Корпоративните облигации са Определение на понятието, видове, особености на обращение

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Корпоративните облигации са облигации, издадени от частни и публични компании. Основната цел на емисията е да се съберат пари при по-изгодни условия от предлаганите от банката. За инвеститор корпоративните облигации могат да бъдат печеливша инвестиция.

Какво представляват корпоративните облигации

Корпоративните облигации са дългови ценни книжа, издадени (отпечатани) от бизнеса за набиране на пари. Всяка повече или по-малко голяма компания може да емитира такива ценни книжа. Най-често те са отпечатани на хартия, наскоро стана възможно да ги закупите в безхартиена форма в Интернет. Такива облигации са номинални, те могат да бъдат закупени само с помощта на електронен подпис. За да направите това, трябва да се регистрирате на официалния уебсайт на банката или брокера. Инвеститорите извършват всички транзакции чрез специален електронен терминал или от личната сметка на потребителя. Във всеки случай лицето преминава самоидентификацията.

Корпоративните облигации на компании, особено частни, се вземат предвиднай-рисковата, въпреки че много зависи от надеждността на емитента. Големите известни компании не се интересуват от това да не плащат задължения към своите инвеститори. Забавянето или отказът за плащане на дълга всъщност означава, че компанията е в несъстоятелност, а това от своя страна води до спад в стойността на акциите й.

Къде да купя

Корпоративни ценни книжа, облигации и акции могат да бъдат закупени както на борсата, в Русия (това е Московската борса), така и на извънборсовия пазар (има няколко десетки и дори стотици добре познати и малко известни сайтове за това). По принцип транзакциите с корпоративни облигации и други ценни книжа се извършват с помощта на съвременни средства за комуникация: телефони, компютри с достъп до Интернет.

Можете също да закупите ценни книжа в банкови клонове. При покупка трябва да се има предвид, че корпоративните облигации трябва да са в документарна форма, дори ако документът е в нехартиен вид. Купувачът трябва да получи файл (съобщение), потвърждаващо правото му да притежава ценната книга и правото да претендира лихва върху нея.

Предимства от инвестирането в корпоративни облигации

На пръв поглед може да изглежда, че инвестирането в корпоративни облигации е нерентабилен и неблагодарен бизнес. Рискът е висок, вероятността за погасяване от страна на компанията е ниска. Всъщност това не е вярно. Големите компании и предприятия с добра репутация и големи обеми текущи и нетекущи активи не се интересуват от измама на купувачите на своите облигации. Темосвен това за тях е по-изгодно да издават облигации по две причини.

Първо, те получават високоликвидни активи (пари) на цена, много по-ниска, отколкото ако са взели заем от банка. Средният процент по корпоративните облигации е 8-12%.

На второ място, през периода, за който се издават дългови ценни книжа, те плащат само лихва. Те плащат главницата на дълга само в края на срока.

Как един инвеститор може да избере надеждни корпоративни облигации

Основната задача на всеки инвеститор е да инвестира с най-малък риск от загуба и с най-голяма печалба. Корпоративните облигации на компаниите са един от малкото финансови инструменти, които предоставят такава възможност. Много големи и средни компании издават облигации, така че инвеститорът има богат избор. За да осигури инвестицията си, инвеститорът трябва да се придържа към следните правила при закупуване на корпоративни ценни книжа.

• Купувайте облигации на най-известните компании.
• Ако нормата на възвръщаемост на ценните книжа е по-висока от тази на банковите заеми, такива корпоративни акции и облигации не трябва да се купуват. Това означава, че банката по някаква причина не дава заем на предприятието и е принудена да търси средства по този начин. С голяма вероятност такова предприятие е на ръба на фалита.
• Никога не купувайте ценни книжа от непознати извънборсови пазари или съмнителни брокери.

Важно условие за избор на обект за инвестиция на пазара на корпоративни облигации е стабилносттафинансово състояние на емитиращото предприятие. Липсата на публикуване на финансови отчети, както и на документи, доказващи тяхната надеждност (одиторски доклад), трябва да предупреди инвеститора. За съжаление, ако парите са инвестирани в грешна компания, но в еднодневна фирма, никой няма да ги върне.

