Колективни инвестиции: концепция, видове и форми, предимства и недостатъци

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Колективна инвестиция - вид доверително управление с нисък праг за влизане, позволяващ на малките инвеститори да инвестират в фондовия пазар, пазара на недвижими имоти, благородни метали и други, като печелят от инвестирането на парите си. Това е инвестиция на съвместния капитал на инвеститорите, която дава възможност за печалба, значително увеличаване на техния капитал.

Наличен инвестиционен пазар

В държави с развит фондов пазар (европейски страни, Великобритания, САЩ) концепцията за колективно инвестиране е достъпна за почти всички, тъй като почти цялото население е инвестирано в този инструмент за увеличаване на капитала. Натрупаните продукти на застрахователни компании и пенсионни фондове са особено популярни.

Сегментът за колективно инвестиране улеснява малките инвеститори за достъп до доходи от огромен капитал, инвестиран на финансовите пазари, като ги защитава от нечестни емисионни компании и в допълнение осигурява притока на инвестиции в производствотодържави.

Финансовите инструменти на руския инвестиционен пазар са предимно извън възможностите на частните инвеститори поради високия праг на входната цена, необходимостта от разбиране на принципите на инвестиционния пазар и широко разпространеното нежелание на компании-емитенти и посредници да зареждат себе си с ненужна работа с неквалифицирани инвеститори, инвестиращи малки суми. Пазарът на държавни дългови задължения под формата на ценни книжа не е приспособен да работи със средства на малки инвеститори, а част от държавните ценни книжа първоначално не са били предназначени за инвестиране от населението.

Колективното инвестиране е идеален финансов инструмент, който осигурява разнообразие (диверсификация) от ценни книжа в инвестиционния портфейл, което значително намалява риска от инвестиране. Самоинвестирането изисква подходящо познаване на пазара, за да работи пълноценно с инвестираните пари. Дори приносът на няколко малки инвеститора няма да е достатъчен за закупуване на минималния лот в инвестиционно състезание или в голяма брокерска компания. Но средствата на хиляди малки инвеститори вече имат впечатляваща инвестиционна сила, която може да действа като купувач или продавач на инвестиционния пазар.

История на възникване

Древен Египет вече е имал отношения на доверие, които формират основата на колективните инвестиции. На основата на отношенията на доверие и настойничество се управлявало огромното богатство и имущество на египетските фараони и техните наследници. Пазителиобикновено говореха представители на най-близката каста до държавния глава, свещениците. Откритите исторически находки показват, че още в онези времена е имало заповеди за наследствено имущество, завещания и настойничество над непълнолетни царски лица.

Средновековието допълнително допринесе за развитието на отношенията, основани на доверие, благодарение на кръстоносните походи. Първо, собствениците на имота прехвърлят своите замъци със семейството под закрилата и управлението на доверено лице за времето на участието им в кампаниите. Несигурността около завръщането му го принуди да предприеме дългосрочни мерки за прехвърляне на правата на получателя на дохода вместо себе си - на наследник, съпруг. Постепенно тази практика започна да се използва по отношение на всеки имот.

Първият законно създаден инвестиционен фонд се появява в Белгия през 1822 г., по-късно в Швейцария през 1849 г., след това във Франция през 1852 г. В Съединените щати стабилните инвестиционни фондове започват да се развиват едва след Втората световна война, което сериозно затруднява инвестиционната дейност на банките, конкуриращи се с други финансови институции.

Предимства от колективното инвестиране

• Инвестиционните фондове се управляват от професионалисти, квалифицирани и опитни, с необходимите умения за работа, което е от съществено значение за работа с големи инвестиции. Това е мястото, където фондовете печелят единични малки инвеститори.
• Управлението на голямо портфолио от малки инвестиции води до значителни спестяваниямащаб на операциите. В резултат на това инвеститорите не плащат повече за управление, като получават още една полза от инвестирането в колективен инвестиционен фонд.
• При закупуване на малък брой акции на фондовия пазар ще бъде невероятно трудно и скъпо за малък инвеститор да диверсифицира (диверсифицира) своя инвестиционен портфейл, за да намали риска.
• Дейностите на субектите за колективно инвестиране се контролират от закона и се регулират в полза на интересите на инвеститорите.

