Валутните ограничения са Характеристики на функционирането на валутния пазар

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 10:19

Тази статия представя материал за работата на валутния пазар като клон от финансовата политика на правителството, неговата роля в икономиката, влиянието върху платежния баланс и външнотърговската дейност като цяло. Отразени са и характеристиките на валутните ограничения в Русия и връзката им с търговския и платежния баланс на страната.

Валутен пазар

Тази концепция разкрива практическата страна на финансовите дейности на всяка държава. Валутният пазар е основното място за извършване на действия по покупко-продажба на ценни книжа и валути. Трябва да се отбележи, че той е подчинен на механизма на търсене и предлагане.

Видовете валутни пазари могат да бъдат систематизирани според определени категорични характеристики: като дифузия (спред), по видове ресурси, по степен на ограничение.

Международният валутен пазар включва всички световни платформи, които концентрират голям капитал, като основната финансова среда от международно значение. Те са свързани чрез стабилни комуникационни връзки. Примери за валутни пазари с международно значение са азиатски, европейски и американски. глобални финансовицентровете са съответно Хонг Конг, Токио, Мелбърн, Сингапур, Франкфурт на Майн, Лондон, Ню Йорк, Чикаго.

Функции

Разпределението на финансите във валута включва спазване на следните принципи и правила:

1. Придружаване на международното движение на капитали, стоки и услуги.
2. Идентифициране на обменния курс въз основа на реалното търсене и предлагане.
3. Застраховка на кредитни и валутни рискове (хеджиране).
4. Прилагане на паричната политика.
5. Генерирайте печалба като разлика между обменните курсове и лихвените проценти по дълга.

Концепцията за валутни ограничения е свързана с налагането на определени мерки за намаляване на оборота на средства и извършване на транзакции с цел поддържане на валутния курс и балансиране на икономиката като цяло.

Общо описание

Валутни ограничения - това е нормативна уредба, съществуваща на законодателно ниво под формата на икономически, социални, организационни и правни мерки относно обръщението, провеждането на операции с валути от национален и чужд произход, както и със стойности. Изпълнението на тези изисквания на практика се осигурява от упълномощени от държавата лица, работещи в централната банка, митническите органи, големите банки.

Причина за ограничения

Валутните ограничения са вид принудителни мерки от страна на държавата, насочени към преодоляване на отрицателния баланс на платежния статус на страната, стабилизиране на експортно-вносните отношения, подпомагане на националнотовалути. Инструментите за постигане на тези цели могат да бъдат набор от мерки за намаляване на обема на плащанията и увеличаване на приходите, концентрацията на ресурсите в апарата на държавната власт за решаване на стратегически важни държавни задачи.

Исторически оттенъци

В исторически план правилата за ограничаване на манипулирането на пари в брой, злато и различни други валутни стойности винаги са били прилагани от правителствения апарат и основните административни органи, както на административно, така и на законодателно ниво. В основата на техните стремежи навсякъде и навсякъде беше целта за стабилизиране и ефективност на операциите по международни сетълменти. Това допринесе за икономическата стабилност в държавата и ефективността на външноикономическата дейност.

В дългосрочен план изчерпването в процеса на ежедневните резерви от средства и злато изисква въвеждането на валутни ограничения. Валутният контрол от държавните органи се осъществяваше в капиталистическите страни главно в периоди на криза.

Регулираните и подредени отношения между държавата и стопанските субекти чрез пари обикновено се наричат такива ограничения. Съгласно съществуващите ограничения, субектите износители са длъжни да предоставят на големи търговски банки или упълномощени държавни органи постъпленията, получени от сделки с чуждестранни банкноти. Също така, за да се намали изтичането на капитал, се въвеждат определени ограничения върху придобиванетовалути с чуждестранен произход и златни резерви, при износ на активи под формата на ценни книжа, по експортни операции.

Исторически факти

Първото въвеждане на валутни ограничения датира от 1914-1918 г., тоест по време на Първата световна война. В следвоенните години те са въведени в редица капиталистически страни. Изключенията дълго време бяха Съединените щати, Швейцария и по-голямата част от латиноамериканските страни, които въведоха ограничения върху паричните транзакции по-късно.

В капиталистическите и икономически развитите страни валутните ограничения бяха въведени с бавни прогресивни движения. В края на Втората световна война западноевропейските държави въведоха някои процедури за облекчаване на валутните ограничения. Така например Франция разреши свободния внос на франкове от чужбина и свободното обращение на злато в страната. Освен това темпът на свободен износ на френската национална валута нарасна с бързи темпове. От 1959 г. френското правителство въвежда правило за еквивалентна обмяна на долари за франкове (за чужденци). Великобритания през шейсетте години също разреши размяната на лири стерлинги за долари. След тези действия, намеренията за въвеждане на частична конвертируемост на националните валути в долари бяха оповестени публично от правителствата на държави като Германия, Швейцария, Белгия, Италия и Холандия.

Видове ограничения

Валутните ограничения обикновено се разделят на следните типове:

1. Концентрация и концентрация на валутни транзакции вцентралната банка или в упълномощени (те също така се наричат мото) банки.
2. Официално разрешение за валутни транзакции.
3. Частично или пълно деактивиране на сметки в чуждестранна валута.
4. Налагане на ограничения върху конвертируемостта на валутите.

