справя добре и нейната хартия е на цена. Въпреки това, преди да придобиете такива облигации, помислете дали тази цена скоро ще започне да пада, защото няма къде да продължи. В този случай съществува висок риск от парични загуби, тъй като хартията ще бъде изкупена по номиналната си стойност, а вие вече сте изложили много повече за нея.

Рискови облигации

Въпреки факта, че дълговият пазар се счита за най-консервативен, управлението на портфейл от облигации включва известна степен на риск. И тук ще говорим за връзките на малко познати младикомпании. Техните ценни книжа по отношение на пазарната цена и купонния доход може да изглеждат най-привлекателни. В сравнение с OFZ, купонът за тях понякога е дори два пъти по-голям. Включете такива ценни книжа в портфолиото си от облигации и рискът от загуба на инвестицията автоматично ще се увеличи. Ето защо на новодошлите не се препоръчва да купуват ценни книжа на малко известни компании при атрактивни условия в размер на повече от 20% от общия портфейл.

Инвестиции в банки

Сред корпоративните облигации традиционно се търсят банкови книжа. Надеждността на най-големите финансови институции е неоспорима, а условията за инвестиране в ценни книжа са по-привлекателни, отколкото в същите банкови продукти.

Включвайки банките във вашия списък с компании за портфейл от облигации, остава само да проследите състоянието на нещата по кредитните рейтинги на независимите агенции. Като се има предвид честотата на отнемане на лицензи от банкови организации у нас напоследък, дори една напълно реномирана организация, а следователно и вашите средства, могат да бъдат ударени. Препоръчително е да се даде предимство на ценни книжа с матуритет до 3, максимум 5 години.

Доходност и продължителност

При инвестирането в ценни книжа има две ключови концепции, които характеризират финансовата привлекателност на инструмента. В случая на дълговия пазар това е доходността и дюрацията на портфейла от облигации. И ако концепцията за рентабилност е позната на всички, тогава вторият мандат може да изплаши начинаещ инвеститор. Всъщност, ако го погледнете, тази концепция е изключително проста истойността му съдържа ключова информация за изгода на инвеститора.

Ако доходността се изчислява в проценти или рубли, тогава продължителността се определя по дни. С други думи, този термин означава след какъв период от време инвеститорът ще върне средствата, изразходвани за закупуване на хартия, тоест ще стане нула. Продължителността на портфейла значително характеризира неговата ефективност, тъй като колкото по-скоро инвеститорът покрие разходите си и върне изразходваната сума, толкова по-бързо ще започне да получава нетен доход, от който ще остане да се приспадне само процент от данъка.

Изводът, който се налага след кратко запознаване с портфейлните инвестиции в дългови ценни книжа, е прост и недвусмислен: всеки финансово грамотен човек може да стане инвеститор. Това не изисква колосален капитал, армии от съветници и анализатори или гледане на финансови новини на три екрана 24 часа в денонощието. Просто изберете надежден финансов брокер и използвайте здравия си разум.

Не очаквайте светкавични космически печалби от инвестиране в ценни книжа, не се изкушавайте от планините от злато, които един безскрупулен брокер може да обещае, не се паникьосвайте и не рискувайте напразно. След това стъпка по стъпка ще станете богат и успешен инвеститор.