Инвестиционен рейтинг: проучване, преглед, съвети

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Оценката за инвестиционна привлекателност на една страна е мястото й в света според условията, които има за успешен бизнес. Тези условия се оценяват от специализирани международни и национални рейтингови агенции и асоциации.

Какво правят международните рейтингови агенции

Международните рейтингови агенции проучват цялостното представяне в цялата страна. Те разглеждат показатели като:

1. Вероятност за неизпълнение.
2. Пречки за навлизане на пазара.
3. Административни бариери.
4. Нивото на корупция.
5. Размер на данъците.
6. Разходи за инфраструктурни ресурси.
7. Състояние на инфраструктурата.
8. Процент на инфлация.
9. Разходи за труд.

Такива агенции включват: Moody's, S&P, Dow&Johns. Основната им задача е да определят колко благоприятни са условията в страната не само за печалба, но и за опазване на капитала.

Регион на дейност на националните рейтингови агенции

Национални рейтингови агенциипроучване на инвестиционната привлекателност на отделните региони и компании. Въз основа на изчисления те създават вътрешен инвестиционен рейтинг на регионите и всички компании, разположени на територията на определена държава. В Русия това се прави от служители на различни рейтингови агенции. Най-известните са MICEX и RTS, които работят съвместно с Московската борса. Оценката на инвестиционната привлекателност се основава на специално разработени критерии за оценка и анализ.

За какво е

Националната оценка за привлекателност е необходима както за инвеститора, така и за страната. Инвеститорът се нуждае от данни от рейтингови агенции, за да оцени съотношението на нивото на печалба и риска от инвестиране на средства. За страната – да определи в каква посока да действа, за да привлече инвеститори. Какви са предимствата и недостатъците на тази или онази територия, какви промени трябва да се направят в законодателството? Какво трябва да се промени или поправи, за да направи страната привлекателна, да постигне високи рейтинги и да привлече възможно най-много активи?

Какво трябва да се направи, за да се повиши нивото на страната

Рейтингът на инвестиционния климат се изчислява въз основа на това какви условия предлага държавата за инвеститорите, както външни, така и вътрешни. По-долу е даден списък с условия, които държавата трябва да осигури, ако си постави за цел да привлече инвестиции в страната:

1. Правна регулация. Колкото по-лесно и по-бързо се издават документи, толкова по-ниски са разходите на инвеститора и по-малък е рискът от загуба на пари дори предизапочване на бизнес в страната.
2. Ниско ниво на корупция. Подкупи, отстъпки, ниска квалификация на длъжностните лица - всичко това увеличава риска от загуба на капитал за инвеститор, което означава, че това е негативен фактор, срещу който държавата трябва да се бори.
3. Ниски данъци. Страните с ниски данъци са най-привлекателни за инвеститорите.
4. Лесна регистрация и подаване на данъчни и счетоводни отчети.
5. Стабилност на националната валута.
6. Ниско ниво на социално и политическо напрежение в страната.
7. Ниски тарифи за комунални услуги.
8. Евтини суровини.
9. Наличието на евтина работна ръка, както нискоквалифицирана, така и висококвалифицирана.
10. Информационна поддръжка на държавата.
11. Наличност на инфраструктура.
12. Ефективна логистика.
13. Наличност на пазар за произведени продукти.

Желателно е всички горепосочени условия да бъдат създадени в страната. Ако обаче по някаква причина дадена страна няма всички условия, а само някои от тях, това не означава, че тя няма инвестиционна привлекателност, просто държавата може да използва силните си страни, за да подобри инвестиционния си рейтинг. Ярък пример е Китай. В началото на 90-те години Китай, без развита инфраструктура и висококвалифицирана работна сила, успя да привлече инвеститори с ниски бариери за навлизане, евтина работна ръка и ниски данъци. Производството на стоки в Китай и продажбата им по света се оказа по-изгодно, отколкото в която и да е друга страна. Днес Китай е вториятсветовна икономика. Той успя да подобри условията и неговият инвестиционен рейтинг стана още по-висок.

Възможни инвестиционни рискове

Основно условие за привличане на инвеститор е стабилността на икономиката на страната и сигурността на инвестирания капитал. При избора на страна или регион за инвестиране на капитал, инвеститорът винаги първо оценява възможните рискове. Основните страхове на инвеститорите са изброени по-долу:

1. Национализация на предприятието.
2. Високо ниво на корупция, внезапни нови искания и заявки.
3. Висока инфлация.
4. Висок шанс за природни бедствия.
5. Криминализация на региона.
6. Проверява твърде често.
7. Липса на бизнес култура на партньорите, неспазване на условията на сключените договори.
8. Риск от по-високи данъци.
9. Политически и социални рискове (стачки, революции).

Минимизирането на тези рискове зависи изцяло от политиката на ръководството на страната или региона. Не навсякъде властите разбират необходимостта от решаване на проблема с привличането на инвестиции, подобряване на инвестиционния рейтинг. Така че държавите от Африка и Латинска Америка, които се считат за страни с най-атрактивни климатични и географски условия за инвестиции, все още живеят в бедност. Гражданите са бедни, страната не се развива икономически. Инвестиционният рейтинг на такива страни е много нисък.

