Nasdaq Stock Exchange - характеристики на работа, условия и прегледи

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Всеки, който някога е чувал финансови отчети по новините или който е търгувал лично акции, знае, че има места, наречени фондови борси. Един от най-известните от тях е NASDAQ. Тук хората купуват и продават своите дялове в капитала на компании, регистрирани в него.

Въпреки това, малко хора се замислят как точно работи борсата. Високо защитените компютърни системи се използват за обмен на ценни книжа между купувачи и продавачи. Той също така определя цените на отваряне и затваряне. Тази статия се опита да предостави преглед на различните услуги и методи, чрез които тези транзакции се извършват на фондовия пазар NASDAQ.

Откъде идват акциите? Те принадлежат на компании, листвани на борсата Nasdaq. Ако едно акционерно дружество иска да стане публично, то избира платформа за търговия, където ще продаде своите акции. Няколко хиляди компании са избрали NASDAQ.

Какво е това?

NASDAQ ("Nasdaq") е фондова борса, която позволява на инвеститорите да купуват и продават акции сизползвайки автоматична, прозрачна и бърза компютърна мрежа. Акронимът, който съставя името му, първоначално означаваше Националната асоциация на търговците на акции Автоматична котировка, създадена през 1971 г. NASD предложи алтернатива на собствената си система за парични транзакции, която натоварваше инвеститорите с неефективна търговия и забавяния.

Състав

NASDAQ в момента има приблизително 3200 публично търгувани компании и е втората по големина фондова борса (по обем на ценни книжа) и най-големият електронен фондов пазар. Тя търгува с акции на различни видове бизнес, включително тези в производството, потребителски стоки за дълготрайна и нетрайна употреба, енергия, финанси, здравеопазване, технологии, транспорт и комунални услуги. Но най-вече борсата е известна със своите високотехнологични акции.

За да бъдат листвани на NASDAQ, компаниите трябва да отговарят на специфични финансови критерии. От тях се изисква да поддържат цена на акциите най-малко $1, а техният неизплатен обем трябва да бъде най-малко $1,1 милиона. За по-малки компании, които не могат да изпълнят тези финансови изисквания, има NASDAQ Small Caps. Борсата прехвърля участници от един пазар на друг в съответствие с промените в техния статус.

Търговия

Електронната фондова борса NASDAQ не предлага реална търговиясайтове. Това е дилърски пазар, така че брокерите купуват и продават акции чрез маркет мейкър, а не директно един от друг. Маркетмейкърът притежава и управлява определен запас от ценни книжа, държани в борсовите му сметки. Когато брокер иска да закупи акции, той го прави директно от маркет мейкъра.

Когато NASDAQ току-що започваше, търговията се извършваше чрез табла за бюлетини и по телефона. Днес купуването и продажбата на фондовата борса се извършва с помощта на автоматизирани системи за търговия, които предлагат пълни отчети за търговия и ежедневен обем на търговия. Автоматизираната търговия също така предлага автоматично изпълнение на сделки въз основа на параметри, зададени от търговеца.

Обем на търговия

Таксата за обмен на Nasdaq е значително по-ниска от другите фондови пазари. Максималната комисионна е 150 хиляди щатски долара. Тази ниска цена позволява много нови, бързо растящи и променливи акции да бъдат търгувани.

Въпреки че фондовата борса в Ню Йорк все още се смята за по-големият пазар поради много по-голямата си пазарна капитализация, обемът на търговията на NASDAQ е по-висок от всяка друга борса в САЩ, с около 1,8 милиарда сделки на ден.

Информационен дисплей

Без физически зала за търговия, Nasdaq изгради MarketSite на Таймс Скуеър в Манхатън, за да създаде осезаемо присъствие. Големият външен електронен дисплей на кулата предоставя текуща информация 24 часа в денонощието.финансова информация. Работното време на фондовата борса на NASDAQ е от понеделник до петък, 9:30 ч. до 16:00 ч. ET, с изключение на големите празници.

Индекси

Като всяка фондова борса, Nasdaq използва индекс или набор от акции, които се използват за създаване на моментна снимка на пазара. NYSE предлага Dow Jones Industrial Average (DJIA) като основен индекс, докато NASDAQ предлага NASDAQ Composite и NASDAQ 100.

Ако съставният индекс отразява промяната в стойността на повече от 3000 търгувани акции, тогава DJIA отразява върховете и спадовете на 30-те най-големи компании. Първият от тях често се нарича просто с името на борсата и най-често се цитира от финансови журналисти и репортери.

NASDAQ 100 е претеглен по капитализация модифициран индекс на първите 100 компании, изброени в NASDAQ. Те обхващат редица пазарни сектори, въпреки че най-големите са свързани с технологиите. Всяка година компаниите могат да бъдат включени или премахнати от NASDAQ 100 въз основа на тяхната стойност.

И двата индекса включват както фирми в САЩ, така и извън САЩ. Това ги отличава от другите основни индекси, тъй като DJIA не включва чуждестранни компании.

История на NASDAQ

Основана от Националната асоциация на дилърите на ценни книжа, борсата NASDAQ отвори врати на 8 февруари 1971 г. Първият в света електронен фондов пазар започна с над 2500 безлихвени ценни книжа. На товаПо това време NASDAQ беше електронен бюлетин. Първоначално нямаше реална търговия между купувачи и продавачи. Вместо това борсата изравни шансовете на търговците, като намали спреда между цената на предлагане и търсене на акции.

