Безрискова норма на възвръщаемост: стойност, избор и методи за изчисляване

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2024-01-02 13:50

Безрисковата норма на възвръщаемост е високоспециализиран термин, използван във финансите. Тази дума се нарича курс, който показва нивото на рентабилност, постижимо при използване на конкретен финансов инструмент.

Трябва да разберете, че на практика абсолютно безрискови начини за увеличаване на капитала всъщност не съществуват. Всеки опит за инвестиране с цел по-нататъшно генериране на приходи се превръща в известна вероятност от финансови загуби. Въпреки това, експертите препоръчват винаги да изчислявате залога, без да пренебрегвате това сравнително просто действие. Полученият резултат ви позволява да сравните няколко финансови инструмента и да изберете измежду тях този, който представлява най-малка потенциална опасност за инвеститора.

Характеристики на индикатора

Сега знаете каква е безрисковата норма на възвръщаемост. Въпреки това, запознаването с нюансите, които този термин носи в себе си, няма да е излишно.

И така, сключвайки всяка сделка, потенциалните инвеститори искат да знаят възможно най-точнонивото на рентабилност и рисковете, които проектът носи. За определяне на тези показатели се използват някои критерии за оценка, за които експертите използват дисконтовия процент, както и коефициента на директна капитализация.

При изчисляване на всеки от горните показатели, най-важната роля се отдава на безрисковата норма на възвръщаемост. От своя страна той се дели на истински и национален. Разликата между двата вида е сравнително проста. Националната безрискова норма на възвръщаемост взема предвид текущия темп на инфлация в държавата, реалната отразява коефициент, който отчита типичните видове инвестиции, които имат най-ниски рискове.

Как е всъщност?

Името "безрисково" подвежда някои хора. Създава се илюзия, че изобщо няма рискове. Това обаче съвсем не е така. Всеки актив носи определени рискове. Държавните ценни книжа се считат за най-малко рискови. Въпреки това, дори те носят известен финансов риск, свързан с промяна в курса и някои други показатели.

Всеки инвеститор инвестира собствените си средства, очаквайки да реализира печалба в бъдеще. Всеки финансов инструмент обаче носи рискове. Терминът "безрисков процент" е въведен, за да се оцени тяхната вероятност.

Не позволявайте на името да ви заблуди. Финансовият пазар е проектиран по такъв начин, че всяка инвестиция носи възможността за загуби.

Значение

Без рискНормата на възвръщаемост всъщност е може би основният индикатор, който инвеститорите използват, за да вземат решения. Въз основа на този индикатор те се съгласяват с транзакции или, обратно, ги отказват.

Безрисковата норма на възвръщаемост на облигация ви позволява да оцените нивото на дохода. Например, ако инвестиционният портфейл носи печалба, която не надвишава размера на горния индикатор, той не може да се нарече ефективен. Съответно, в подобна ситуация е много вероятно потенциален инвеститор да откаже да сключи сделка, която е очевидно неизгодна за него.

Когато става дума за инвестиции, дисконтовият процент трябва да отчита рисковата премия, както и безрисковата норма на възвръщаемост на облигацията, чиято стойност е трудно да се надцени. Този термин често се среща в съвременната икономика.

Какво трябва да знаете?

Когато става дума за рентабилност, има много параметри, които трябва да се вземат предвид. Безрисковата норма на възвръщаемост на Централната банка не е единствената.

На практика други параметри са не по-малко важни, включително следните елементи:

• Стойността на собствеността, притежавана от компанията.
• Характеристики на дохода.
• Характеристики на прикачените файлове.
• Процент на отстъпка.
• Потенциални разходи.

Например, използвайки дисконтов процент, оценете потенциалната печалба. Освен това горният индикатор играе ролята на един вид индикатор, който демонстрираефективност на финансовите инвестиции. Основната му функция е да може да оцени потенциалния размер на инвестицията за получаване на желаното ниво на доход.

Уместност

Безрисковата норма на възвръщаемост се използва при изчислението за намаляване на възможните рискове. Трябва обаче да мислите реалистично и да разберете, че няма да е възможно да ги избегнете напълно.

Сред рисковите фактори са следните:

• непредвидени обстоятелства;
• вероятност за промени в цените в бъдеще;
• политически промени;
• Корекции на лихвените проценти.

Горните фактори никой не може да предвиди предварително. Ето защо експертите разработват различни начини за минимизиране на последствията от непредвидени обстоятелства или дори за отстраняването им. Например, ако има възможност за обезценяване на облигации, инвеститорът може да ги продаде и да се възползва от тази сделка. Ако рискът се оцени като незначителен, такива транзакции могат да бъдат избегнати.

Критерии за подбор

Преди да изчислите горния индикатор за конкретна дата, трябва да изясните какви активи ще бъдат обсъдени. На първо място, потенциалният инвеститор трябва ясно да разбере кои финансови инструменти носят най-малък риск.