Държава в Русия

Русия има свои собствени методи иинструменти за определяне на рейтинга на състоянието на инвестиционния климат в цялата страна и поотделно за всеки регион. Въпреки санкциите, Руската федерация остава привлекателна както за местни, така и за чуждестранни инвеститори. Положителните аспекти, привлекателни за инвеститорите са:

1. Голям ненаситен пазар, ниска конкуренция.
2. Евтина висококвалифицирана работна сила.
3. Разработена, макар и остаряла инфраструктура.
4. Достъпна ресурсна база, ниски тарифи.
5. Наличност на данъчни облекчения и субсидии.
6. Липсата на социални и политически катаклизми през последните 10-15 години.
7. Стабилна власт, адекватно правителство.

Държавата прави всичко, за да покаже страната от най-добрата страна. На първо място, за привличане на инвеститори с политическа стабилност, високо ниво на развитие на научната база и атрактивни данъчни ставки. Но въпреки всички усилия в Русия все още има редица проблеми, които трябва да бъдат решени. Един от основните проблеми е слабата защита на частната собственост, високото ниво на бюрократизация и сложната данъчна система. Поради това инвеститорите се страхуват да инвестират в дългосрочни проекти, предпочитайки да инвестират в минни компании.

Вътрешен рейтинг, класиране на руските региони

Русия е голяма държава и на нейна територия, в различните региони, условията за инвеститори са различни. В някои региони те са по-добри, в други са по-лоши. Всичко зависи отгеографското положение на региона, наличието на суровини, инфраструктура, преработвателни предприятия, научни институти и климатични условия на територията му. Ако обаче даден регион няма предимства, това не означава, че той не може да претендира за висока позиция в инвестиционния рейтинг в Русия. Много зависи не само от това какво получи регионът или републиката след разпадането на СССР, но и от това какви мерки предприема новият управленски екип за подобряване на инвестиционния климат.

Пазарен рейтинг на руски компании

Много инвеститори предпочитат да не изграждат бизнес от нулата, а да инвестират във вече работещи компании. Естествено, те са склонни да инвестират в най-успешните компании с високо ниво на доходи. За такива инвеститори в Русия има национална фондова борса - Московската борса, която има собствена система за класиране - MICEX и RTS. Те включват анализ и оценка на около 50 най-успешни руски компании. Според нивото и динамиката на движението на MICEX и RTS, инвеститорът може да оцени националния рейтинг на инвестиционния климат в Русия.

Как външните рейтингови агенции оценяват привлекателността на Руската федерация

Мнението на анализатори от международни рейтингови агенции оказва силно влияние върху решенията, взети от инвеститорите. Въпреки санкциите и спада в икономическия растеж, международните рейтингови агенции дават висока оценка на състоянието на Русия. Въпреки че през 2014-2015 г. кредитният и инвестиционен рейтинг на Руската федерация беше понижен дониво по подразбиране. Чуждестранните партньори очакваха рязък срив на икономиката със 7-10% и в резултат на това народни вълнения, но това не се случи. Икономиката, макар и забавена, продължи да расте. В резултат на това националният инвестиционен рейтинг се върна към предишното си ниво.

Международните рейтингови агенции и асоциации оценяват привлекателността както на страната като цяло, така и на отделните региони. Особено се отличават Москва и Московска област, Санкт Петербург и Ленинградска област, както и Далечния Изток и някои градове на Сибир (Тюмен, Екатеринбург).

Мерки за повишаване на инвестиционната привлекателност

Друга тема, която също трябва да бъде проучена. Националните рейтинги на инвестиционната привлекателност на руските региони започнаха да се извършват само преди няколко години. През последните 15 години страната се развива активно. Има първи резултати и възможност да се оцени вече направеното, да се определи какво още трябва да се направи. Разработена е методика за повишаване на инвестиционната привлекателност на регионите. Грижеше се за него от доста време. За основа беше взет опитът на региони и градове, които са достигнали високо ниво на развитие и по последни данни заеха най-високите места в националния рейтинг за инвестиционна привлекателност. По същество се препоръчва следното за подобряване на състоянието:

1. Опростете излишните процедури за проверка.
2. Преобразуване на потока от документи в електронен формат.
3. Увеличете количеството и качеството на услугите в MFC.
4. Скъсете времето за преминаванедържавна експертиза.
5. Стандартизирайте формите на документите и техния брой в пакета.
6. Въведете стандартни административни разпоредби за предоставяне на обществени услуги.
7. Използвайте общи задачи и договори, които инвеститорите могат да разберат.

Практиките на най-успешните региони на Руската федерация: Татарстан, Москва и Санкт Петербург бяха използвани като основа за разработване на препоръки. Рейтингът на състоянието на инвестиционния климат се съставя ежегодно, публикува се в икономически публикации („Експерт“) и се обсъжда на Икономическия форум в Санкт Петербург.