Put опция - нов начин за печелене на пари

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Хората, които имат свободни пари, са склонни да ги инвестират изгодно. В това отношение западните финансови пазари са много по-напред от вътрешните. В нашата страна повече от 70 години липсваха интересни инструменти за печалба, просто казано. Европейски, американски, азиатски пазари до 70-80-те години. 20-ти век вече донякъде е изчерпал разнообразието от игри в сегмента на ценните книжа, което доведе до появата на деривати - деривати.

Днес деривативните ценни книжа, които включват пут и кол опции, се дефинират като ценни книжа за цената на нещо (стоки, ценни книжа, индекси, лихвени проценти и т.н.). Или като недокументални права, които се появяват на притежателя във връзка с промяна в цената на актив, лежащ в основата на деривата.

Тези инструменти в края на 90-те години на 20-ти век толкова "напомпаха" фондовите пазари в различни страни, че това доведе до икономически шокове, сривове на фондовите пазари и нестабилността на банковата система през 1997 г. на азиатския финансов пазар.

Нека да разгледаме по-отблизо какво е пут и кол опция. В общия случай опцията е договор, който дава право (което не е задължително) за покупка или продажба на базовия актив в определен момент. За придобиването на такова право трябва да се заплати премия (i), която е малка част от общите разходи. Цената на бъдещата покупка (продажба) (p) е определена в договора и не подлежи на промяна.

Контактите от този тип са разделени на опции за пускане и повикване (от английските “put” и “call”). Първият вариант дава право на продажба на актива, а вторият вариант дава право на покупка. Ако цената на актива към момента на изпълнение на договора не отговаря на притежателите, тогава договорът не се изпълнява, тъй като, подчертаваме, опцията потвърждава само правото, а не задължението. Благодарение на такива инструменти инвеститорите могат да се възползват от промените в цените на стоки, акции и т.н., без действително да ги притежават, поради което дериватите станаха толкова разпространени.

А пут (кол) опция може да бъде американска (изпълнена по всяко време преди края на договора) или европейска (изпълнена само на датата на изтичане на договора). Опцията се различава от друг деривативен инструмент, фючърс, по това, че ако договорът е изпълнен, основният актив е задължително доставен.

Потенциалната печалба на тези, които купуват пут опция, се изчислява като цената, посочена в договора (p), минус цената на актива на пазара на датата на упражняване (h) и премията (i). Положителен резултаттранзакции е възможно само ако h < p. При обратното съотношение (p<h), притежателят търпи загуба, равна на премията (i).

Например, вие купувате пут опция върху акции с цена на упражняване от 60 рубли. за 3 месеца. Плюс това, плащайте премия, да речем, 5 рубли. Предполага се, че дотогава цените ще паднат до 50 рубли. В момента на изпълнение на договора купувате акции на тази цена, продавате ги по опция и получавате печалба=70 - 60 - 5=5 рубли на акция.

Обобщавайки, можем да кажем, че опцията наистина е инструмент, който ви позволява да реализирате печалба с минимални загуби под формата на премия.