Производната е незаменим инструмент на пазара

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Поради своята гъвкавост и многоизмерност, пазарът на деривати предлага най-големи възможности за намаляване на разходите, застраховане на рискове, но може да предизвика и различни кризисни явления. Именно в неконтролируемостта на нарастването на обемите на деривати се крие тяхната заплашителна сила. Въпреки такава съмнителна репутация, тези финансови инструменти привличат интерес от дълго време. Производна - какво е това? С какво се „ядат“?

Какво означава производна?

В превод от английски, производното е „производно“. Какво означава това обозначение? Дериватът е деривативен финансов инструмент. С други думи, това е задължение, по силата на което трябва да доставите базовия актив, който е в основата на деривата, до определено време. Също така дериватът е финансов инструмент за фючърсни сделки, тоест споразумения между няколко страни, които предварително определят техните задължения и права за бъдещето във връзка с базовияактиви.

Какво представляват дериватите на фондовия пазар?

Финансовите деривати са по дефиниция фючърси и форуърди, извънборсови и борсово търгувани опции, борсово търгувани суапови деривати и самите суапове.

Какви са функциите на производните?

Дериватът е ценна книга, която изпълнява определени функции. Например, важна характеристика е хеджирането (застраховането) на възможността за бъдещи промени в цените за нематериални активи (които включват борсови индекси), за стоки, за стойността на заемите. Това е целият смисъл на дериватите на финансовия пазар. Когато става въпрос за хеджиране на стоки, дериватите са незаменими регулаторни инструменти, които позволяват на производителите на стоки да хеджират срещу възможни бъдещи неблагоприятни промени в цените на техния продукт.

Защо точно "производни"?

При цялата си привидна сложност дериватите са ценни книжа с доста проста употреба. Те се наричат деривати, тъй като формирането на цените за деривати зависи от промяната в стойността на базовия актив, който е в основата им. Например, ако цената на златото се промени, тогава цената на деривата за него също ще бъде различна. Ето защо винаги е необходимо да се каже към кой базов актив принадлежи този или онзи деривативен финансов инструмент.

Какви видове деривати има?

Има няколко основни типа на този финансов инструмент.

1. Деривати на валутните и фондовите пазари,които са договори за покупко-продажба на различни валути. Предпоставка е изпълнението след известно време, което зависи от промяната в обменния курс на продаваната или купуваната валута, а при фондовия пазар има пряка зависимост от такъв базов актив като акция. Такива деривати също могат да бъдат класифицирани в три основни групи: форуърди/фючърси, суапове и опции. Първите зависят пряко от бъдещата цена на базовите активи. Суап договорите зависят от съотношението на цената в момента към цената в бъдещето. Опции - от промени в стойността, но в малко по-малка степен от фючърсите и форуърдите. Тези групи, различни от суапове, се наричат "основни срочни инструменти".



2. Лихвоносни деривати. Този инструмент се появи поради периоди на дестабилизация на краткосрочните лихвени проценти. Лихвеният дериват е инструмент за хеджиране на риска, използването му допълнително влияе върху ликвидността на пазарите на дългови капитал и възможността за фиксиране на определени проценти на печалба за компаниите в бъдеще. Най-широко използваните на международния пазар са суапове на лихвени проценти, опции за минимални и горни нива.
3. Кредитните деривати са структурирани финансови инструменти извън борсата, които отделят кредитните експозиции от активите, за да ги прехвърлят на контрагент в бъдеще. Тези деривати позволяват на бенефициента да прехвърли кредитния риск на актива на гаранта, без да се налага да продава актива.