Видове корпоративни облигации

Корпоративните облигации не се различават от обикновените съкровищни ценни книжа по отношение на начина, по който генерират приходи. Доходите се начисляват или чрез купон, или чрез отстъпка. Това е мястото, където държавните и корпоративните облигации са сходни.

При купонни корпоративни облигации доходът се изплаща под формата на лихва, плюс сумата, посочена на купона. Например, номиналната стойност на купонната облигация е 1000 рубли, процентът по нея е 8% годишно, а плюс собственикът на ценната книга може да разчита на купонен доход от 50 рубли след една година. Срокът, за който се издава обезпечението е 2 години. Това означава, че в края на първата година той може да вземе 50 рубли, а след две години още 1166,4 рубли. В резултат на това доходът от ценната книга ще бъде 216,4 рубли.

Отстъпката се начислява и под формата на лихва. Но самите облигации при първоначалното пласиране се продават на цена под номиналната им стойност. Например, номиналната цена е 1000 рубли, а компанията ги продава на цена от 900 рубли. Плюс 6% годишно. Гаранцията се издава за 1 година. Цената при обръщение на фондовата борса може да бъде както по-висока, така и по-ниска от тази, на която ценните книжа са били продадени от емитиращото предприятие. товярно както за отстъпките, така и за купонните облигации.

Каква е разликата между корпоративни облигации и акции

Най-добрият начин за дефиниране на корпоративните облигации е като ги сравните с други видове ценни книжа. Например с акции на компании. Акцията е ценна книга. Дава на собственика си право на глас в управлението, право да получи определен дял от печалбата - дивидент, право на част от имуществото в случай на фалит на предприятието. Акциите се издават от емитиращата компания, могат да се продават както на борсата, така и на извънборсовия пазар.

Корпоративни ценни книжа: акциите, облигациите се издават от емитиращата компания. И тези, и други могат да циркулират както на борсата, така и на извънборсовия пазар. Основната разлика между облигациите и акциите е, че те не дават на собственика си никакви права да управлява или част от дохода или имуществото.

Всичко, на което купувачът на корпоративни облигации може да разчита е, че ще получи парите си обратно с лихва след определено време. Освен това той ще получи лихва или по-рано, или в момента на приключване на сделката. Тоест в момента на продажбата на облигацията на емитента. Инвеститорът може да иска обезщетение под формата на част от имота от дружеството само ако съгласно договора придобитата от него облигация е обезпечена с този имот.

Корпоративни и съкровищни облигации. Разлика

Друг вид облигации са държавните съкровищни облигации. Те се издават от държавата и тяотговаря за тяхното погасяване. Те се считат за надеждни като банковите депозити, но лихвите по тях са по-високи с 2-5%. Държавата може да не ги плати само в един случай - при неизпълнение. Това обаче не означава, че няма да се опита да покрие дълга с амортизирани пари. И това е риск. Следователно, когато купувате държавни облигации, е толкова важно инфлацията да е ниска. И икономиката на емитиращата държава е стабилна.

Една от опциите за облигации са еврооблигациите. Това е ценна книга, чиято номинална стойност е изразена във всяка чужда валута (долари, евро, лири). Има две основни разлики между корпоративните облигации и държавните облигации. Първо, едно предприятие може да не изплати задълженията си по облигации, ако е в състояние на несъстоятелност и неговите активи не са достатъчни за погасяване на всички дългове. В този случай собственикът на корпоративни облигации остава без нищо.

Втора разлика. Наличие на нива на корпоративни облигации. Tiers е рейтингова система за облигации по отношение на надеждност и риск. Русия има рейтингова система за ценни книжа, включително корпоративни облигации. Такава система обаче не дава пълна гаранция, че компанията няма да фалира след няколко години, но такава система е по-добре от нищо. Има общо девет нива: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Най-висок рейтинг имат корпоративните облигации на известни руски компании. Най-ниски са тези компании, чието финансово състояние е в нестабилно положение. Но дори и цененстатиите с нисък рейтинг са по-добри от тези, които не преминават системата за класиране.