Недостатъци на колективното инвестиране

Рискът от инвестиране в колективни инвестиции е практически сведен до нула благодарение на контрола и надзора на Централната банка на Руската федерация. Но все пак, когато разглеждаме възможностите за колективно инвестиране на пари, си струва да се има предвид един значителен недостатък на този общ финансов инструмент. Недостатъкът на колективните инвестиции се крие в липсата на ефективност при значителни колебания (волатилност) на пазара. Голяма чанта с пари променя курса твърде бавно, така че губи в случай на рязък спад на цените. Но ако вземем предвид, че субектите на пазара на колективни инвестиции инвестират в много консервативни инструменти, тогава този недостатък не играе решаваща роля.

Видове колективни инвестиции

На инвестиционния пазар колективните инвестиции са представени в Русия от застрахователни компании, недържавни пенсионни фондове (NPF), взаимни фондове (UIF) и фондове за общо банково управление (OFBU).

Освен товазастрахователните компании не само се задължават да изплащат малка свръхпечалба върху инвестираните средства - те предоставят редица застрахователни услуги. Както и пенсионните фондове, които освен че управляват ефективно колективните инвестиции на пенсионерите, гарантират изплащането на доживотна пенсия. Това са значителни разлики между НПФ и застрахователните компании от взаимните фондове и OFBU, където финансовите мениджъри се занимават само с управление на пари, без да предоставят други услуги.

Предприятия за колективно инвестиране

Следните представители са субекти на пазара на колективни инвестиции:

1. Акционери - притежатели на акции, изкупили дял в общата инвестиционна "торба"; акционерите са акционери.
2. Фондът е чанта за инвестиции.
3. Създателите на отдела са собственици на инвестиционния фонд.
4. Collective Investment Management Company е легална компания, наемаща професионални финансови мениджъри.
5. Депозитар - депозитар на сертификати за ценни книжа.
6. Регистратор - поддържа записи.
7. Одитор - ревизия на документи, процес.
8. Независим оценител - определя пазарната стойност на активите.
9. Надзорни органи - упражнявайте контрол.

Обекти на колективно инвестиране

Колективните инвестиционни фондове инвестират средства на инвеститорите в широк спектър от инструменти. Основните са изброени по-долу:

1. Ценни книжа.
2. Собственост.
3. Акции с висока стойност.
4. Акциичуждестранни ETF (търгувани на борса на средства).
5. Криптовалута (дигитален платежен инструмент).

Ролята на инвестиционните фондове в икономиката

Принципът на действие на инвестиционните фондове се основава на идеята за прехвърляне на имущество под доверително управление. Инвеститорът поверява парите или имуществото си под управлението на професионалисти - това е основата на работата на всички инвестиционни фондове. Дейността на фонда за колективно инвестиране е професионално управление на пари, реализиране на печалба с по-нататъшно разпределение между инвеститорите, вложили парите си във фонда.

За солидни предприемачески бизнес структури, колективните инвестиции имат икономически важно значение, което се състои в ефективно разпределение на средствата в икономиката. Средствата на институционалните инвеститори са насочени към повишаване на ликвидността и мощта на икономиката, развитието на иновациите и допринасят за решаването на граждански и социални задължения, исторически поставени върху плещите на тази група инвеститори.

Основните участници в пазара за колективно инвестиране и доверително управление, като застрахователни компании, НПФ, са най-важният източник на средносрочно и дългосрочно финансиране поради големите си инвестиционни хоризонти, за разлика от спекулативните инвестиции, който се характеризира с висок риск, докато отношението към риска на институционалните участници е изключително консервативно.

