Seigniorage - какво е това? Условия за стокови пари

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

През 1290 г. Филип IV води войни във Франция. Нямаше достатъчно пари за финансиране. Сеченето на нови монети доведе до все по-голяма инфлация. За да осигури наличието на злато в съкровищницата, кралят ограби кралството на лангобардите, отне парите на евреите и конфискува имуществото на тамплиерите. Всичко това беше направено, за да не се плаща сеньораж - това е награда за сечене на монети.

Есенция

Seigniorage е доходът, получен от увеличаване на паричното предлагане от държавата. Правителството може да контролира количеството пари в обращение. Това е ключова връзка в кредитната политика на страната.

През Средновековието сеченето се извършва от монетния двор. Феодалът получава метал от клиента. По-голямата част от суровините са били използвани за направата на монети, а останалата част служи за плащане за услуги. Валутен сеньораж е доходът, който се разделя между бразжа (монетен двор) и суверена (феодал).

Образование

Цената за сечене на монети с различни деноминации практически не се различава, но теглотопоколеба. Поради това в някои страни таксата беше определена в зависимост от номиналната стойност или като процент от теглото и обема на една монета. Нека да разгледаме по-отблизо какво е сеньораж (MIT).

Този термин, преведен от латински, означава "главен" или "старши". По отношение на стокови и фиатни пари се изчислява по различни начини. По времето на Филип IV таксата за обслужване беше разликата между стойността на монетите и среброто, използвано за направата им.

Модерният сеньораж е разликата между стойността на емисията и деноминацията на новите банкноти.

Малко история

Мировият съдия издаде присъда, според която Централната банка на Италия трябва да върне разликата в разходите за печатане на пари на гражданите на страната. За 8 години дейност на Министерството на финансите дългът на Централната банка за 2003 г. възлиза на 5 млн. евро. Но по това време делото е преминало в юрисдикцията на Европейската централна банка. Подкрепени от Асоциацията за банкови съдебни спорове на потребителите ADUSBEF, адвокатите на Централната банка оспориха по-ранното решение, като го нарекоха неоснователно.

Този пример е много показателен. Seigniorage възниква през феодалната епоха, но е в сила и днес. И днес държавата получава печалба за издаване на банкноти. Проблемът е, че издаването на пари е неограничено. Когато тяхното количество започне да надвишава количеството на наличните стоки, цените се покачват.

Сеньораж и данък върху инфлацията

Можете да увеличите паричното предлагане чрез издаване на банкноти, издаване на пари, съхранявани на депозит, и закупуване на държавни облигации. В стабилна икономическаВ тази ситуация издаването на банкноти генерира инфлационен данък. Емисията намалява стойността на съществуващите финансови активи. Валутните курсове се регулират от държавата. Емисионният център, представляван от Централната банка, получава всички ползи от увеличаването на паричното предлагане. Данъкът върху инфлацията се нарича скрит данък, защото хората, които не индексират доходите си и ги държат под формата на банкови депозити, страдат от емисии.

Държавата получава допълнителен капитал, увеличавайки темпа на инфлация. Американците първи забелязаха това и създадоха единен емисионен център - FRZ. Следващият тласък за установяването на монопола е Голямата депресия. Днес вече има схема, при която правителството получава пари от пазара.

Фиат парична печалба

Ако средствата са направени от материал, който има собствена стойност, тогава премията за дял се състои от разликата между себестойността и номиналната стойност на банкнотите (хартиени или електронни). Например, ако цената на стодоларова банкнота е 4 цента, тогава сеньоражът ще бъде 9996 цента. И това с едно завъртане. Ако вземем предвид, че за всяка година от 10 години експлоатационен живот банкнотата преминава средно 4 оборота, тогава доходът е много осезаем.

Емисията на непарични средства се изплаща почти напълно. Ето защо някои учени твърдят, че електронното управление е ключов двигател за натрупване на богатство през 21-ви век.

Печалбата от издаване на банкноти се увеличава, ако валутата се използва в чужбина. Например, САЩ получават повече сеньораж от която и да е друга страна в света. доларизползвани в международната търговия, при натрупването на резерви. В този случай сеньоражът е доход от допълнителни активи, които дадена страна може да придобие от своите чуждестранни резерви, минус инвестиции от нерезиденти и всички административни разходи.

Информация за това колко сеньораж е държавна тайна. И не се разкрива. Seigniorage в Русия се колебае в рамките на 15% от БВП. Той е 0,66% в Холандия, 3% в САЩ и над 10% в Италия и Гърция.

Seigniorage е не само доход, но и загуба от емисии. Разходите за изработване на монети с дребни номинали най-често не се покриват от тяхната номинална стойност. Следователно много централни банки не ги издават или ги емитират в много малки количества.

Къде отива сеньораж?

Премиите за акции не отиват в частни ръце, а отиват в Централната банка. В САЩ печалбата от емисията се превежда по сметките на системата на Федералния резерв, въпреки че държавата регулира използването й. Част от печалбата (6%) се насочва за изплащане на дивиденти, а останалата част се кредитира в бюджетните приходи. За сравнение, частните инвеститори на Bank of Japan получават 4% от премията за акции. Seigniorage в Русия е разделен на две части. Държавата получава половината, а дейността на Банката на Русия се финансира от втората част.

В Руската федерация са издадени общо 15 милиона банкноти и 50 милиона монети. Тоест, дори и според най-консервативните оценки, приходите от емисията са значителни. Seigniorage може също да бъде резултат отуреждане на част от изтеглени и неизползвани банкноти от колекционери. Евростат обаче забрани на страните от еврозоната да използват премия за акции за намаляване на бюджетния дефицит. Но в страните с хиперинфлация, напротив, сеньоражът се използва като един от източниците на доходи.

Заключение

Емисията на пари е печеливша дейност. Следователно само държавата има монополно право да издава банкноти. Тъй като Централната банка е ангажирана с реализацията на тази идея, тя записва финансовия резултат от операцията в редовете на своя баланс. Но в Руската федерация половината от средствата отиват в държавния бюджет.