Много по-рисковано е да се купуват корпоративни облигации на онези компании, чиито ценни книжа са извън рейтинга и са извън борсата. Рейтингът включва акции и облигации на компании, които публикуват своите финансови отчети. Причините за понижаването на рейтинга на такива предприятия могат да бъдат както временни затруднения, така и сериозни проблеми. Когато купува корпоративни облигации извън рейтинга и извън борсата, инвеститорът рискува да придобие ценни книжа на несъществуващо предприятие.

Особености на пазара на корпоративни ценни книжа в Русия

Борсовият и извънборсовият пазар в Русия имат свои собствени характеристики, които ги правят за разлика от други платформи за търговия. Това се дължи на факта, че борсовата търговия в Русия практически не е развита. И малко са компаниите, които издават акции и облигации за свободно обращение. Акциите на минните компании се търгуват основно на фондовата борса и на извънборсовия пазар.

За съжаление все още има силна зависимост на местната икономика от цените на металите, петрола и газа, които са основните експортни стоки. Това води не само до нестабилен обменен курс (рулата е в треска), но и до икономиката на страната като цяло. И въпреки че напоследък цените на суровините непрекъснато намаляват, минните компании все още се считат за най-надеждните и атрактивни обекти за инвестиции, включително чуждестранни.

Инвеститорите - както руски, така и чуждестранни, предпочитат да купуваткорпоративни облигации на "сини чипове", които са представени на Московската борса от петролни компании. Въпреки това, дори фактът, че една компания принадлежи към „сините чипове“, не гарантира, че компанията няма да фалира. За разлика от съкровищните облигации, корпоративните облигации не са обезпечени от правителството. И в случай на несъстоятелност на дружеството-издател, инвеститорът няма да получи нищо.

Чуждестранните инвеститори, въпреки че са привлечени от високи лихвени проценти, се страхуват да инвестират парите си в руски предприятия. Рисковете за руските корпоративни облигации са много високи, като се има предвид не само нестабилното състояние на икономиката, но и несъвършенството на законодателството. Недостатъчно развитите закони позволяват на някои компании, които по дефиниция няма да могат да изплащат на инвеститорите, да издават и пускат облигации на извънборсовия пазар.

Съвети за избор

Не всичко обаче е толкова лошо. Инвеститорите могат да използват нестабилността на руската икономика в своя полза, при условие че се придържат към определени правила.

• Купувайте само държавни и корпоративни облигации само на фондовата борса чрез официални брокери и банки.
• Облигациите на SOE са за предпочитане, тъй като имат почти същото ниво на сигурност като съкровищните облигации, но носят по-висока доходност.
• Купувайте само еврооблигации, деноминирани в стабилна валута: долар, евро, швейцарски франк или паунд.
• Преди да купите, анализирайтефинансови отчети на издаващото предприятие, сравнете отчетите на различни компании помежду си.
• За да се запознаете с рейтингите на корпоративните облигации. Компаниите със сини чипове са най-надеждните предприятия в Русия. И въпреки че зависят от цените на стоките, те са най-успешните и стабилни досега.

При сключване на сделка е необходимо да се вземе предвид не само цената на облигацията, нейният вид и ниво на доходност, но и възможните комисионни.

Корпоративните облигации са друг инвестиционен инструмент, който ви позволява да използвате капитал за генериране на доходи. В условията на руската икономика най-надеждният вид облигации са еврооблигациите. Въпреки факта, че доходността от тях е 1-3%, като се вземе предвид падащата рубла, такава инвестиция на пари ще бъде най-изгодната.

Важно

Когато купувате корпоративни облигации, трябва да помните, че това са рискови ценни книжа и много зависи от финансовото състояние на компанията, която ги е издала. Следователно е необходимо да се обърне внимание не само на това каква е доходността или номиналната валута. Важно е финансовото състояние на емитиращото предприятие, състоянието на икономиката на страната, в която се намира това предприятие. Има ли перспективи за развитие на компанията, или е пред фалит. Безопасността на инвестираните средства зависи от това.