Поради своята високотехнологична природа, NASDAQ Composite беше силно засегнат от балона на дотком в края на 90-те години, падайки от над 5000 на под 1200 точки. Други важни дати в историята на борсата са както следва:

• 1975 - NASDAQ изобретява модерното IPO (първоначално публично предлагане), като изброява компании, подкрепени с рисков капитал и позволява на синдикатите да търгуват като маркет мейкъри.
• 1985 - NASDAQ-100 беше създаден.
• 1996 – стартира първият уебсайт www.nasdaq.com.
• 1998 - NASDAQ се сля с Американската фондова борса, за да образува пазарната група NASDAQ-AMEX. AMEX беше придобит от NYSE Euronext през 2008 г. и неговите данни бяха интегрирани в NYSE.
• 2000 - Членовете на борсата гласуваха за нейното преструктуриране и трансформиране в отворено акционерно дружество NASDAQ Stock Market, Inc.
• 2007 - годината на придобиването на шведската финансова компания OMX и промяната на името на NASDAQ OMX Group. В същото време беше купена Бостънската фондова борса.
• 2008 Придобиване на най-старата фондова борса във Филаделфия в САЩ.
• 2009 бележи стартирането на първата в индустрията мобилна уеб версия на nasdaq.com.

Основни услуги

Общо взето за работафондовата борса изисква 3 отделни компонента:

• интерфейсът е това, което позволява на брокерите и маркет мейкърите да имат достъп до системата за търговия;
• търсене на насрещни поръчки - компютърна система, която свързва купувачи и продавачи, когато цените им съвпадат;
• услуги за котировки - предоставяне на данни за котировки за покупка и продажба на акции.

Разбира се, има много други услуги, предоставяни в рамките на борсата, включително излъчване на MarketSite, съхраняване на записи и архивиране. Но трите описани по-горе услуги са най-важните. Те трябва да бъдат разгледани по-подробно.

Тайните на американската фондова борса NASDAQ

От трите основни услуги за обмен, най-простата е услугата за котировки. Цените на акциите се колебаят ежедневно и всяка секунда. И хората по целия свят искат да ги следват в реално време. Брокерите искат да предоставят котировки на своите клиенти, а новинарските компании искат да ги показват по време на своите програми. За да отговори на тази нужда, Nasdaq събира данни за най-новите цени, публикувани в компютърната система на борсата, което ви позволява да видите какво се случва в търсачката за насрещни оферти и след това изпраща тази информация по целия свят.

Купувачите и продавачите извършват сделки по електронен път със своите брокери. Данните от стотици компютри (по един за всеки брокер) се подават в системата NASDAQ. След това транзакциите се обработват от програмата за търсене на насрещни поръчки,който на борсата Nasdaq е направен под формата на един високонадежден компютър. Тук се случва истинската търговия.

Пример за работа

Най-лесният начин да си представите как работи NASDAQ е да разгледате следния пример. Да предположим, че ABC е регистриран на него. Системата за извличане съхранява всички неудовлетворени оферти, свързани с нея. Да приемем, че 3 клиента искат да продадат акциите си. Те поставят своите поръчки, в които посочват колко акции и на каква цена искат да ги продадат:

• Клиент 1: Продажба на 50 акции на $15,40.
• Клиент 2: Продажба на 200 акции на $15,25.
• Клиент 3: Продажба на 100 акции на $15,20.

Да предположим, че още 4 души искат да купят дялово участие в ABC. Те правят своите поръчки с броя и цената на акциите.

• Клиент A: Ще купя 100 акции на $15,15.
• Клиент Б: Ще купя 200 акции за $15,10.
• Клиент Б: Ще купя 150 акции за $15,00.
• Клиент D: Купете 75 акции за $14,95.

В момента няма съвпадение. Най-ниската цена от страна на продажба е $15,20, а най-високата оферта от страна на покупка е $15,15. Разликата между минималната продажна цена и максималната изкупна цена се нарича спред. По правило за популярните акции е 1-2 цента. Когато ценните книжа се търгуват в малки обеми, стойността на спреда може да бъде много по-голяма. Поради разликите в цените, тези оферти ще бъдат активни, докато не бъдатще бъда доволен.

Да предположим, че клиент А регистрира нова оферта. Той иска да купи 50 акции за $15,25. Вместо това той ще получи ценни книжа на клиента 3 на цена от $15,20, защото това е най-ниската налична цена в списъка на продавачите. 100-те акции, които се продават за $15,20, ще бъдат разделени - 50 ще останат на борсата, а останалите 50 ще приключат сделката. Клиент 3 е доволен, защото получи желаната от него цена, а клиент А е доволен, защото получи малка отстъпка.

В приключване

Търсачката за насрещни оферти прави това за хиляди котирани акции на фондовата борса NASDAQ и милиони транзакции се обработват всеки ден. След като бъде намерена подходяща оферта, информацията за извършената транзакция от търсачката ще бъде върната на брокерите на купувача и продавача. Данните се изпращат и до сървърите за оферти, за да може всеки заинтересован да види какво се е случило.

Разбира се, това е много опростено обяснение. Всъщност, поради големия брой хора, участващи в търговията, са необходими хиляди компютри и брокери, за да поддържа системата работеща, което прави процесите много сложни много бързо.