Опции за обмен: какви са те и как да печелите пари от тях?

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Опцията за обмен е договор, който дава право да се купи или продаде определен актив. Опциите могат да се купуват или продават на фючърсните финансови пазари. Основната му разлика от този вид ценни книжа е липсата на задължение за покупка или продажба на актива след изтичане на договора. Не бъркайте борсова опция с бинарна. Бинарната опция има характер на залог, където основната задача на търговеца е да отгатне посоката на пазара за определен период от време.

Какво е опция с прости думи, с какво може да се сравни

Най-лесният начин да обясните какво представляват опциите за акции, какво представляват и как да печелите пари от тях е с конкретен пример, взет от реалния живот. Например, някой, да речем Юра, продава къща (актив) за 1 милион рубли и Вася иска да купи тази къща от него, но Вася ще има необходимата сума само след шест месеца. Вася се съгласява с Юра, че той ще изчака и ще държи къщата и ще остави 100 хиляди рубли като депозит.

Но след 4 месеца се оказва, че Вася не може да плати 1 милион рубли за къщата или е променил решението си да я купи. В същото време за шест месеца пазарната цена на къщата нарасна до 1,1 милиона рубли. И Вася, за да не загуби депозита, решаваотстъпете правото си да закупите къща за 1 милион рубли на Петя, която има необходимата сума или ще я има до необходимата дата. Вася взема 50 хиляди рубли за възлагане на къщата (актив) на цена под пазарната цена от Петя.

В резултат: Петя ще купи къща на цена под пазарната цена, Юра бързо ще продаде къщата и ще получи 1 милион рубли, а Вася ще върне депозита и на всичкото отгоре още 50 хиляди рубли доход от сделката. Ако Вася не беше препродал правото да купи къща (актив) на фиксирана цена, той щеше да загуби депозита си, но въпреки това направи добри пари. Ако Вася не се беше съгласил с Юра, тогава Петя нямаше да може да закупи къща за 1 милион рубли към момента на покупката, тъй като пазарната й цена беше 1,1 милиона рубли. В същото време Юра рискува не по-малко. Ако цената на къщата падне до 900 хиляди рубли, той няма да може да получи желаната сума или изобщо не може да я продаде. В същото време Вася не продаде къщата на Петя, а правото (опция) да я закупи на изгодна цена.

Въпреки че този пример няма нищо общо с борсата и търговията на борсата, той показва как купувачът на опцията и поради което получава доходи. Покупката или продажбата на актив на предварително определена цена дава възможност да се намали рискът от загуба от случайни колебания на пазарните цени. Цените на недвижимите имоти, особено в Русия, не се променят толкова бързо (при това в две посоки), както в горния пример. На финансовите пазари обаче резките колебания, възходи и падения са често срещано явление. Участниците в фондовия или валутния пазар никога не знаят каква точно ще бъде цената за конкретен актив след седмица или месец.

Видове опции за акции

Обикновено те са разделени на два вида: договор за покупка на актив (кол) и договор за продажба на актив (пут). Изборът за закупуване на една или друга опция зависи от ситуацията на пазара и възможната награда (загуба) за поетия риск.

Опции за обаждане

Използват се, когато инвеститор, докато търгува на фондовата борса, се страхува от рязко покачване на цените и иска да вземе печалби на определено ниво за определен период от време (ден, месец, година). За да направи това, той придобива договор, че активът ще бъде закупен на фиксирана цена, и плаща депозит (премия). Дори цената да скочи, инвеститорът няма какво да губи, тъй като ще може да купи актива на договорната цена, а не на пазарната. Ако цената падне, тогава той може просто да не изпълни договора, а да купи активи, които са паднали в цената, като същевременно загуби само обезпечението или изобщо не ги купува.

Опции за поставяне

Тези опции се използват, когато инвеститор иска да се хеджира срещу спад в цената. Принципът на рисковото застраховане е същият като при кол опциите, единствената разлика е, че се купува пут опция за намаляване на загубите в случай на спад на цената.

Има също няколко различни деривати, които се наричат опции: бинарни, азиатски, бариерни и т.н. Те по същество представляват напълно различен тип финансови инструменти, поради което тази статия не се разглежда, тъй като операциите с тях са от игрова природа. Такива опции не изпълняват основната функция, закои опции за акции са създадени - застраховка.

Където продават

Търговията с опции е закупуване на обекти с ограничен живот и продажбата им за ограничен период от време. Следователно те се продават и купуват на фючърсни пазари. Тоест те се търгуват на отделни сайтове с помощта на софтуер, специално създаден за такива финансови транзакции.

Според мястото на продажба, договорите се делят на опции за обмен и извън борсата, като последните могат да бъдат закупени или продадени в Интернет или лично. Например при прехвърляне на актив към доверително управление с последваща продажба или замяна за друг актив. Съвременните средства за комуникация позволяват търговия на независими сайтове в Интернет. Пазарът на опции извън борсата е силно развит в САЩ. Според някои сведения обемът на извънборсовата търговия там достига 60% от общия обем. Популярността на този метод на търговия се дължи на факта, че няма или са много ниски комисионни за транзакции в OTC сайтове. В Русия опциите могат да се търгуват на Московската борса. Опциите за обмен на руската фондова борса се продават и купуват чрез специално разработената за това система FORT.

Как можете да се възползвате

Можете да се възползвате от финансови транзакции с опции за акции, като ги продавате на изгодни цени на пазара на деривати. Спекулантът трябва да има предвид, че опцията е бързоразвалящ се продукт, ако не го продаде навреме, той ще загуби всички инвестирани средства, а ако ситуацията епазарът ще се обърне неблагоприятно и цената ще започне да пада, но ако търговецът успее да продаде договора, той ще може да върне само част от средствата.