Класификация на инвестиционните фондове

Колективните инвестиционни фондове са групирани по следните критерии: по инвестиционни цели, по видовепортфейлни активи, оперативна структура, правна форма.

• Според организационни и правни форми. Колективните инвестиционни фондове се образуват като юридическо лице - открито акционерно дружество или като имотен комплекс, чието управление е поверено на специализирано управляващо дружество, по споразумение със собствениците на управляваното имущество. Тръстове като вид инвестиционен фонд и доверителни актове между учредители и попечители исторически са били създавани само в страни с английската правна система.
• Корпоративни фондове. Най-признатата структура сред фондовете. Затворен корпоративен фонд се формира по същия начин като акционерно дружество, със записване на издадени акции или закупуване на акции от инвеститори на вторичния пазар. Такива корпоративни инвестиционни фондове са законно собственост на техните акционери, но се управляват от директор от името на акционерите. Корпоративните фондове инвестират в активи, договорени с акционерите - акции, облигации, колективни инвестиции в недвижими имоти и други. Приходите от дивиденти и лихвите върху активите на инвестиционния портфейл обикновено се разпределят между участниците във фонда - акционери.
• Най-ранните корпоративни фондове са създадени в Обединеното кралство под формата на тръстове през 1860-те и все още съществуват.
• Общ вид корпоративен фонд са взаимните фондове или взаимните фондове в САЩ. Във Великобритания - отворени инвестиционни компании за частни малки инвеститори. Във Франция - инвестиционни компании с променлив капитал, които във всеки един моментпродължителността на живота съответства на реалната стойност на фонда.

Надзорен орган

Съгласно заповед на Банката на Русия (от 15 юни 2016 г. № OD-1860), разпределителният контрол и надзор върху работата на сегмента за колективни инвестиции се осъществява чрез отдела за колективно инвестиране и доверително управление.

По-специално, пенсионният фонд на Руската федерация се контролира от точката за инвестиране на средства от застрахователни премии за капиталова пенсия, има и вноски на работодателя в полза на осигуреното лице..

Отделът за колективни инвестиции контролира работата на управляващите дружества - по отношение на тяхното изпълнение на действия за разпределяне на пенсионни резерви и инвестиране на средства с цел натрупване на пенсионен доход и доверително управление на инвестиционни резерви на акционерни инвестиционни фондове.

Колективни инвеститори

Инвеститорите, участващи в колективни инвестиции, са пазарни инвеститори. Благодарение на многобройните колективни инвеститори се събират и натрупват средства. Последните формират основата на сегмента за колективни инвестиции. Търговските банки и подобни организации, представлявани от инвеститори под формата на депозити и други взаимноизгодни краткосрочни пласменти, действат като посредници, събиращи парите на инвеститорите. По сметките на застрахователни компании и пенсионни фондове средствата на потенциалните инвеститори се съхраняват за по-дълги периоди и се теглят само следнастъпване на застрахователно събитие или възраст за пенсиониране. В случай на взаимни фондове, където функциите по събиране и инвестиране на средства се изпълняват от едно лице, частен инвеститор носи парите си с конкретната цел да увеличи своя капитал.

Аспектът на дългосрочното инвестиране на средства в системата за колективни инвестиции в Русия е от голямо значение за подобряване на благосъстоянието на гражданите чрез участие в растежа на капитализацията на икономиката. Средствата на колективните инвеститори, реализирани чрез инвестиционни механизми, се включват в общия финансов оборот, като по този начин се стартира необходимия икономически процес за ефективно разпределение на средствата.

Данъчно облагане

Данъкът върху доходите на физическите лица за колективни инвестиции е 13%. Облага се с данък печалбата от продажбата на предприятието, в което е инвестирано. Данъкът се удържа от дружеството, което се е занимавало с управление на инвестициите. Данъкът се изчислява в началото на годината за предходната година. Доходите се превеждат в сметката на инвеститора вече в "чиста" форма.