Плаващ обменен курс на рублата - какво означава това? Какво заплашва плаващия обменен курс на рублата?

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Плаващият обменен курс на рублата е пълен отказ на държавните органи на Руската федерация от процеса на регулиране на националната валута по отношение на валутите на други световни държави. Посоката на движение на валутния курс се формира единствено въз основа на пазарните закони на търсенето и предлагането. В момента само няколко държави успешно практикуват този формат на политика по отношение на своите банкноти. По-разпространен икономически режим е регулиран обменен курс.

Специфика на плаващия обменен курс на рублата и фиксирания

Преходът към плаващ обменен курс на рублата означава спиране на използването на коридор за единна валута, в рамките на който стойността на националната валута варира в ясно определени граници. При достигане на горната или долната граница, паричните власти ще активират своите сили, които се изпращат за стабилизиране на валутния курс. Интервенцията в повечето случаи се осъществява под формата на интервенции. Трансакции от тип конвертиране с национална валута и резервни знаци се изпълняват активно на открития пазар.

ПредиСлед приемането на плаващия курс по споразумението от Бретън Уудс през 1944 г., системата с фиксиран валутен курс определя задълженията на централните банки, които самостоятелно определят курса на своята валута, да поемат пълната отговорност за смяна на чуждестранни пари в съответствие с приетите цитати.

Недостатъци на системата с фиксиран лихвен процент

Плаващите валутни курсове са узаконени през 1944 г., след като са забелязани очевидните недостатъци на фиксирания курс. Основният недостатък са твърдите граници по отношение на развитието на вътрешната икономика на държавата и твърдата рамка за навлизане на световната арена. Вторият очевиден недостатък на политиката е пристрастието на кавичките един спрямо друг. Това има пряка връзка със спецификата на индивидуалното развитие на всяка държава. Така една страна може да изпита сериозни икономически затруднения, докато друга ще се характеризира със силно и стабилно финансово здраве. Такъв дисбаланс ще доведе до факта, че една процъфтяваща страна ще се сблъска с редица проблеми поради неблагоприятна ситуация на територията на друга държава.

Недостатъци на плаващите лихви

От своя страна системата от плаващи лихвени проценти, която напълно елиминира всички описани недостатъци, също се характеризира с редица недостатъци. Струва си да се спомене високата волатилност на пазара, която много търговци много бързо превърнаха в предимство и основа на своите печалби. Резките колебания на валутните курсове се отразяват негативно само върху експортно-вносните операции на международния пазарпазар.

Плаващ обменен курс в Русия

За първи път от 1999 г. на територията на Русия беше въведен регулиран валутен режим. Решението е взето във връзка с неизпълнението, настъпило през 1998 г. След неблагоприятни събития в обществото правителството на Руската федерация успя да премахне негативното въздействие на външната икономика върху националния финансов сектор. Още през 2005 г. беше въведена такава концепция като кошница с двойна валута, в която беше използван тандем на долара и еврото. Той отвори широки перспективи за регулиране на валутата на страната. След като рублата беше обвързана с двете най-мощни парични единици в света, фокусът върху американската икономика моментално отслабна.

До 2009 г. държавните органи активно се намесваха в котировките на валутния пазар само в ситуацията, когато стойността на паричната единица започна активно да се придвижва към границата на коридора. След световната криза през 2008 г. правилото беше премахнато. Правителството може активно да се намесва в движението на котировките, независимо дали са в коридора или извън него.

Пътуване до историята

За първи път през 2005 г. заместник-председателят на Централната банка на Руската федерация Улюкаев говори за преминаването на Русия към плаващ валутен курс. Той предложи преминаване към този тип политика между 2010 и 2015 г. По това време причината за промяна на политиката се обясняваше с необходимостта от отслабване на рублата поради рязкото увеличение на приходите от износ. Решението е взето при напълно нехарактерни за настоящия момент икономически условия. Това са финансовата стабилност, и високата цена на петрола, и стабилността на обменния курс, и благоприятния платежен баланс.

Защо програмата с плаваща лихва се провали?

Плаващият обменен курс на рублата е сериозна програма за трансформация на икономиката, която се подготвя активно от 2012 г. Неговото изпълнение беше условно насрочено за началото на 2015 г. Поради промяната на ситуацията в сравнение с 2005 г.: санкционен натиск, спад в цената на "черното злато", рецесия в икономиката, ефектът от действията на правителството се оказва обратен. Рулата отслабна спрямо долара и показа безпрецедентна волатилност. Във време, когато само активната политика на Централната банка на Русия може да подобри ситуацията, тя, напротив, реши да се оттегли и активно се придържа към своята позиция. Проблемно е да се каже какво означава плаващият обменен курс на рублата за Русия, тъй като ефектът от въвеждането му не е постигнат.

Плаващ валутен курс и икономическа нестабилност

Плаващият обменен курс на рублата е финансовата политика на държавата, която е неприемлива за прилагане в нестабилна икономика. Това се дължи на факта, че този модел на поведение на правителството само увеличава риска от валутна нестабилност. Интересен факт е, че съветите на най-добрите "световни експерти", които съветват правителството на държавата, днес са много различни. По-специално, според представителя на Инвестиционната банка, режимът на плаваща лихва е абсолютнонеприемливо във връзка с тежките санкции, наложени на държавата с достатъчно голям корпоративен външен дълг на държавата. Финансов експерт прави уверена прогноза за нестабилността на държавата, както финансова, така и ценова. Андрей Белоусов, който заема поста помощник на президента, публично заявява, че въпреки въвеждането на плаващ валутен курс страната все още не е достатъчно готова за това. Опасенията са свързани с факта, че волатилността на паричната единица може да доведе до пълна дестабилизация на външнотърговските сделки в резултат на невъзможността за изпълнение на задължения по сключени преди това договори.