Инвеститорите използват опциите като застраховка, а спекулантите ги използват като обект за последваща препродажба. Опция също се листва на фондовата борса и има собствена цена, която се променя под влияние на търсенето и предлагането. Поради тези пазарни колебания, спекулантът може да спечели печалба.

Кой е основният купувач на опции

Опциите се използват от инвеститори, компании, занимаващи се с международна търговия (при покупка/продажба на чуждестранна валута), спекуланти. Инвеститорите и компаниите са основните купувачи на опции. Купуват ги, за да намалят до минимум загубите от случайни колебания в активите, които купуват или продават. Например италианска компания доставя мебели за Съединените щати. За да се предпази от случайни колебания на валутата, тя купува договор за продажба на 1 милион долара за евро за четири месеца при определен курс, например на датата на договора. Ако не го направи, рискува да загуби част от парите си в евро, ако цената на еврото се повиши през това време.

Основни стратегии за търговия с опции

Различни стратегии се използват за търговия с опции. Обикновено те вземат за основа готов, разработен от други хора, и след някои промени го използват. По-долу са дадени няколко стратегии за търговия с опции за акции.

Стратегии, взети от учебника "Търговия с опции" от M. Tommerset. Начинаещите инвеститори и търговци могат да ги използват, но те трябва да помнят, че дадените примери може да не им подхождат поради индивидуални характеристики, като апетит за риск, темперамент, ниво на интелигентност и др.

• Вертикално разпространение. Изводът е да се използват хармоничните колебания в ценовите промени на базовия актив. Цената, по един или друг начин, през цялото време се движи около определена стойност и периодично се връща към предишното ниво. Основното нещо при прилагането на такава стратегия е правилното изчисляване на времевия диапазон.
• Бик спред. Това е доста проста стратегия. Инвеститор купува кол опция за нарастващ актив и го продава след определен период. Печалбата се генерира от разликата между цената на закупуване на актив и продажбата му.
• Мечи спред. Инвеститор купува пут опция при падащ пазар. Колкото по-ниска пада цената на акциите, толкова по-висока е цената на опцията за обмен.
• Спред. Изводът е да купите кол и да поставите опции за един и същ актив. Такава стратегия се счита за печеливша, тъй като независимо в коя посока върви цената на основния актив, печалбата от продажбата на печеливша опция ще покрие повече от загубата от непечеливша..
• Разпределение на календара (време). Инвеститорът купува опции с различни дати на изтичане на един и същ актив. Ако първият договор към настоящия момент се окаже неспечелен, тогава може би следващият ще се окаже печеливш, тъй като рано или късно цената ще се обърне в другата посока.

Както се вижда отот тези стратегии в своята работа търговците вземат предвид такива фактори като време (период), цената на базовия актив, покупната цена на опцията и техните промени.

Как да определим ползата

Ползата от упражняването на опции за замяна се определя от два параметъра - съотношението на покупната цена и продажната цена или от това каква полза (спестявания) носи покупката или продажбата на актив по договора, и не на пазарната цена. В първия случай търговецът се възползва от продажбата на опцията на цена, по-висока от покупната цена, докато във втория случай ползата може да бъде получена чрез фиксиране на печалба (загуба) на определено ниво или закупуване на актив на цена под пазарната цена или да го продадете на цена над пазарната.

Пример

Инвеститорът закупи 1000 акции на PJSC “…” на цена от 120 рубли за акция, а месец по-късно акциите вече бяха котирани на 140 рубли за акция. Искаше да се застрахова и да вземе печалба за всеки случай. За да направи това, той придоби договор за 12 хиляди рубли, според който ще може да продаде акции на тази цена след 2 години. Ако цената падне, той няма да загуби своите 20 рубли печалба, тъй като има договор. Ако цената се повиши, той ще може да продаде акциите на по-добра цена, тъй като не е длъжен да изпълнява условията на договора. В този случай той ще загуби само таксата за договора - 12 хиляди рубли.

Последствия от неизпълнение на договора

Опциите за обмен са ефективен финансов инструмент, който помага да се спестят печалби от резки колебания на пазара. Ако инвеститорът не използва този инструмент, той рискувада остане без панталони, ако пазарът промени посоката. В същото време, ако той, използвайки опция за акции, не я приложи, тоест не придобие базовия актив в съответствие с договора, той рискува да загуби само остатъчния депозит и не повече.

Предимства на опция като финансов инструмент

Основното предимство на използването на опции за акции е минимизирането на риска. Всъщност търговията с опция създава условие за почти безрискова борсова търговия, тъй като загубите са строго фиксирани. Въпреки това, търговците, които не знаят как да правят пари от опции за акции, като правят спекулативни транзакции, могат да загубят пари от тях. Погрешната преценка на пазарната посока и честата загуба на обезпечение (премия) могат в крайна сметка да съсипят инвеститора. Това означава, че той не трябва да разчита на опцията за замяна на пазарния анализ.

За да търгува успешно с опции и да печели от такава търговия, търговецът ще трябва да наблюдава два пазара едновременно: промяната в цената на базовия актив и промяната в цената на опцията, за да продаде навреме, като по този начин се свежда до минимум възможната загуба по транзакцията. И ако за инвеститора една опция е ефективен начин за намаляване на риска, то за борсовия спекулант това е много сложен финансов инструмент с висок процент на доходност.