Преди да изчислите безрисковия процент, трябва да проверите актива спрямо три критерия, които ще бъдат изброени по-долу:

• На първо място, определете потенциалавъзвръщаемост, която инвеститорът ще може да получи в бъдеще.
• Минималното ниво на риск по отношение на загуба на средства. Включително в този параграф говорим за непредвидени обстоятелства.
• Време за разговори. Тази характеристика се отнася за периода, през който предприятието оперира.

Сега знаете как се избират активите за последващи изчисления на безрисковата норма на възвръщаемост. Това е необходимо, тъй като е твърде трудоемко да се извършват подобни действия за всеки актив. Ето защо трябва да отделите време, за да изберете най-атрактивните за потенциални инвеститори.

Характеристики на изчисленията

Според практиката експертите казват, че безрисковите ценни книжа обикновено включват онези ценни книжа, които могат да гарантират печалба на потенциалния инвеститор и да намалят до минимум вероятността от загуба на средства.

Друг интересен факт, който е важно да се вземе предвид при изчисленията. Ценните книжа, издадени от юридически лица, не попадат в категорията ценни книжа. Тази категория включва само тези финансови инструменти, предлагани от държавата. Никой обаче не говори за пълната липса на рискове. Трябва да вземете предвид рефинансирането, както и промените в лихвения процент.

Формула

И така, за изчислението се използва формула, създадена през миналия век:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dinf

Условнонотацията трябва да бъде изяснена, за да направи формулата по-разбираема за необикновения читател:

• Р_{H – номинална ставка;}
• R_{r – реална ставка;}
• D_{inf – индекс на инфлация (годишен процент на инфлация).}

Сега знаете как да изберете и изчислите безрисковата норма на възвръщаемост. Прилагайки този индикатор на практика, е възможно да се изчисли вероятността от възникване на рискове. Въз основа на получените данни инвеститорите, като правило, вземат решения за целесъобразността на транзакциите.

Безрискова ставка в Русия

За да оценят това, индикаторите в Руската федерация използват няколко различни инструмента:

1. Руски държавни облигации.
2. Процентът за рефинансиране, определен от Банката на Русия. Изразено като процент. Установеният процент на рефинансиране определя лихвения процент, при който други финансови институции могат да получават заеми от Банката на Русия.
3. Процентът по междубанковите заеми. Може да има няколко. Например, това може да бъде среден годишен лихвен процент, от който големите банки ще се ръководят при регистриране на взаимни задължения. Трябва да се каже, че междубанковите лихвени проценти са краткотрайни. Освен това безрисковият лихвен процент трябва да отчита вероятността от невръщане, така че горният индикатор не може да се счита за напълно надежден.

Цели на приложението

Безрисковата норма на възвръщаемост на Централната банка на Руската федерация е един от най-важните показатели, които инвеститорите използват в своитедейности. Именно от тази стойност започва отправната точка за всички по-нататъшни изчисления. Позволява ви да изчислите минималната потенциална печалба, която могат да донесат различни финансови инструменти. Ако според изчисленията на инвеститора има възможност инвестицията да донесе доход под установения безрисков процент, сделката се счита за нерентабилна.

По тази причина по време на периода на оценка на инвестицията дисконтовият процент включва не само такъв процент, но и застрахователна премия за потенциален риск. Последният индикатор е доста обширен и може да покрие различни видове съществуващи рискове, включително технически, макроикономически, секторни и производствени.

Алтернативен индикатор

По правило подобен индикатор за OFZ се използва като безрискова норма на възвръщаемост. Това са ценни книжа, издадени от държавата. Въпреки това, дори те носят известен риск:

• Процент на реинвестиране. Това означава, че е невъзможно да се предвиди предварително как ще се държи инвеститорът по отношение на действията с получената печалба след изтичане на облигациите. Например, той може да реинвестира собствените си печалби. Рискът от реинвестиране е релевантен, ако падежът на ценните книжа е по-малък от периода, за който друг участник на фондовия пазар инвестира собствените си пари.
• Лихвен процент. Тази цифра може да се промени по всяко време. Ако инвеститор инвестира собствени средства за период, който не надвишава датата на падежа, тогава такава инвестиция може да попадне под определениетобезрисков. Невъзможно е обаче да се знае точно какъв лихвен процент ще бъде определен в момента на изкупуване на актива.

При какви условия даден актив може да се счита за безрисков?

Това е много важен нюанс, който ви позволява да правите правилно изчисленията.

И така, няколко условия трябва да съвпадат, а именно:

• Наличие на конкретна доходност, която може да бъде известна още преди сключването на сделката.
• Имайки минимална вероятност от риск от загуба на капитал.
• Дълъг период на циркулация, който обикновено съвпада с живота на компанията.

При горните условия е лесно да се заключи, че безрисковите активи често се признават като ценни книжа, които гарантират стабилни печалби и ниска вероятност от загуба на инвестиции. Поради тази причина списъкът с безрискови активи, присъстващи на фондовия пазар, често е ограничен само до държавни ценни книжа. Това от своя страна може да създаде повишено търсене на този вид активи и да увеличи стойността им. Ето защо инвеститорите извършват дължимата проверка, преди да направят каквито и да било сделки.