Валутните ограничения са мерки, които трябва да се прилагат в такива области като платежния баланс (търговски операции), капитал и финанси (движение на капитали и заеми, данъчни плащания, обслужване на заеми).

Форми

Операциите от настоящия характер на всяка организация включват следните ограничения върху валутния оборот:

1. Деактивирайте приходите от експортиране.
2. Пълна или частична продажба на приходите на износителите в чуждестранна валута.
3. Водени от правителството продажби на вносители.
4. Текущи разпоредби за форуърдни транзакции за закупуване на чуждестранна валута от вносители.
5. Контрол на периодите от време и крайните срокове за извършване на плащания по външнотърговски експортно-вносни сделки.

Формите на ограничения върху валутните транзакции са пряко свързани със състоянието на платежния баланс и посоката на държавния капитал.

Установяване на валутни ограничения с активни и пасивни баланси

При отрицателен (пасивен) паричен баланс на страната, правителството е принудено да предприема всякакви мерки за поддържане на обменния курс на националната валута. Инструментите за постигане на тази цел са: минимизиране на обемаизнася капитал на чуждестранни пазари и от своя страна стимулира притока на чуждестранна инвестиционна дейност.

Специфичните мерки в този случай могат да бъдат както следва:

• банкови контроли;
• налагане на ограничения за участието на местни банки при предоставяне на клиенти на заеми в чуждестранна валута;
• контрол на дейността на основните субекти на финансовия пазар;
• задължително теглене с цел продажба на ценни книжа с чужд произход, притежавани от местни лица;
• Стремеж към максимално изплащане на външния дълг.

В случай на активен платежен баланс може да се наложи да се наложат ограничения върху вноса (вноса) на капитал. В такива случаи е стратегически важно укрепването на обменния курс на националната валута. Той също така налага забрана за продажба на ценни книжа на нерезиденти, установява ограничение за сделки с тях и ограничава вноса на чуждестранна валута от чужбина.

Цели на валутни ограничения

Именно тези мерки са адекватен отговор на държавния административен апарат на кризисната ситуация на вътрешния паричен пазар, която впоследствие може да доведе до дисбаланс във външноикономическата активност и отрицателен платежен баланс.

В тази ситуация има бързо изтичане на златни и валутни резерви към страни, които отпускат заеми на държавата.

В този контекст валутните ограничения са опити на държавата да постигне балансиран платежен баланс,баланс на икономическите агрегати, ефективно провеждане на външноикономическа дейност чрез намаляване на плащанията в чужбина в резервната валута и осигуряване на нарастване на постъпленията във валутата с чуждестранен произход. Това от своя страна силно засилва нормата на националните парични резерви. С ефективното прилагане на валутните ограничения и валутния контрол, паричните ресурси се концентрират в ръцете на държавните органи, главно в Централната банка или в оторизирани търговски финансови институции.

Механизъм на действие

Ограниченията при валутните транзакции се отнасят основно до сделки с внос на стоки, тоест с внос. Държавните органи, упражняващи контрол върху сделки от този вид, определят необходимите направления, които биха могли да бъдат приоритетни за движението на валутата. В този сценарий вносителите имат права да получават, тъй като тези средства са необходими за плащане на операцията по внос.

Задълженията на износителите включват продажба по ясно фиксиран валутен курс към основната държавна банка или мото банки. Като се има предвид нивото на дефицита, което може да бъде критично за държавата, може да се установи изискване към износителите на законодателно ниво, регламентиращо задължителната продажба на определен процент от приходите.

Метод на коефициента

Положителен ефект при експортно-вносните операции може да доведе до официалния курс спазването на диференцираните коефициенти на валутните надбавки. Те могат да намерятприлагането му в процеса на обмен на приходи от износители за местна валута. За първи път многовариантността на валутните курсове беше приложима по време на световната икономическа криза на свръхпроизводството през 30-те години на миналия век. В Германия, например, по това време отклоненията от официалния курс можеха да бъдат от 10 до 90%.

Когато държавата използва валутни ограничения, движението на капитали в чужбина по свободен ред не е разрешено, което се изразява в пълна или частична забрана за превоз на чуждестранна или национална валута..

Като цяло, каквито и валутни ограничения да не използва държавата, те по своята същност са пречка за успешното функциониране в глобализирана финансова система и за интеграция в световната икономическа общност. Следователно валутните ограничения могат да се разглеждат като временна мярка, необходима за балансиране на икономическата стабилност и увеличаване на значението и ролята на външния пазар.

Валутни ограничения за текущи операции в Русия

Политиката на настоящия етап се характеризира с разнообразни приоритетни вектори на дейност. Валутните ограничения в Русия са както следва:

1. Пълна продажба на валутните приходи на износителите на Централната банка без прекъсване.
2. Налагане на забрана за износ на стоки за националната валута.
3. Задаване на ограничения за продажба на чуждестранна валута на вносители
4. Регулирайте размера на авансовите плащания от вносителите и установете ограничения върху продажбата на чуждестранна валута.
5. Коригиранеграфик на плащанията за експортно-вносна търговия.

Освен това, като част от прилагането на валутните ограничения в Руската федерация, правителството също има право, чрез привличане и прилагане на отделни инструменти, да понижава или повишава установения обменен курс, в зависимост от обстоятелствата и конкретните ситуация. Това право всяка държава използва в критични ситуации и Русия не е изключение.