Аналогия се прави от 1993 г., когато в средата на пролетта, поради падането на рублата, повечето от големите компании в страната бяха принудени да прекратят дългосрочни договори, понасяйки много значителни загуби. Както показа световната практика, плаващият обменен курс на рублата е парична политика, която може ефективно да се прояви само в държави, където икономиката се развива с активни темпове, а индустрията е в разцвета си. В този случай основният артикул за износ трябва да принадлежи на производството.

Плаващ курс по целия свят

Режимът на плаващ валутен курс е установен само в 34% от страните по света. Индикаторът включва 65 държави, от които 29 практикуват плаващ валутен курс с интервенции в редки случаи, а 36 държави практикуват формиране на курса на националната валута единствено на база пазарно формиране на търсенето и предлагането. Абсолютният плаващ курс на националната валута е феноменкоято е напълно приложена в 17 страни от Европейския съюз. Останалите 13 държави имат 70% дял от промишлеността в износа. Само Мексико и Норвегия бяха включени в списъка на държавите, практикуващи свободно плаване на националната валута и специализирани в производството на петрол. Курсът се практикува активно и от стратегическите партньори на Русия. Това са Турция, Бразилия и Индия. Тези държави имат много меки валутни интервенции на Централната банка. Плаващият обменен курс на рублата, последствията от който вече започнаха да се проявяват активно, не е ефективен, тъй като Русия не е склонна да има развит пазар за застраховане на валутни рискове. Страните износителки на петрол с една специализация имат различни обменни курсове, предимно стабилни и фиксирани.

За позиции

Когато погледнем какво означава плаваща рубла за Русия, си струва да кажем, че ситуацията просто не е издържана. Централната банка не изпълнява задълженията си по закон, в резултат на което котировките изминават значително разстояние всеки ден. Предимството за финансовата структура е, че не се налага да харчи златните си резерви за игра със спекуланти. Това, което се пренебрегва, е фактът, че спекулантите процъфтяват дори в силно променлива среда. Мястото на най-влиятелния пазарен играч, представляван от Централната банка, вече е заето от големи експерти с валутни приходи, които притежават 72% от паричния поток. Какво заплашва плаващия обменен курс на рублата за страната и нейното население в бъдеще е много проблематично да се каже, защото всичко зависи в по-голяма степен от действията или бездействието на Централната банка..

Грешни идеи

Значението на плаващия обменен курс на рублата и колко полезен е той за Русия се разказва във висшите учебни заведения, въпреки факта, че цялата предоставена информация е погрешна. Един от учебниците по икономика дава следните данни: „Плаващ валутен курс при дефицит в платежния баланс на страната ще бъде сравнен с дефицит, което несъмнено ще доведе до намаляване на притока на долари към територията на държавата. Стойността на националната валута ще се понижава системно, в резултат на това - намаляване на цената на местните стоки, популяризирането им на вътрешния пазар и увеличаване на износа. Освен това ръстът на износа ще увеличи притока на долари, а търсенето на чуждестранна валута ще спадне, рублата ще се повиши. До известна степен това е правилно, но при разглеждането на този въпрос трябва да се има предвид, че правилото е приложимо за държави, които доставят стоки, чиято цена се формира единствено от разходите на вътрешния пазар. Ще бъде по-лесно да се обясни какво заплашва плаващият обменен курс на рублата, като се има предвид, че 72% от износа на държавата се състои от нефт и газ, а цената на енергийните носители се формира изключително на международния пазар. В резултат на това „свободното плаване на рублата“не може да доведе нито до увеличаване на националната валута, нито до увеличаване на износа. За да насочи ползите от тази парична политика в своя полза, Русия трябва да има диверсифициран износ по продуктова гама, а не по страни партньори, което сега се прави активно под предлог на диверсификация.

Какво да очаквате в бъдеще?

Плаващ обменен курс на рублата,последиците от което все още са неизвестни, открива възможности за централната банка по отношение на интервенция. В същото време стандартите на МВФ ясно посочват, че Централната банка има право да извършва интервенции не повече от 3 пъти в рамките на 6 месеца, като тяхната продължителност не трябва да надвишава 3 дни. Чрез стриктно регулиране стабилността на националната валута ще бъде сведена до минимум.

Централната банка на Русия активно прилага промени в лихвените проценти за регулиране на паричното предлагане. Укрепването на валутата се осъществява чрез намаляване на нейното количество, което води до образуване на високи ликвидни рискове и възпрепятства икономическия растеж на държавата. Кредитите нарастват, превръщайки се в недостъпен източник на инвестиции за икономическите сектори. Имайки предвид въпроса какво означава плаващият обменен курс на рублата, можем спокойно да кажем, че всъщност явлението, както и понижаването на валутния курс, са последици от политиката на Централната банка. Последиците са валутни скокове на пазара и агресивни спекулативни настроения.