Преход към плаващ обменен курс. Система с плаващ валутен курс

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Обменният курс е относителната стойност на валутите на две държави. С други думи, това е стойността на една валута, която се изразява в единици на друга.

Режими за настройка на валутен курс

Заслужава си да разгледате съществуващите режими на обменен курс:

• Въз основа на златни паритети. Валутите, които са обвързани със злато, корелират една с друга с фиксиран курс. Преди това златният стандарт беше автоматичният тип регулатор на глобалния пазар.

• Фиксирана ставка. Централната банка определя курса на националната валута. Това се отнася основно до границите на свободните колебания на обменните курсове на националната валута, което се прави с цел макроикономическа стабилизация. За да направи това, Централната банка купува или продава определена сума чуждестранна валута.

• Плаващ обменен курс. Определя се в резултат на неограничени колебания в търсенето и предлагането. В този случай обменният курс ще бъде равновесната цена на валутата на валутния пазар. В същото време колебанията във валутния курс, обемите на вноса и износа, държаватаплатежният баланс и търговският баланс са неограничени.

Ако първите два режима са ясни за разбиране, тогава плаващият обменен курс си струва да се проучи по-подробно.

Какво е гъвкав обменен курс?

Плаващ или гъвкав обменен курс е режим, при който валутните курсове на пазара могат да се променят в зависимост от търсенето и предлагането. В условия на свободни колебания те могат да се покачват или да паднат. Зависи и от провеждането на спекулативни транзакции на пазара и от състоянието на платежния баланс на държавата.

Теоретично режимът на свободно плаващи валутни курсове трябва да бъде причината за установяване на равновесен курс. В този случай страната ще има достатъчно възможности за регулиране на икономическата ситуация при липса на външно влияние. В действителност обаче гъвкавите валутни курсове причиняват дестабилизиращи и неустойчиви тенденции. Ситуацията може да се влоши от притока на спекулативни средства.

Сключването на инвестиционни и търговски споразумения може да стане по-трудно, ако партньорите не са сигурни в печалбата. Поради тази причина е за предпочитане държавите да регулират обменните курсове чрез интервенция. Но доста често това ескалира в манипулиране на валутния курс, за да се спечели конкурентно предимство в търговията с други държави.

Създаване на система с плаващ обменен курс

През 1976 г. Временният комитет на МВФ се среща и достига до Ямайкаспоразумение. Тази процедура консолидира демонетизацията на златото и преминаването към плаващи валутни курсове. В Руската федерация е установен подходящ режим с указ от 15 ноември 1991 г. Системата от плаващи валутни курсове се формира под влиянието на съотношението на предлагане и търсене на валутните пазари на държавата.

При извършване на търговски сделки с цел покриване на валутния риск започват да се използват фючърсни сделки. Този метод придоби популярност от края на 60-те години. Това време бе белязано от прехода към плаващ режим, кризата на системата Бретън Уудс, както и нестабилността на валутните пазари.

Причини за нова система

Поради нестабилността на валутните пазари през 1964 г. е обявена конвертируемостта на японската и други световни валути. Така САЩ загубиха способността си да поддържат цената на една унция злато. Държавата се сблъска с бързо нарастване на инфлацията. Разбира се, правителството на САЩ е предприело редица мерки за борба с това явление, но те не дават положителен резултат.

Външният дълг на САЩ се увеличава всяка година, но най-голямата криза на долара е през 1970 г., което се дължи на по-ниските лихвени проценти. На следващата година платежният баланс на държавата изпита сериозен дефицит. Безплатното конвертиране на долари в злато е спряно.

Направено е много за спасяването на системата Бретън Уудс. Интервенция на стойност около 5 милиарда долара не даде резултати. След обезценяването на долара с 10%, развитите страни преминаха към плаващ обменен курс.

Управление при кризи

До 1973 г. беше възможно да се правят добри пари от операции с парични единици. Но имаше проблеми при извличането на спекулативна печалба, след като фиксираните лихви загубиха своята актуалност. В същото време режимът на свободно плаващи валутни курсове доведе до фалита на много големи банки. В същото време голям брой финансови институции бяха сериозно засегнати. След като системата беше официално призната, международните финансови отношения започнаха да се поддават на регулиране.

Преходът към плаващ обменен курс елиминира повечето недостатъци и проблеми. Въпреки предимствата на този режим, те имат някои недостатъци. На първо място, заслужава да се отбележи високата волатилност на паричните единици (амплитудата на колебанията в стойността за определено време). В повечето случаи това се отразява негативно на международните експортно-вносни операции.

Режимът в Русия

След руското неизпълнение през 1998 г., режимът на регулирана валута стартира през следващата година. Оттогава правителството успява да намали степента на негативно въздействие на външните условия върху публичния сектор на икономиката. Плаващият обменен курс беше допълнен с въвеждането на кошница с двойна валута. Състои се от комбинация от евро и долар. Това действие направи възможно засилването на управлението на паричната система.

След въвеждането на кошница с двойна валута, рублата получисе фокусира върху двете най-важни резервни единици в света. В същото време той получи по-малка зависимост от американската икономика.

Ако цената надхвърли установените граници на двувалутната кошница, държавата имаше право да се намесва в котировките на валутния пазар. В момента това правило изгуби своята сила, което се случи след световната криза. Правителството може да извършва транзакции с валутата независимо от обменния курс.

Свободен плаващ обменен курс

Този режим предвижда пълен отказ на правителството на държавата от регулиране на националната валута спрямо паричните единици на други страни. Свободно плаващ валутен курс означава движението на обменния курс, което се определя само от пазарните закони на търсенето и предлагането.

Въпросната политика се използва от малък брой държави. По-често срещан е управляван плаващ валутен курс. Той се радва на по-голямо значение, тъй като в него цената варира в установените граници. Когато достигне една от границите, обменният курс се стабилизира с помощта на паричните власти. Най-често конверсионните операции се извършват на свободния пазар с резерв и национална валута.

Влияние на операциите за преобразуване

Транзакциите за преобразуване са транзакции, които са насочени към продажба или покупка на парични единици, които имат предварително определен период от време, обеми и обменен курс. Държави, използващи плаващии фиксиран обменен курс може да извършва тези транзакции. Те могат да засегнат финансовото състояние на предприятието, конкретен регион и икономиката на страната като цяло. За да спечелите по този начин, трябва правилно да разберете този проблем.