Какво е RTS индексът? Понятие, видове, процедура на изчисление, динамика на промяната

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Руската система за търговия (RTS) е една от двете най-големи фондови борси за търговия с руски ценни книжа. Той е организиран през 1995 г. като алтернатива на вече съществуващата по това време ММВБ. След почти 20 години RTS се трансформира в мащабна структура, която не само предоставя достъп до борсова търговия на частни инвеститори и професионални участници на пазара на ценни книжа, но и предоставя набор от допълнителни услуги, включително клиринг, сетълмент и депозитар.

Концепцията за RTS индекс

Какво е RTS индексът? Това е индикатор за състоянието на руския пазар на ценни книжа, който се изчислява на базата на сделки с ценни книжа, сключени на борсата за търговия на RTS. Стойността му отразява общата пазарна капитализация на акциите, търгувани на руския фондов пазар. От своя страна капитализацията на всяка отделна компания е пазарната стойност на една акция, умножена по общия брой акции в обращение, и отразява реалния пазарстойност на компанията.

Индексът RTS, заедно с индекса на MICEX, е основният индикатор за състоянието на вътрешния фондов пазар. Въпреки това, след сливането на търговските етажи на MICEX и RTS, изчисляването на двата показателя всъщност се извършва от една и съща обединена фондова борса MICEX-RTS. Основната разлика между тези два индикатора е, че индексът на MICEX се изчислява в рубли, докато RTS се изчислява в долари. Следователно промяната му се влияе не само от динамиката на цените на акциите на руски компании, но и от промяната на обменния курс на рублата спрямо долара. В контекста на постоянния растеж на щатския долар, индексът RTS показва по-положителна тенденция в сравнение с индекса MICEX. Тоест стойността му расте по-бързо и намалява по-бавно в сравнение с неговия „конкурент“.

Видове RTS индекси

RTS фондовите индекси включват цяло семейство от различни изчислени индикатори. Те включват: RTS Standard Index, RTS-2 Index, Volatility Index (RTSVX), RTS Siberia Index (RTSSIB) и редица секторни индекси.

Основният RTS индекс (RTSI) се изчислява въз основа на информация за търговията с акции на 50 най-големи руски компании. Те включват Газпром, Лукойл, Сбербанк, Сургутнефтегаз и редица акции на други компании. За да бъдат включени в индекса на RTS, акциите на компанията трябва да отговарят на два критерия. Първо, акциите трябва да бъдат допуснати за търговия на борсата RTS. Второ, капитализацията на компанията трябва да бъде най-малко0,5% от общата капитализация на всички акции, включени в индекса. Списъкът на компаниите се преглежда на тримесечие.

Алгоритъм за изчисление

Индексът RTSI се изчислява от 1 септември 1995 г. Тогава започна търговията с ценни книжа в търговския зал на RTS. Стойността му се отразява в относителни единици. На датата на първия ден на търговия, индексът RTSI беше условно приет равен на 100 точки.

За да разберем какво представлява RTS индексът, нека дадем условен пример за изчисляване на неговата стойност. Да приемем, че към 1 септември 1995 г. общата капитализация на компаниите, чиито акции са включени в индекса RTSI, е 500 000 долара. На условната дата на следващото изчисление тя се увеличи, да речем, до $850 000. Условната стойност на индекса в този случай ще бъде:

850,000/500,000100 точки1, 0752559=183 точки (1,0752559 е корекционният фактор, използван при изчисленията).

С други думи, капитализацията на фондовия пазар се е увеличила 1,83 пъти.

Процедура за изчисление

Изчисляването на индекса RTS се базира на данни за покупните и продажните цени на акциите, включени в индекса. Това се прави на всеки 15 секунди, тоест в реално време. Но за търговците и анализаторите на фондовия пазар най-важната информация са данните за стойността на индексите към откриването и затварянето на търговията, както и максималните и минималните стойности в края на търговската сесия. Именно тези данни използват, за да анализират динамиката и тенденциите в цените на акциите на руски емитенти.

Сега стана ясно какво представлява RTS индексът и какъв е алгоритъмът за изчисляването му. Време е да оценим промяната в стойността му по време на търговията на фондовата борса RTS. Стойностите на индекса непрекъснато се променят. Този сложен процес се влияе от цял набор от различни фактори, които включват състоянието на световната икономика като цяло, макроикономическата ситуация в страната, състоянието на определен отрасъл и, разбира се, състоянието на нещата във всяка индивидуална фирма. Русия днес в световната класификация принадлежи към развиващите се пазари. Следователно стойностите на вътрешните борсови индекси са много чувствителни към колебанията в индексите на развитите пазари, включително NASDAQ и DowJones.

История на промените в индекса RTS

1260 точки - точно това е стойността на индекса RTS днес. Динамиката показва, че през последните 19 години капитализацията на руския пазар на акции се е увеличила над 12 пъти. На пръв поглед всичко изглежда много оптимистично. Но наистина ли е?

Индексът достигна максималната си стойност през май 2008 г. Тогава той беше 2498,10 точки. Кризата от 2008 г. обаче доведе до сериозен спад в капитализацията на руските компании. В резултат на този спад стойността на индекса падна до ниво от 80 пункта. Въпреки възстановяването на руската икономика, вътрешният фондов пазар все още не може напълно да се възстанови от сериозните си загуби. В резултат на това днес водещите компании в Русияикономиките струват почти два пъти повече, отколкото в средата на 2008 г. И това е като се вземе предвид ръстът на долара спрямо рублата с повече от 10 рубли. (от нивото от 23-25 рубли до днешните 35 рубли за долар).

Какво е RTS индексът? Това е един вид лакмусов тест за състоянието на руския фондов пазар, а следователно и за цялата икономика като цяло. Въз основа на неговата динамика може да се заключи колко успешно се развиват най-големите местни компании. Анализът на промените в индекса позволява да се направи заключение за текущото състояние на пазара на ценни книжа и е един от основните критерии за вземане на решения за покупка или продажба на акции на руски емитенти.